营收增40%带动股价，为何机构无视扩张亏损？

  最近有个主营数字出版的上市公司刚出年报，全年营收涨了超40%，新业务、境外营收全翻倍，看着数据一片大好，但实际全年亏了6个多亿，四个季度全亏，销售费用占了营收近6成，净资产一年缩水7成。嚯嚯嚯，就这基本面，年报出来后股价居然高开，最后还收红，单日成交额超20亿。 最近很多人都来问我，为啥现在市场越来越看不懂，明明利好股价跌，利空反而涨，踩错一次大半个月工资就没了，到底该怎么判断行情？接下来我就说说我踩了十几年坑总结的经验，希望能帮到大家。我前几年炒股也是跟着消息走，看到利好就冲，利空就跑，要么追在山顶，要么卖在低位，去年很多朋友都吐槽跑不赢大盘，热点轮动快到跟不上，刚看到消息发酵冲进去就接盘，拿俩月没动静，刚卖就涨，大家都说是量化的问题，其实根本不是，是我们普通人看不到走势背后的真实交易行为。 绝大多数人炒股，要么看走势、要么看基本面、要么听朋友传消息，全凭过往经验瞎猜，走势背后到底是谁在交易，根本摸不清，自然踩坑多。 看图一：就是当时那个赛道热门股，表面看异动之后一直宽幅震荡，很多人调整的时候冲进去，拿俩月没收益，光看K线看消息，根本不知道什么时候能熬出头。 我用了十多年的量化大数据系统，不用靠主观猜，直接看客观交易数据就行，系统有两组普通行情软件没有的数据：一组是红黄蓝绿四色的「主导动能」，对应不同的交易行为；另一组是橙色柱体的「机构库存」，反映机构大资金的活跃程度，橙色柱体越久，机构参与积极性越高。当蓝色回补行为出现，同时橙色「机构库存」活跃，就是「机构震仓」，往往是调整快结束的特征。 看图二：第一次「机构震仓」出现后，调整基本结束，走势明显向好，第二次震仓后也有不错的表现，比追高参与的效率高太多。很多人拿不住股票，就是不知道调整是真不行还是机构震仓，拿得战战兢兢当然容易卖飞。 很多人觉得机构赚得多是靠消息靠资金，其实普通人用对工具，一样能抹平信息差。量化的核心就是用客观数据代替主观判断，不用猜大资金想干嘛，看真实交易行为就行。大资金要运作一只股票，必然会反复清洗跟风盘，震仓动作是必然的，震仓次数越多，说明机构准备越充分。 看图三：这只同期的赛道股，半年多反复出现6次「机构震仓」，后续表现也很亮眼。以前没有工具只能瞎猜，现在有量化大数据，不用追高，每次震仓多留意，节奏自己就能把控，比瞎蒙乱猜靠谱得多。 我从之前追涨杀跌到现在用量化数据建立自己的交易体系，最大的感受就是，不用再被消息牵着走，不用再对着K线瞎猜，所有决策都有数据支撑，心态也稳很多。量化从来不是机构的专属工具，普通人用好了，一样能建立自己的交易逻辑，摆脱靠运气赚钱的状态。

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