市场如约降温权重集体熄火，短期剧烈波动或继续走牛

- 行情回顾 -

上周五两市集体低开，开盘之后医疗器械板块全线走高，指数小幅冲高后回落，权重板块整体回调。午后两市继续震荡，上证指数受权重及外围影响领跌，免税店概念强者恒强，并带动新零售板块爆发，盘中上海本地股、影视股、国产芯片、口罩等异动拉升，前期强势的券商股表现分化，保险、银行等全天领跌。整体来看，个股跌多涨少，氛围一般。

- 热点板块 -

➤抗生素

逻辑概述：近日，20多家国际领先制药公司宣布启动全球抗生素耐药性行动基金，筹资10亿美元用于支持新型抗生素的临床研究。计划在2020年第四季度将基金投入运营，以填补抗生素开发融资的资金缺口，具体目标是在2030年前上市两到四种新型抗生素。

相关个股：鲁抗医药、富祥药业、华北制药、信立泰、恒瑞医药

➤AR/VR概念

逻辑概述：随着5G时代的到来，AR/VR技术已经进入实质应用阶段，苹果、华为等科技巨头已纷纷布局：华为方面，国家知识产权局近日批准了华为申请的AR智能眼镜专利；苹果方面，根据公司近期申请的一项专利显示，除了眼镜和耳机，苹果还在为其VR战略研发一款专用手套。

相关个股：水晶光电、联创电子、天威视讯、宇瞳光学、创维数字

➤免税概念

逻辑概述：山东对全省港口资源进行统一系统规划，积极争取在青岛港、烟台港、日照港增设入境免税业务。有分析师预计，2019年至2022年，中国免税业规模将在现有基础上进一步增长至885亿元，复合增速为22%。

相关个股：青岛港、日照港、供销大集、红旗连锁、广百股份

➤农业板块

逻辑概述：1、印发《关于扩大农业农村有效投资 加快补上“三农”领域突出短板的意见》，部署扩大农业农村有效投资。2、云南省黄脊竹蝗累计发生面积81193亩，据专家称黄脊竹蝗灾害仍处于可控范围。但专家分析，云南省边境一线7月至8月份黄脊竹蝗爆发成灾的可能性大。

相关个股：长青股份、江山股份、利尔化学、新农股份、扬农化工

- 消息汇总 -

➤【金融委：重拳打击资本市场违法犯罪行为】

中国政府网7月12日消息，国务院金融稳定发展委员会11日召开第三十六次会议要求，全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”要求，多措并举加强和改进证券执法工作，全力维护资本市场健康稳定和良好生态，提出由证监会会同相关部门建立“打击资本市场违法活动协调工作小组”等七大举措。

➤【新三板枢纽功能激活 焕发服务实体新面貌】

公开发行并设立精选层是本次新三板改革的关键举措。多位资深市场人士认为，公开发行、转板机制为优质挂牌公司打开成长壮大的“天花板”，市场分层、差异化制度设计和监管要求，将进一步提升新三板服务中小企业的能力。综合施策之下，优质公司不愿留、留不住，市场流动性不足等一系列问题有望得到纾解，新三板将真真切切发挥出枢纽功能，展现更具市场活力的新生态，推动多层次资本市场迈入互联互通新阶段，促进新三板市场更好服务实体经济和中小企业。

➤【银保监会：严查乱加杠杆和投机炒作行为】

➤【新一代国际视频编解码标准出炉 产业规模超4万亿】

新一代国际视频编解码标准（H.266/VVC）正式出炉。据了解，H.266/VVC是由ISO/IEC MPEG和ITU-T VCEG联合制定，代表目前业界最先进成熟的视频压缩编码技术。全球范围内包括腾讯、高通、HHI、华为、三星、索尼、Intel、诺基亚、爱立信等企业均有参与其中。相对于上一代视频编解码标准H.265/HEVC，新一代国际视频编解码标准（H.266/VVC）能够在不影响画质的情况下，将视频码率降低到原来的一半。

- 操作策略 -

➤海西一狼

大盘分析

上半年人民币贷款增加12.09万亿元，同比多增2.42万亿元；2020年上半年社会融资规模增量累计为20.83万亿元，创历史最高水平，比上年同期多6.22万亿元。

这些数据说明几点：

1、决定A股强弱第一要素，资金面，可以用史上最宽松形容，远远超越2015年的杠杆牛，这是股市上涨的第一核心要素！

2、近期爆款基金，外资疯狂入市，就是全世界流动性充足的重要表现；6月份白酒的加速，7月份金融股的大涨，是大资金快速流入的重要体现；同时低估值品牌资产，核心价值股继续单边行情

3、钱多了，投入实体经济需要一个过程，同时短期根本不赚钱，所以大量资金到股市购买核心资产，核心品牌企业，也成就了2020核心资产的先行牛市行情

4、目前行情，可以参考2015年杠杆牛，当时是杠杆带动的牛市；目前是超级宽松带动的“宽松牛”，第一阶段是“疯牛”，具体会走到啥时候，就看货币水龙头啥时候收紧；好比当时去杠杆一个道理！

➤股心

今日操作和策略

机会：补涨的确认，关注5进6和3进4两个梯队。对于5进6，正川股份、彤程新材留意早盘的超预期，其余的一字只有做放量后的回封，不能继续像前面两天那样无脑怼。对于3进4，一字回封和弱转强的可以安排试错。切换的试错，对于1进2，前排的也都可以留意，没有很好的可以放到周二再做。

中线方面，科技这边，仓位最重。主要是芯片、消费电子，上周一直都在创新高，也一直在做差价，这周依然是博弈为主，不要轻易放弃底仓。金融这边，券商上周五调整，互联金融依然表现强势，这周这里是考虑加仓的方向，具体看节奏。抖音、游戏这边，有些分化，分歧加大但整体问题不大，游戏股反而比前面走的更加强势，这里有15年创业板牛市的印记在，后面把重心向游戏属性做倾斜。医疗这边，上周爆了，后面卖出为主，针对中报业绩的落地和兑现，这个波段吃的已经很可以了。周期有少量持仓，表现的也还可以，上周五有回落，暂时放着就好。

今日重点留意的是券商和芯片，思路和分支前面也基本给了。分化有利于行情的持续，金融+科技双轮驱动的大格局也没有变。策略上，对于主线品种，如果它没有出现问题，就不要轻易的放弃底仓，回落多做做T。对于非主线品种，尽量往主线品种上靠，虽然行情好了，大多数品种或多或少会涨，但是行情不可能一直好，那么就要考虑资金利用的效率。核心品种的确定性、容错和空间一定是更好的，供参考。

➤風雲在线

多灾多难的时节，大A的牛市会不会放缓些？接下来是小幅调整还是结束上行震荡回调？如图所示：

如果1浪快速启动，那这边加速低点就是盘整的2浪最低点，目前看是3浪的第一浪，接下来是走3浪的2浪还是3浪的3浪？

如果单独结构性进攻浪1、3、5那么可以确定接下来回调时间不会太久，因为拨理论定律：2浪盘整时间长则4浪盘整时间短，只要不哦3280点上方的盘整都属于强势的4浪。

今日观点：

深交所对连续多日涨幅异常的“凯撒旅业”“星徽精密”持续进行重点监控；银保监会严禁银行保险机构违规参与场外配资 严查乱加杠杆和投机炒作行为；这俩信息是有利空的因素，有利空因素刚刚好就是个股回调的机会。市场怎么走仅仅是预测，做好对应措施才是关键。

➤罗惟忠

【策略】：根据技术面的信息，上证和创业板指数日线及以上的大周期保持多头趋势，周末管理层对杠杆这一块黑色维持一个打压状态，在当前情绪高涨的背景下，只会短时间的有所松动，但资本是逐利的，特别是当前市场的牛市已经确立的条件下，哪一条路上的资金都不会甘于去踏空，从盘面的表现来看，金融股成为上周五市场分化主力，券商板块内部注意高低在切换了，券商调整，跟涨的银行、保险跌的就更多了，钢铁、煤炭、有色等周期股也是如此，跟随下跌，我认为这些周期股本身位置就非常低，近期涨幅也不大，调整的空间有限，补涨需求依然存在。资金从大金融流出之后，再次选择了科技和消费，这只是部分资金流出，所以没有出现科技、消费的全面上涨，只是科技股中的光刻胶和消费电子等大涨，其他品种却在震荡，消费股也是如此，只有部分白酒和医疗涨起来了，这是局部资金短线流动，调仓换股的结果。随着部分个股股价不断的上涨，减持现象也是频频出现，对减持规模比较大和重要股东减持的个股尽量避开，可选择一些低位的半年报预增个股进行关注，老仓则继续待涨，与趋势成为朋友。

（来源：中金在线直播）

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