全球黑天鹅随时降临，怕是没用的！

  最近，市场的干扰因素非常多，并且都是很难预测方向的大事情。如果只在板块的涨跌上讨论未来的方向，恐怕想破头也是没用的。换一个维度观察才能看到新机会的所在，非常重要，下面我详细来讲。

  一，国际局势不用看

  身边好多朋友现在又开始讨论俄乌大结局了。这种变化，恐怕比政策、经济、技术的影响都要直接。问题是，各种博弈复杂，目前的方案，谁都不满意，眼下谁能说结果如何？

  还有周末特朗普签了《美国优先投资法案》，周末没什么大水花，但是这两天开始发酵了。

  有策略大咖认为有四点：

  1、限制在关键基础设施、技术和数据方面的投资；

  2、限制美国养老金和捐赠基金投资咱们的科技；

  3、最惠国待遇问题

  4、审查VIE财务标准。

  问题是，这显然又是无中生有，老川在谈判前自己凭空造牌。到最后会是啥样，谁能知道？

  炒股的时候最怕这种越级交易，因为股市是有生态链的。

  顶端：国家，它根据全球形势调节自己的政策，对抗地球村里的风险；

  中层：市场中的各种「交易主体」，通过各种渠道，获悉这些政策，并利用其专业知识进行分析，对抗宏观风险（主要就是机构投资者）；

  底层：利用自己的经验、知识，以「交易主体」为对手盘，对抗股价波动风险。

  机构投资者要是去思考国家层面的事情，这就是没事添堵。而普通投资者，如果不去看「机构行为」这就是不务正业。如果，我们都拿国际形势来做决策，跟瞎扯就没啥分别了。

  二，挡不住的提升

  A股资产的重估是挡不住的，这个之前说过多次，先是Deep seek横空出世，然后宇数机器人预见未来，再有《哪吒2》彰显软实力。

  哪怕资本市场一直需要新鲜感，但马爸爸回归，第一件事就是ALL IN AI和云计算。阿里说未来三年要投入超过3800亿元，主要就是搞云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。于是新欢取代旧爱，新鲜感又来了。

  虽然说，资本市场永远有担心的地方，没有资本开支担心成长性，有了资本开支又担心打水漂。但行情就在各种担心中一个热点接着一个热点的炒作。

  以去年9.24为起点，到今天为止出现过股价翻倍的股票正好占了1/3，这就是牛市铁证。而在此同时，让怀疑的空头慢慢回来，不就是决策层要的慢牛行情吗？

  三，只有博弈，恒古不变

  眼下，真正的问题是，AI、机器人大家都知道好，但股价已经非常高了，这种时候，市场资金会做什么选择，对很多人来说，这就是一个未知数。这种时候，看清机构动作就变得非常必要，因为只有机构积极参与的，才会讲故事；都是散户参与那就是事故。

  比如，昨天市场大跌，但今天很多下跌的股票突然又强了起来。但能否突破短期的高点？这直接取决于机构是否在积极参与。而看清机构是否在积极参与，也不是一件容易的事情。因为机构和散户之间，互为对手盘的博弈。并且在这场博弈中，机构很容易看清散户的整体动作，但散户却是看不清机构的动作，处于明显的信息劣势。哪怕就算碰巧，散户和机构同步，但只要这样的散户多了，机构就会主动改变操作方向。

  就像下面两个股票，都是周别上的波动，在大涨和跳水之前，都是连续几个月的震荡，但结果就是一只股爆发，另一只则破位跌死。事后看我们都知道，左侧股票肯定机构都是长期积极参与，准备几个月之后爆发。而右侧股票一定是机构放弃了，否则不会破位跌那么厉害。但关键是，当时还没走出大涨大跌的时候能看出来吗？这才是最有价值的时候。否则等到大涨、大跌之后才发现，那大家都清楚了，就没有价值了。

  然而，在股票未突破或破位之前，想要判断机构的意图并非易事。这是因为机构的交易动作与散户、游资的交易相互交织，普通投资者几乎难以区分。

  不过，随着金融模型的日益成熟以及计算机算力的不断提升，我们有了更强大的工具来分析市场。通过对原始交易数据进行全面收集、精细筛选、系统整理和深度挖掘，再借助模型进行比对分析，就能发现许多隐藏在市场背后的特殊规律。其中，“交易行为” 数据，尤其是机构交易行为数据，因其具有连续性、规模性和重复性的特点，能够揭示出许多以往难以察觉的交易细节。

  通过这些数据，我们就能清晰地了解机构在震荡时期的动作，进而判断股票在震荡后是会砸盘下跌还是强势反击。

  PS：

  上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

  如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

  如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

  如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

  四，数据异动

  用系统统计「机构交易特征」，就能发现机构积极参与持续20天以上的股票明显增多，这说明机构也在整体很难持续活跃的情况下，把火力集中在一部分股票上。也是为即将到来的风暴做准备吧。

  好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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