定价权抢到了，后面涨多高A股说了算！

  说一下AH溢价给最近A股带来的影响。最近高盛又出来喊话了：“A股要跑赢H股啦！”

  理由是AH溢价缩窄到历史极致，未来大概率会反弹回历史均值。一般来讲，A/H股溢价指数低于130，往往意味着港股风格反转或顶部临近。最近这个数字是131，已经非常接近临界点。

  确实，AH之间的关系，千丝万缕，互相影响。最近港股火爆有目共睹。但要是把其中的关系再理清楚，恐怕能找到更好的A股机会，否则看不到就错失了。

  一，AH比值的市场反应

  AH有溢价，由来已久。或许流动性、打新收益、两地风格偏好等等一系列原因使得A股溢价港股成为必然，但我却无法认同极端的溢价，明明是同股同权的公司，A股估值长期能是港股的数倍？

  也正是这个原因，在AH溢价到了一个临界值之后，反向的牵扯也就会非常明显。

  上次2024年2月份和现在正好相反，AH比价靠近1.6的极高水平，然后A股一波反弹，自然港股反弹的更凶。

  而2024年5月和现在一样，AH比价靠近1.3，下限水平。结果A股拐头下跌了，那港股哪怕便宜，也还是陪着A股往下走这一段。

  如今的逻辑是，既然都说港股能保持强势，AH比价又低，会朝着高比价的方向运行，那岂不是A股会更强？

  二，南下争夺定价权

  而去年9.24以来的港股走强，主要就是前期撤退的海外资金回归，外加内资南下争夺港股话语权。

  为啥要争夺，原因也在AH的互动关系上，明明同时在AH上市股票，在H股的流通市值并不多，但却能影响到整个A股，要是内资没有话语权，那么A股的涨跌就太容易受到外资的控制了。

  显然，A股是肯定是中国资产的主战场，港股争夺定价权是为了A股能做出更大的行情。这也是为什么一边资金南下络绎不绝，另一边A股就是打不死的小强，一直在发育的原因。

  三，做大行情

  既然要做大行情，大家就必须清楚大行情的市场特征。但要想看清机构的动作并非易事。在这场博弈中，机构对散户的动作几乎了如指掌，而散户却由于信息差，很难洞察机构的意图。如果无法克服这一信息差，就很容易陷入一买就套、一卖就涨的困境。

  比如说下面两个股票，都在震荡，结果一个突破向上，一个破位向下，请问在没突破和破位之前，能看出两只股票里，机构是什么打算吗？显然是很难的。

  有难度也正常。因为机构的动作和散户、游资的交易是混在一起的，很难分辨。

  但随着各金融模型日臻成熟及计算机算力的提升，通过对原始交易数据的收集、筛选、整理和挖掘，并通过模型进行比对后，我们就可以发现其中的特殊现象，比如「交易行为」数据，尤其是机构交易行为，因为其本身就具有连续性、规模性和重复性的特征，因此就可以揭示更多鲜为人知的交易细节。

  所以，现在只要对照一下，破位和突破之前的一段时间的机构动作，就清楚左侧股票里机构放弃了，右侧股票里机构在积极参与。自然同样的震荡，但结果肯定完全不一样。

  所以，类似的走势，很难看出不同的变化。但观察一段时间机构动作，就能清晰看到就态度的不同。

  PS：

  上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

  如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

  如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

  如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

  四，数据异动

  今天虽然市场震荡，但看到股价处于机构「活跃区」和「锁仓区」的股票明显增加，而「观望区」的股票在减少。说明即便受到美股影响，A股机构目前态度依旧是积极的。

  好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。 

  声明

  以上相关信息是本人在网络收集，希望大家喜欢！

  部分数据、信息，如有侵权，请联系本人删除。

  本人不推荐任何个股与操作。所有以本人名义涉及投资利益关系的，都是骗子。