20家公司退市，旧逻辑难道行得通？

  迎来难得的休息假期，静下心，回看这段时间的市场起落。

  今年以来已有20家公司触及终止上市情形，四大退市路径全部打通，有进有出、优胜劣汰的市场生态成型速度远超多数人预期。

  以前不少人觉得炒股靠蹭热点、炒壳、赌业绩就行，现在这套逻辑早就走不通了，要么踩造假退市的雷，要么拿了半死不活的股票耗大半年没动静，本质都是靠主观猜测做决策的结果。

  那么接下来我们要注意什么呢？

  大家平时选股票，默认参考标准无非三条：是不是当下热点，有没有亮眼业绩，价格是不是足够低。但实际用起来就会发现，这套标准根本不准。之前的行情里，表现突出的不是业绩增速最高的公交板块，反而是全行业亏损的光伏，很多人也知道业绩、热点很多时候只是表象，但苦于没有其他靠谱参考，只能拿这些表面信息当依据，总好过完全瞎买。

  真正影响个股走势的核心，是参与交易的机构大资金的行为特征。只有机构大资金积极参与的股票，才会有超预期表现，毕竟大资金每一笔投入都有时间成本，不会随便乱布局。

  很多人总把前期平台高点当成不可突破的阻力，实际往往事与愿违。就比如下面这只股票，绿色框里的位置很长时间都是股价天花板，红色框之前的一段时间，股价两次碰到这个高点都冲高回落，换做是你，敢觉得接下来会有不一样的走势吗？相信多数人都没这个底气，最终也就错过后面的行情。

  看图一：

  等走势完全走出来，大家都能反应过来那波行情背后有机构大资金参与，但等走势明朗再反应早就晚了，如果能提前看到大资金的行为特征，就能少走很多弯路。

  做交易这么多年，我一直依赖量化数据辅助判断。通过对全市场海量交易数据提取整理，把相同特征的交易行为梳理出逻辑关系，很多看不懂的走势一下就通透了。

  看图二：

  这就是量化工具提供的交易行为数据图，图中橙色柱体是反映机构资金活跃程度的「机构库存」数据，反映的是机构大资金的交易意愿，「机构库存」越活跃，说明机构资金参与交易的意愿越强，持续时间也越久。

  对比图里的绿色框和红色框就能发现，绿色框里几乎没有明显的「机构库存」，说明那个阶段机构大资金没有积极参与，所以股价碰到前高就回落；而红色框的位置虽然股价还在高位震荡，偶尔还有回落，但已经出现持续活跃的「机构库存」，说明机构大资金一直在积极参与，最终走势也就和之前完全不同。

  嚯，千万别只看走势、业绩这些表面的东西，要学会看交易行为背后的逻辑，这才是核心。

  现在市场规则越来越完善，退市常态化之后，靠以前听消息、看业绩、追热点的老方法，容错率越来越低，很容易踩坑。身边有个朋友前两年就是看某只股票业绩增速特别高，全仓拿了半年，结果最后才知道业绩是造假的，直接踩了退市的雷，亏了不少。后来他开始用量化数据做参考，就很少再踩这种无妄之灾的坑了。

  很多时候我们的主观判断都会有偏差，要么被真假难辨的消息误导，要么被短期走势影响情绪，做出不理性的决策。但量化大数据是完全客观的，不掺杂任何情绪，实打实把机构大资金的交易行为特征呈现出来，不用你猜有没有机构参与，不用你赌后续走势，直接看数据就能清楚当前的市场状态。

  现在量化交易早就不是机构的专属，普通投资者也可以借助量化大数据工具，突破自己的信息茧房，看到普通行情软件看不到的维度。

  投资本质上拼的就是信息差和认知差，当你能比别人多看到一个维度的信息，就能少犯很多错。量化大数据的价值，就是用客观交易数据代替主观猜测，帮你看清股价波动背后到底发生了什么，不用被表面涨跌牵着走。

  现在市场生态越来越好，优质股票会越来越受资金青睐，劣质股票会快速被市场出清。在这个过程中，只要你能坚持用客观数据做参考，建立属于自己的清晰逻辑，就能在波动的市场里保持从容心态，真正享受到市场发展带来的红利。

  理清思路，我们等待节后开盘即可。

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