穆迪：确认工银澳门“A2”长期本外币存款评级，展望“稳定”

久期财经讯，12月7日，穆迪确认中国工商银行(澳门) 股份有限公司(Industrial & Comm'l Bank of China (Macau) Ltd，简称“工银澳门”)的长期和短期本外币存款评级为“A2/P-1”。

穆迪还确认了该行调整后的基准信用评估(BCA)为“baa1”，长期和短期交易对手风险(CR)评估为“A1(Cr)/P-1(Cr)”，长期和短期本外币交易对手风险评级(CRRs)为“A1/P-1”，长期和短期本外币存单(CD)计划评级为“(P)A2/(P)P-1”。

与此同时，穆迪已将工银澳门的BCA从“baa3”下调至“baa1”。

穆迪维持工银澳门存款评级展望为稳定。

评级理据

对工银澳门存款评级的确认和稳定的展望反映出该行母公司中国工商银行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd，简称“工商银行”，01398.HK，601398.SH，A1，baa1)对关联银行的高度支持，抵消了该行疲软的信用状况。这一肯定还反映了穆迪的观点，政府对该行的高度支持仍然具有弹性，该行的评级中包含了政府支持从而导致两个子级的上调。穆迪预计，考虑到中国政府在母公司工商银行的多数股权，母公司作为中国最大商业银行的地位以及工银澳门的市场地位和对中国澳门特别行政区(Aa3)银行体系的重要性，穆迪预计政府将通过母公司工商银行对该行提供支持。

该行BCA由“baa3”下调至“baa1”，原因是其在澳门特区、香港特区和内地的房地产相关贷款的资产质量和盈利能力下降;和适度资本化，为资产质量恶化提供缓冲。

穆迪预计，由于澳门特区、香港特区和内地的房地产相关贷款恶化，工银澳门的资产风险将持续上升。截至2023年6月底，该行的不良贷款/总贷款比例从2020年底的0.3%上升至2.8%以上。截至2023年6月底，该行的不良贷款覆盖率也从2020年底的257%降至74%。另一方面，信贷损失的缓解措施包括银行房地产贷款的抵押品及其低至中等的贷款价值比率。

未来12个月，由于资产收益率的重新定价滞后于融资成本的上升，工银澳门的盈利能力仍将受到净利息收入下降的影响。由于贷款佣金收入下降，该行的手续费和佣金收入正在减弱。与此同时，穆迪预计，随着资产质量压力持续存在，该行的信贷成本将保持高位。工银澳门资本化程度适中，尽管其内部资本生成疲软，但在贷款需求低迷的情况下，其贷款余额收缩抵消了这一影响。

穆迪对工银澳门融资状况的评估反映出该行稳定的集团内部融资(约占其市场资金的一半)，以及该行在澳门特区建立的既定存款业务。银行以充裕的流动资产维持良好的流动性。

工银澳门的评级是基于中等+加权宏观状况，其中考虑了其在香港特区(强)、中国内地(中等+)和澳门特区(从中等调整至中等+)的贷款风险敞口。

穆迪未将中国澳门特别行政区视为已执行处置机制区域。因此，穆迪采用基本解困损失(LGF)方法对工银澳门的负债进行评级。该行存款的初步评级评估初步评级评估(PRA)与其调整后BCA处于相同水平，为“baa1”。该行CRR和CR评估的PRA为“a3/a3(cr)”，比调整后BCA高一个子级。

可能引起评级上调或下调的因素

如果母行支持工银澳门的意愿增强，如母行BCA的上调所示，导致工银澳门调整后的BCA上调并且中国政府支持工银澳门的意愿保持不变，穆迪可能会上调工银澳门的评级。

如果工银澳门成功管理与其房地产风险敞口相关的信用风险并改善了其资产质量，不良贷款/总贷款之比持续低于1.5%，保持了稳健的资本化，有形普通股/风险加权资产之比高于10.5%并具有足够的盈利能力，同时证明了其减少对市场资金依赖的能力，穆迪可能会上调工银澳门的评级。

反之，如果政府支持意愿减弱，或者母行工商银行支持该行的能力减弱，如母行BCA的下调导致工银澳门调整后的BCA下调，穆迪可能会下调工银澳门的评级。

如果该行的资产质量恶化，不良贷款/总贷款之比高于5%，盈利能力减弱，净收益/有形资产低于0.35%，流动性状况恶化，流动银行资产/有形银行资产之比低于35%，穆迪可能会下调工银澳门的BCA。

工银澳门的总部设于中国澳门特区，截至2023年6月30日，该行总资产为3903亿澳门元。