穆迪：确认工银标准“Baa1”长期存款评级，展望“稳定”

久期财经讯，12月15日，穆迪确认工银标准银行公众有限公司(ICBC Standard Bank plc，简称“工银标准”)的长期和短期存款评级为“Baa1/Prime-2”，该行的长期发行人评级为“Baa1”，其高级无抵押MTN计划评级为“(P)Baa1”，其基础信用评估(BCA)为“ba3”，其调整后的BCA为“baa2”。长期和短期交易对手风险(CR)评估为“A2(cr)/Prime-1(cr)”以及长期和短期交易对手风险评级(CRR)为“A3/Prime-2”。该行长期存款评级和发行人评级展望保持稳定。

评级理据

穆迪确认了工银标准的长期存款评级和发行人评级，并维持稳定的展望，尽管中国工商银行股份有限公司(Industrial and Commercial Bank of China Limited, 简称“工商银行”，01398.HK，601398.SH，A1，baa1))的长期评级展望调整至负面。展望稳定继续反映了：(1)穆迪对工商银行持续提供资本和流动性支持的预期，这反映在其评级因附属机构支持而大幅上调，降低了工银标准调整后BCA短期内走弱的可能性(工银标准的BCA不会受到母公司工商银行长期评级潜在下调的影响);(2)穆迪预计，未来12-18个月，该行的基本面将基本保持不变;(3) 工银标准将继续与多数股东的客户群进行整合。

工银标准的Baa1长期银行存款评级和发行人评级是基于：(1)其BCA为“ba3” ;(2)工商银行支持的可能性非常高，导致评级上调四个子级，因此调整后的BCA为“baa2”以及(3)根据穆迪的高级解困损失(Advanced Loss Given Failure)分析的结果，导致其调整后的BCA上调了一个子级。

工银标准的BCA为“ba3 ”反映了该行盈利能力的提高、适度的资产风险、良好的资本状况和强劲的流动性。工银标准简化了其业务模式、产品供应和运营，以追求更有针对性的战略，并更多的利用其母公司的企业客户群。与严重依赖资本市场活动的其他银行实体类似，工银标准的BCA受到其有限的业务多样化及其固有的不透明性和复杂性的限制。

可能导致评级上调或下调的因素

如果发生以下情况，穆迪可能上调工银标准的BCA：(I)更高和更稳定的收益和有机资本生成能力;(ii)第三方多样化资金来源持续增长;或(iii)进一步降低其商业模式的风险。

如果银行发行大量外债，以减少其解困损失(loss-given-failure)，所有评级和长期交易对手风险(CR)评估也可能上调。此外，长期CR评估和CRR可以在其负债结构中的公司存款保持较高水平后上调。

BCA的上调可能导致评级的上调。

如果发生以下情况，该行的BCA可能被下调：(I)风险偏好或交易损失增加;(ii)盈利能力较弱;以及(iii)来自工商银行和工银标准的资本和资金支持减少。

假设工商银行继续提供非常高的附属机构支持，较低的BCA可能不会导致工银标准所有评级下调。