两融余额少17亿？别慌，看机构的真实反应

  昨天（12月29日）刷到证券时报的消息：沪深两市ETF的两融余额比前一天少了17.54亿元，其中融资买ETF的钱少了17.33亿，融券卖ETF的钱就少了两千万左右。还有223只ETF被融资净买入，比如富国的中证港股通互联网ETF买得最多，海富通的中证短融ETF、广发的中证香港创新药ETF这些也排在前面。

  看到“余额减少”这几个字，是不是有人心里一紧：大家都在撤钱？会不会影响市场？其实我最近帮朋友理清楚一个关键——市场波动的本质从来不是“消息”，是“资金到底在怎么交易”，而要看懂真实的交易行为，得用点“数据思维”。

一、为什么你总在“涨时怕、跌时乱”？

  之前有个朋友跟我吐槽，牛市里买股票像“猜谜语”：要么是刚跌一点就怕亏，赶紧卖了，结果后面又涨上去；要么是咬咬牙扛着，结果跌得更狠。比如他去年买的一只股票，前三次股价冲高回落，他都慌慌张张卖了，结果卖完没几天又涨回高点；第四次他狠下心“这次坚决不卖”，结果股价直接跌了20%，套了大半年。

  其实这不是他笨，是我们普通人做投资的“通病”——太依赖“看走势”判断，但走势往往是机构用来“藏意图”的。就像牛市里的暴跌，可能是机构在“震仓”（把胆小的人吓走，方便后面拉涨），也可能是真的“跑路”，光看股价上上下下，根本分不清楚。

二、机构的“真实动作”，数据比“感觉”准10倍

  后来我教他换了个思路：别盯着股价看，去看机构有没有在“真金白银”交易。我让他看一组数据——用橙色柱体显示的，能直接看出机构大资金有没有在积极参与交易。

  比如他那只股票，前三次冲高回落的时候，橙色柱体一直“在线”，说明机构还在里面积极交易；第四次冲高回落的时候，橙色柱体突然“消失”了——这就意味着，机构根本没参与这次交易。

  看图1：

  再仔细看，前三次回落之后的反弹，橙色柱体还是持续的，说明机构没“真跑”，只是在震仓；但第四次回落之后，哪怕股价反弹了一根大阳线，橙色柱体还是没出现——机构都不积极交易了，后面股价能不跌吗？

  看图2：

  这里要说明白：这组数据不是看机构“买了多少”或“卖了多少”，就看他们“有没有在积极交易”——机构要是真的不看好一只股票，肯定不会天天在里面折腾；但如果他们还在积极交易，就算股价跌了，也可能是在“洗盘”。

三、从“猜消息”到“看数据”，这一步有多重要？

  为什么数据比“感觉”靠谱？因为我们做投资时，很容易被“情绪”牵着走——赚一点就想“落袋为安”，亏一点就怕“越套越深”，但机构大资金的交易是“讲规律”的，他们要赚长期的钱，所以交易特征会很明显。

  比如这次ETF两融余额少了17亿，要是光看“减少”两个字，肯定会慌，但再看细节：有223只ETF还在被融资净买入，说明不是大家都在“撤钱”，只是部分资金在调整。这时候要是看这些ETF对应的机构交易数据——如果橙色柱体还在，说明机构还在积极参与，就不用怕；如果橙色柱体没了，就先“等等看”，总比自己瞎猜强。

  我另一个同事之前也总“追涨杀跌”，后来学会看这组数据，现在说：“以前看到消息就急着买卖，现在先看橙色柱体——机构还在活跃，就拿着；机构不活跃，就换个标的，省了好多心。”

四、不用慌的关键：抓住“资金的底气”

  其实不管是ETF两融余额变化，还是个股涨跌，核心就一句话：消息是“表面”，资金行为才是“本质”。就像这次两融余额少了，其实有223只ETF还在被融资买入，说明市场里还有资金在“主动进场”；要是这些资金里，机构还在积极交易，就说明市场没那么“弱”。

  想起之前有次市场大跌，朋友慌慌张张来找我，我让他看手里ETF的机构交易数据——橙色柱体还在，我说：“机构没跑，怕什么？”结果后面果然反弹了。现在他总说：“以前靠‘感觉’炒股，现在靠‘数据’，踏实多了。”

  说到底，投资不是“赌涨跌”，是“看行为”。用数据把机构的真实交易状态找出来，比听消息、猜走势靠谱10倍。就像这次两融余额少了17亿，只要机构还在积极参与那些被净买入的ETF，就不用慌——毕竟市场的“底气”，从来都是“真金白银”堆出来的。

  以上相关信息均为本人从网络收集整理，仅供大家交流参考。部分数据与信息若涉及侵权，请联系本人删除。本人不推荐任何个股，不指导任何投资操作，从未设立收费群，也无任何荐股行为。任何以本人名义涉及投资利益往来的，均为假冒诈骗，请大家提高警惕，谨防上当。