连涨13天，主力资金为何偏爱它们？

  12月31日，有媒体统计了一组数据，截至12月30日，沪深两市有110只股票，连续5天以上获得了主力资金的净买入。其中，像天龙股份、嘉美包装这样的股票，更是连续13个交易日都有资金在净买入。看到这样的新闻，我第一反应是，这会不会是市场发出的某种信号？这些被资金持续看好的股票，背后是不是藏着什么我们没注意到的门道？

一、 新闻背后，是资金的态度在说话

  这条新闻本身，只是告诉我们一个现象：有一些股票，最近一段时间持续有资金在净买入。但新闻不会告诉我们的是，为什么是这些股票？资金为什么愿意持续投入？更重要的是，这种“净买入”的状态，能持续多久？

  我身边就有朋友，看到类似“主力资金连续流入”的消息，就特别兴奋，觉得找到了“财富密码”，恨不得马上跟进去。但结果往往不尽如人意，有时候跟进去没多久，股价就开始调整，甚至掉头向下，让人摸不着头脑。这让我意识到，单纯看“资金流入流出”这个结果，可能是不够的。我们更需要弄明白的，是驱动这个结果的原因——也就是资金背后的真实交易意图和态度。

  市场里，股价的涨跌就像海面上的波浪，起伏不定。有时候，即便是在整体向好的行情里，个股的震荡和调整也让人心惊肉跳。问题的关键不在于有没有调整，而在于我们能不能看清，这次调整到底是“真摔”还是“假摔”。

二、 同样的调整，为何结局天差地别？

  就拿最近的市场来说，前两天行情加速，很多股票也跟着涨，但随后市场一调整，大部分股票也跟着回调。这时候，考验就来了。

  看图1：

  比如上面这只股票，它在两波上涨后都出现了调整。第一次调整后（图中①的位置），股价很快又有了向上突破的迹象，加上当时市场氛围好，很容易让人误以为调整结束，可以跟进了，结果进去后却迎来了更深的调整。第二次（图中②的位置），在经历了一波下跌后，股价开始反弹，甚至出现了跳空上涨，这又会让很多人觉得“机会来了”，结果再次被套。

  你看，如果只看股价的走势，很容易被这种“骗线”迷惑，觉得牛市里调整就是机会，结果却屡屡踩坑。但如果我们换个角度，看看下面这只股票，它同样经历了大幅波动，但最终却能一路反击，创出新高。

  看图2：

  为什么同样是调整，有的越调越弱，有的却能越调越强？这背后的差别，就在于我们观察的视角。如果只盯着价格涨跌的表象，就像雾里看花，永远看不清真相。真正决定股价走向的，是水面之下的交易行为。

三、 看清行为，才能穿透涨跌的迷雾

  那么，如何看清交易行为呢？这就需要借助一些量化大数据工具了。它们的作用，不是预测涨跌，而是把市场中那些看不见的、机构大资金的交易特征给“显影”出来。

  看图3：

  这张图里，有一个关键的量化数据，叫做「机构库存」。它用橙色的柱状体来表示，这个数据的高低变化，反映的并不是机构在买入还是卖出，而是机构大资金有没有在积极参与这只股票的交易。如果「机构库存」数据持续出现，并且时间较长，就说明机构参与交易的积极性很高。

  我们回头看图1那只“骗线”的股票，在它反弹的时候，对应的「机构库存」数据是消失的。这说明，那波反弹很可能只是散户情绪推动，机构大资金根本没有积极参与。没有“主力”参与的上涨，就像没有地基的房子，自然很难持续，调整起来也就格外凶狠。

  而另一只最终创出新高的股票，情况就完全不同了。

  看图4：

  虽然它也在调整，但在调整的过程中，「机构库存」数据却持续活跃，甚至更加明显。这传递出一个清晰的信号：机构大资金不仅没有离场，反而在调整中加大了介入交易的力度。试想，如果机构不看好，他们会在这个位置持续、积极地参与交易吗？这种调整，更像是机构有意为之的“洗盘”，目的是为了后续更好的表现。

  所以，回到开头的新闻。那些连续获得主力资金净买入的股票，固然值得关注，但我们更要透过“净买入”这个结果，去探究其背后的交易行为是否健康、持续。如果一只股票在上涨或调整中，都能看到「机构库存」数据的活跃身影，说明机构态度明确，这样的股票其走势的“含金量”和持续性，往往更高。反之，如果只是价格在动，而机构交易行为冷淡，那就要多一份警惕了。

  市场从来不是赌运气的地方。很多时候，我们觉得对手太狡猾，其实是因为我们自己看错了方向。股价的走势，最终是由资金的态度和交易行为决定的。当我们学会用数据去还原市场行为的真相，看清资金背后的真实意图时，面对市场的起起伏伏，心里自然会多一份笃定，少一份迷茫。

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