跟着机构调仓布局，难道真能稳赚不亏？

  小长假正式开启，刚好趁这段空闲时间，给大家认真拆解下最近的市场逻辑。

  公募基金一季报刚披露完，叠加上周的市场走势，不少人看完机构调仓动向就想跟着加仓方向冲，真操作才发现踩对赛道也容易踩坑：刚进去就调整，卖了又涨，来回打脸的情况数不胜数。

  说到底你看到的都是滞后公开信息，看不到走势背后真实交易行为，自然容易判断失误。

  那么接下来我们要注意什么呢？

  很多人总信奉走势反映一切，觉得所有消息、资金动作最终都会体现在K线上，真金白银投进去才发现根本不是这么回事。

  明明看着破位要走弱，转头就一路走高；明明看着放量突破要走强，冲进去就被套。

  原因很简单，市场是博弈场，你能看到的所有公开信息，包括走势、利好利空、研报观点，本质都是博弈的一部分，多数时候是主导交易的大资金故意让你看到的，要是底牌都亮给所有人，他们怎么获得超额收益？

  比如之前有两只股票，左边的趋势向好，但走高过程里有五次明显冲高回落，每次创新高后跳水，看着抛压很重，普通投资者拿不住，大多震荡两三次就出局。

  右边的处于调整趋势，走弱过程有五次振幅不小的反弹，每次都给人新资金抄底的错觉，被套的投资者拿着等回本，反而越套越深。

  看图一：

  很多人遇到这种情况只会怪自己心态不好，拿不住或者舍不得离场，其实根本不是心态的问题，是你判断的依据本来就是错的，用虚假的表象做决策，当然容易踩坑。

  长期以来，我一直在运用量化数据做分析。走势只反映价格变化，根本不会告诉你是谁在交易，更不会告诉你大资金是什么态度，这才是大家总判断失误的核心原因。

  要想搞清楚走势背后的真相，你得跳出看价格的传统思维，去看真实的交易行为。现在量化大数据技术已经非常成熟，完全可以帮我们做到这一点：把全市场所有的交易行为数据沉淀下来，经过长期的模型训练和算法计算，就能提取出不同类型资金的交易特征，让你看到普通行情软件看不到的信息。

  我们用量化大数据工具看刚才那两只股票，就能一目了然。图中橙色的柱体就是「机构库存」数据，它反映的是机构大资金的交易活跃程度，柱体存在就说明机构大资金在积极参与交易，和资金的进出没有任何关系，也不代表机构的买卖动作，只体现机构的交易参与度。

  看图二：

  从图中可以清晰看到，左边的股票虽然价格反复震荡，但整个过程中「机构库存」一直处于活跃状态，说明机构大资金全程都在积极参与，那些震荡本质上就是虚跌，根本不是机构要退出的信号。

  而右边的股票虽然每次反弹看起来都势头很足，但反弹期间「机构库存」是完全消失的，说明机构大资金根本没有参与这些反弹，自然没有持续性。

  哈哈哈，是不是和你之前靠K线判断的结果完全不一样？

  回到最开始的公募一季报，你看到机构加仓了某个行业，兴冲冲冲进去，结果刚进去就碰到调整，看着走势破位就慌了赶紧离场，回头看人家只是震荡洗筹，没多久就再创新高，这种情况太常见了。

  你以为你拿到了机构的底牌，其实你拿到的只是三个月前的旧数据，等你看到的时候，机构早就完成了布局，接下来的震荡就是为了把散户洗出去，你要是只会看走势、看公开消息，刚好就踩中了对方的圈套。

  量化大数据的核心价值，就是帮你摆脱主观臆断，用客观的交易行为数据做判断，突破普通人的信息茧房。

  你不用去猜这个调整是洗筹还是真的走弱，不用去猜这个反弹是反转还是诱多，只要看「机构库存」的状态就够了：如果调整的时候「机构库存」还很活跃，说明机构还在积极参与，不用慌；如果调整的时候「机构库存」消失了，说明机构没有参与，那就需要多警惕。

  整个过程完全没有主观判断的空间，自然不会被情绪牵着走。

  现在的市场早就不是以前齐涨共跌的时代了，从公募一季报也能看出来，资金已经从大水漫灌的宽基布局，转向了精耕细作的结构性机会，板块轮动速度快，分化也非常明显，还用以前看走势、听消息的老方法，只会越来越难适应市场。

  量化思维本质上就是用客观数据替代直觉判断，用交易行为维度替代价格维度，让你在杂乱的市场波动里找到清晰的参考标准，不用被表面的涨跌影响判断，也不用跟着公开消息来回跑。

  不管市场怎么变，交易行为的逻辑是不会变的，搞懂这一点，你就可以跳出追高套牢、踏空拍大腿的恶性循环，在市场里走得更稳。

  理清思路，我们一起等待节后开盘。

  以上相关信息均为本人从网络收集整理，仅供交流参考，部分数据与信息若涉及侵权，请联系删除。本人不推荐任何个股，不指导任何投资操作，从未设立收费群，也无任何荐股行为，任何以本人名义涉及投资利益往来的均为假冒诈骗，请提高警惕谨防上当。文中出现的所有数据名称仅用于不同数据的区分，不具有字面本身含义及其他引申含义，不构成任何投资参考。