这个月上证指数屡屡在3400点关口前倒下，正所谓久盘必跌，那么这一幕会不会出现呢？本篇将从三方面给大家梳理，希望对大家有所启发，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

一，A股可还行？

  上周四全球股市普跌，结果上周五全球股市反弹，唯独大A继续下跌，而本月过去2/3的时间，但是上证指数却屡屡在3400点位置倒下，A股到底怎么了？一些常规的分析，什么数据不好啊，政策不明啊，我就不和大家分享了，今天我们换个角度来看看，当下的指数和市场是不是匹配。

  从去年9月30日上证指数重返3300点，目前已经过去了172个交易日，以万得全A等权指数去观察，事实上目前，比起去年9月30日，该指数上涨了15%，这才是市场的真实一幕，过去半年A股普涨。但实际目前股价低于去年9月30日的个股数量大约是20%，1300家，换言之，部分个股的调整幅度已经是比较深得了。

  是什么原因导致了这一幕呢？其实大家都能感受到，去年9月30日之后，GJD一直在努力控制指数，结果就是以银行为首的权重不停地涨，这里也有险资入市的功劳，再就是基于程序化交易不停地折腾小微盘个股，直接导致市场的中坚力量，无论是以业绩为主的白马股，绩优股，还是以赛道为主的科技股，都遭到了无情的抛弃。看看所谓市场中坚的中证500指数的成交表现，量能萎缩不是一点点，换言之，哪里还需要调整，再跌都可能是熊市了。

二，震荡就是机构在搞鬼

  事实上，大家都很清楚，如今指数不太可能大幅调整，所以大家最担心的就是个股的暴跌，但我们要搞清楚到底谁在涨，谁在跌，毕竟股市的本质还是均值回归，涨多了才要跌，否则那就是错杀，一定不用担心，甚至于说因为有涨多了才要跌，我们会发现资金有调仓，所以从整个交易的现状来看，目前这个位置上的盘整，就是市场的一次风格转换。而伴随着中报大幕拉开序幕，接下来业绩叙事会在一定程度上占据优势，那么那些已经深度调整的白马股、业绩股、成长股将重新获得市场的关注。

  我说的就是最朴素的，买便宜货！

  一听到这里，你是不是在想谁跌的多，将来就能多涨，跌的多未必涨得多，其实这就和同样的题材，总有涨得多涨得少区分一样，因为有些股纯粹是菜，就像前段时间的消费股，你会发现跌幅很深的白酒就是涨不动。

  有人会说，那是因为白酒有利空，那么光伏呢？光伏总是政策一个接着一个，反内卷、价格同盟、海外松绑，但实际表现呢？所以便宜也是相对的，这个相对不是我们的认知决定，而是机构大资金的口袋决定的。

  所以，眼下的行情，看似摇摇欲坠，才是机构最想要的结果，就是逼着大家交出自己的筹码。

三，散户如何买便宜货？

  作为散户，盯紧大资金的选择才是关键！举个简单的例子大家就清楚了，去年「9.24」行情，总算是都跌的多了吧，那都是深幅调整，但最后表现好的可不是所有的股票啊！就像下面两只股票，都是2024年9月24日之后启动的，一个走势和指数一样，当年10月8日之后就偃旗息鼓了，一个却一路上涨，你该如何去甄别呢？

  两只股票，上面一只是「亚辉龙」，下面一只是「汇金科技」，究竟差距在哪里呢？其实我们都很清楚，这背后就是机构的选择不一样，虽然大家知道机构行为和散户行为完全不一样，但并不意外着看不到，事实上由于机构大资金本身的行为具有连续性、规模性和重复性的特征，非常适合进行大数据分析，而通过大数据手段，将这些具有机构交易行为特征的数据记录和比对后，就可以得到相关的信息，看下图：

  这是第一只股票「亚辉龙」的数据，通过这幅图，可以发现和之前的走势图相比，下面多了橙色柱体，这是我用了十多年的大数据分析系统，它提供了反映机构资金活跃度的数据：「机构库存」数据。

  从数据可以看出，「亚辉龙」之所以表现不好，就是因为「机构库存」数据只有活跃了一小段时间，之后就几乎消失了，最可怕的就是，股价不是一次性跌到位，而是跌一段时间横盘一段时间，非常容易让人误判而进场抄底，显然越是抄底，输得越惨。

  反观另一只股票「汇金科技」就不一样了，看下图：

  虽然上涨过程中，股价也有横盘震荡的阶段，但是「机构库存」数据总体上保持活跃，所以，每震荡一段时间就会继续向上，所以，有没有机构大资金的参与，差距真的很大。

  看懂机构的选择，行情再扑朔迷离，也不是问题！

  真相很残酷，但不知道真相会更残酷。
本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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