王导：黄金震荡循环格局延续

  黄金近期反复上演冲高回落，多头多次上攻均遇阻回落，这个时候大家一定要警惕，“单边不延续”空头反扑力度不减，行情陷入循环往复的震荡拉锯。今日市场延续区间博弈格局，多空力量均衡，操作上以区间内高抛低吸为主，静待方向突破。

  消息面，美联储 3 月议息会议释放强鹰信号，全年降息预期从 3 次降至 1 次，首次降息推迟至 9 月，10 年期美债收益率攀升至 4.4% 以上，持有无息黄金的机会成本大幅上升，持续压制金价反弹空间。中东地缘冲突虽未完全平息，但避险情绪阶段性降温，叠加油价高位引发通胀担忧，进一步强化高利率预期，形成 “油价涨→通胀升→利率高→黄金跌” 的反向传导链。

  技术面，伦敦金现近期多次冲高至 4550-4600 美元区间均遇阻回落，形成明显压力带；下方 4400-4420 美元支撑强劲，多次下探后快速企稳，当前金价在4400-4550 美元区间内反复震荡，循环往复。4 小时级别指标多空交替，无明确趋势信号，短期仍以震荡整理为主，突破区间前难有单边行情。

  今日走势来看：金价维持冲高回落、区间震荡的循环格局，大概率在 4400-4550 美元区间内反复拉锯，先抑后扬或先扬后抑均有可能，整体波幅有限。若上探 4550 美元附近遇阻，将再度回落；若下探 4400 美元支撑企稳，将迎来反弹机会，循环节奏不改。

  操作思路：区间内高抛低吸，轻仓操作。在 4530-4550 美元压力位可轻仓试空，目标看 4480-4450 美元；在 4400-4420 美元支撑位可尝试短多，目标看 4480-4500 美元，严格设置止损，控制风险。当前黄金循环震荡格局明确，耐心等待区间突破后再顺势跟进趋势。

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