穆迪：确认星展银行(香港)A1长期本外币存款评级，展望稳定

久期财经讯，7月12日，穆迪确认港企星展银行(香港)有限公司(DBS BANK (HONG KONG) LIMITED，简称“星展银行(香港)”)的“A1/P-1”长期和短期外币及本币存款评级。

同时，穆迪确认了星展银行(香港)的“a3”基准信用评估(BCA)和“a1”经调整的BCA。同时确认了该行的“Aa3/P-1”长期和短期外币和本币交易对手风险评级(CRRs)及其“Aa2(cr)/P-1(cr)”长期和短期交易对手风险(CR)评估。

星展银行(香港)的长期存款评级展望稳定。

评级理据

确认星展银行(香港)的评级和评估及展望稳定反映了穆迪的预期，即该银行将在未来12-18个月保持稳健的财务状况，其强大的资本化和盈利能力以及稳健的融资状况和良好的流动性将为其提供支撑。这些信贷实力将为该行对中国香港特区(Aa3)房地产行业的大规模贷款敞口提供缓冲。同时，来自母行星展银行有限公司(DBS Bank Ltd，简称“星展银行”，Aa1稳定，a1)的支持水平将在同一时期大致保持不变。

通过从星展银行香港分行获得大量贷款，2020-2023年，星展银行(香港)贷款额增长了68%。这些贷款主要提供给母行在大中华区市场的网络客户，特别是中国内地的大型公司以及中国香港特区制造业和房地产行业的企业集团。由于其稳健的财务状况和特许经营权，这些大型借款人通常比一些小型借款人更具弹性。

由于这些贷款转移，星展银行(香港)在香港特区中小企业行业的风险相应减少，穆迪认为对其信用影响为正面。然而，转让增加了其在香港特区房地产行业的贷款集中度。截至2023年底，该行的房地产开发和投资贷款以及住房抵押贷款占该地区使用贷款(不包括贸易融资)的46.6%。香港特区房地产行业正经历长期低迷，对借款人的财务状况和还款能力形成挑战。也就是说，其香港特区房地产相关贷款抵押率很高，贷款价值比率适中，缓解了潜在的信贷损失。

与香港特区一些授评的同业相比，该行在中国内地房地产行业的敞口相对较小，主要向背景和财务状况较好的房地产开发商发放贷款。截至2023年底，该行保持了1.1%的低减值贷款率和112%的相对稳健的减值贷款覆盖率。

在强劲的内部资本生成的支持下，穆迪预计，星展银行(香港)将在未来12个月保持强劲的资本水平。预期的低风险加权资产(RWA)增长可能会抵消其高股息支出对内部资本生成的影响。截至2023年底，该银行的有形普通股权益(TCE)/RWA之比约为19.0%。

得益于其强劲的净利息收入和手续费收入，星展银行(香港)的盈利能力可能在2024年保持强劲。由于高利率支持贷款定价，以及该行通过保持其相当大比例的低成本经常账户和储蓄账户存款来管理其存款成本，其净息差将保持在较高水平。其财富管理业务的增长也将有利于其费用收入。2024年，穆迪预计该银行的信贷成本将适度增加，同时保持可控。

星展银行(香港)将保持稳健的融资和良好的流动性，减少对置信敏感型批发融资的依赖。与香港特区其他中型银行相比，其存款状况的集中风险较小。该银行持有充足的流动资产，主要包括银行间资产和政府、银行和金融机构发行的债券投资。2023年第四季度，其流动性覆盖率为163%，高于100%的最低监管要求。

由于星展银行(香港)在香港特区注册成立，穆迪已应用其违约高级解困损失(Advanced Loss Given Failure)来分析其负债，穆迪认为这是一种运营处置制度。穆迪的高级解困损失分析显示，考虑到该银行的剩余股权、优先股、次级债务和次级存款的从属关系，该银行的CR评估解困损失非常低，其CRRs的解困损失也很低。经调整后BCA(“a1”)分别上调了两个子级和一个子级得出该银行的CR和CRRs评估。穆迪的高级解困损失分析表明，由于次级债务和优先股提供的损失吸收，初级存款的解困损失适中，导致银行的调整后BCA没有上调。

由于星展银行(香港)在香港特区的存款市场所占份额较小，穆迪已将政府支持水平较低的因素纳入该行的评级考量。

可能导致评级上调或下调的因素

如果(1)星展银行支持该行的能力变强，即星展银行的经调整BCA提高，这或将导致星展银行(香港)的调整后BCA较高;或(2)银行初级负债的次级地位上升，导致初级存款人的解困损失降低，穆迪可能上调星展银行(香港)存款评级。

如果(1)该行在房地产行业下行周期中稳健资产质量经受住考验，(2)强劲的盈利能力，其净收入/有形资产之比在持续一段时间内超过1.25%，以及(3)强劲的资本化，其TCE/RWA之比持续超过18%，同时保持稳健的融资状况和良好的流动性，星展银行(香港)的BCA很可能会上调。

另一方面，如果星展银行支持星展银行(香港)的意愿或能力减弱，导致星展银行(香港)调整后BCA降低，穆迪可能会下调星展银行(香港)的存款评级。

如果星展银行(香港)的(1)资产质量恶化，其减值贷款形成率从2023年底的低水平大幅增加;(2) 资本化减弱，其TCE/RWA之比持续降至15%以下;(3)盈利能力减弱，净收入/有形资产之比低于1%，，星展银行(香港)的BCA可能会下调。

星展银行(香港)有限公司于中国香港特别行政区成立。截至2023年12月31日，该银行披露的并表总资产为4676亿港元