融资净买入多≠稳涨？看这数据才懂

  12月29日刷到个市场数据：沪深两市有124只股票连续5天甚至更久都获得融资净买入——最长的研奥股份连12个交易日都是净买入。身边好几个朋友追着问：“这是不是要涨的信号？我要不要跟着买？”说实话，光看“融资净买入”这几个字真没用——就像你看邻居天天买食材，却不知道他是自己做饭还是给别人带，得往深了看机构到底在里面“动没动”。

  其实我早年炒股也踩过“看表面”的坑：遇到走势反复的股票，要么慌慌张张卖早了，要么死扛到套牢，后来才明白——走势是“假动作”，机构的交易行为才是“真内核”。而能看清这一点的，藏在“机构库存”这个数据里。

一、融资净买入背后，得看机构是不是“真在玩”

  很多人觉得“融资买的人多=股票要涨”，但我见过太多反例：有的股融资净买入堆得高，可机构压根没参与，最后股价越跌越深；有的股融资没那么多，但机构一直在里面“折腾”，反而涨得稳。关键就在“机构库存”——它不是说机构“买了多少”，而是机构大资金有没有在积极参与交易：要是机构根本没动或者动得太少，这数据就会消失；要是机构一直在里面“动作”，数据就会保持活跃。

  比如我之前跟踪过一只股，走势跟坐过山车似的，三次大跌又涨回来（看图1）。换作以前，我肯定早慌了，但看“机构库存”（图2里的橙色柱子），这三次下跌时橙色柱子压根没消失——说明机构资金一直在里面积极参与。你想啊：股价在跌，机构却没闲着，这不是“反常”吗？要是真不看好，他们早撤了，哪会一直留在里面动？

  看图1：

  看图2：

  那时候我才懂：不是“股价涨了机构才来”，而是“机构在动，股价才有可能涨”。就像你看别人打球，表面上他在后退，其实是在找机会扑上去——机构的“积极参与”，就是那个“找机会”的信号。

二、别信“走势重演”，机构“不玩了”就要刹车

  但不是所有“调整”都能涨回来，我同学去年就踩过坑：他买了只融资净买入多的股，前几次调整都涨了，他觉得“稳了”，结果最后一次调整时，机构库存早没了（看图3），股价从20块跌到8块——他说“我以为走势会重演，没想到机构早跑了”。

  看图3：

  这就是典型的“信走势不信行为”的亏。走势可以“演”出来，但机构的“参与度”演不出来——要是机构都不玩了，再热闹的表面都是虚的。就像你去餐厅吃饭，要是服务员都在刷手机，再大的招牌也没用——没人“动”，生意肯定好不了。

三、不是“找牛股”，是“用数据避大坑”

  有人问我：“你说的这数据是不是能帮我赚更多？”其实不是——我用它从来不是为了“抓牛股”，而是“避大坑”。比如这次融资净买入的124只股里，肯定有机构一直在参与的，但也肯定有机构已经撤了的。要是光看“融资净买入”就冲进去，说不定刚好踩中机构“不玩了”的股。

  我另一个朋友更惨：前年买了只融资净买入的股，前三个月涨了30%，他觉得“牛股来了”，结果后来机构库存突然消失，股价半个月跌了40%——他说“我以为能赚更多，没想到机构早撤了”。这就是“信表面不信本质”的代价。

  其实对普通投资者来说，咱们不用搞懂“机构到底买了多少”，只要搞懂“机构有没有在动”——机构在动，说明这股还有“人气”；机构不动了，再热闹的表面都是虚的。就像这次融资净买入的124只股，要是你能先看看“机构库存”，说不定就能避开那些“机构早跑了”的坑。

  最后想说：市场里最不缺的就是“看起来好”的股票，但“真的好”的股票，从来都藏在“机构的动作”里。不是“数据能帮你赚更多”，而是“数据能帮你少亏点”——对普通投资者来说，少亏就是赚。

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