虽然今天指数表现不差，但似乎市场又回到了之前「电风扇行情」的阶段，那事实是否真的这样呢？篇将从三方面给大家梳理，希望对大家有所启发，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

一，一种很新的牛市

  表面看，今天的行情如下：稳定币不稳定了，固态也不稳固了，芯片忘记祖训了，军工也不攻击了，医药重新续上了，银行表示又行了……所以有人说，美股是科技牛，港股是消费牛创新药牛，A股银行牛微盘股牛，大家都有美好的未来！

  这里面，最让人揪心的就是银行的上涨，而最让人惋惜的应该是证券的陨落；而银行的上涨，属于风险偏好的收敛；证券的陨落，是前期牛市预期的陨落；难道说，行情又要结束了？

二，牛市中如何赚钱？

  牛市中如何赚钱，很多人觉得我说的是废话，牛市不就是怎么买都赚钱吗？我不这么看，行情越来越有点全面牛的味道。只不过换了个玩法，以前是大家一起涨，现在是轮流涨！而我们散户，对牛市的想象还停留在指数狂飙，几百股涨停的旧剧本中，所以自然就不信了。

  其实大家仔细观察就会发现，这一轮指数虽然慢，板块和个股轮动却很快，属于是轮流涨，但底部一直在抬高。大家看今年的热门题材，1~3月的机器人、AI，4、5月的新消费创新药，6月至今的军工、稳定币等等。涨的时候都涨了很多，但回调非常良性的，哪怕是人形机器人，最高下来回撤不到20%！这点看万得全A指数最明显

  我们A股的散户，往往是最该赚钱的时候，心里慌的一逼，不停的寻找卖出的理由；亏钱的时候心里虽然也难受，但往往还拿得住，耐心的等解套！从心理学来看，这叫损失厌恶，所以面对牛市会紧张，面对熊市倒是坦然多了。

  虽然是轮流涨，其实本质上就是用时间换空间，对于多数股民来说并不好熬，因为这过程中波动会很大，一不小心就会被甩下车，就好比下面这只股票虽然涨得不错，但实际上从2024年9月开始，该股真正上涨的就几天时间，其余的40多个交易日一直在震荡，可以说机构表显得很有耐心，但是散户却受不了了，这还是在当时「9.24」新政背景下的表现，试想如果是放到现在，市场前景不明朗的背景下，震荡可能是有过之而无不及。

  这样的股票，你看走势当然没有结果，但是如果看的是交易行为就大大不同了，尤其是机构的交易行为，绝对亮瞎你的眼！有的人觉得机构行为看不到，的确，机构行为和散户行为的确不一样，但是并不代表没有办法看清，实际早就有这类的大数据统计工具，简单说，只要把每笔交易行为进行记录，然后积累起来再加以分类，比对就可以得出机构大资金的交易行为，看下图：

  和之前的走势图相比，这幅图多了橙色的柱体，这是我用了十多年的大数据分析系统独家提供的「机构库存」数据。「机构库存」数据反映的是机构资金的活跃程度，可以看得出，该股震荡期间，实际机构资金是在积极参与交易的，看到这一幕就不会觉得紧张了吧！

三，机构的选择

  说起机构行为，目前市场中超过九成的投资者还会陷入到另外一个巨大的陷阱中，多数人觉得一只股票当中只要有机构资金，那这只股票就是机构在主导，是安全的，但事实上，现在八成以上的股票可能都有机构资金，但是光有还不够，关键还要看是不是在积极参与交易，否则股价一样崩盘。

  我记得最清楚的就是2024年二季度的时候，作为「国家队」资金的中央汇金、中证金融二季度同时对「贵州茅台」进行了增持，持股市值达到270.54亿元。虽然「国家队」增持，但是整个2024年二季度，「贵州茅台的」的股价却是下跌的。

  之所以出现这一幕，通过「机构库存」数据，我们就可以发现其中的奥秘，看下图：

  这是「贵州茅台」的「周线数据」图，不难发现，从20204年5月17日这一周之后，「机构库存」数据就消失了，说明机构资金不再积极参与茅台的交易，这种局面下，股价当然绷不住了！

  事实上，机构长时间的横盘震荡，本质上就是在对自己的股票进行测试，看看是不是适合自己拿着，进则通过震荡收集筹码，退则通过震荡及时止损，虽然也可能浪费点钱，但是对于大资金而言，重要的是总账盈利，作为普通投资者，我们要做的就是顺应大资金。

  真相很残酷，但不知道真相会更残酷。
本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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