航天发展连涨3天，我更在意背后的机构行为

  12月24到26日，航天发展连涨3天，股吧里都在聊它的子公司航天天目——说是做商业低轨卫星的，还接入了中国气象局的系统，政策又支持商业航天。但我翻了公司12月28日的公告，发现航天天目前三季度营收占比还不到1%，而且航天发展自己前三季净亏4.89亿，市盈率都是负的。公司也提示了，股价涨得快可能是情绪过热，有非理性炒作的风险。

  其实我身边有个朋友上周刚追了一只题材股，结果今天就套了3个点。他问我：“怎么判断热点里的机会是不是真的？”我告诉他，别光看消息吹得凶，得看机构真的在做什么——毕竟市场里，行动永远比口号靠谱。

一、航天发展连涨背后，我先看了这组数据

  很多人追热点的逻辑是“找受益股”：政策支持商业航天→航天发展有子公司做这个→买它。但我从来不会这么干——去年有只重组股，外资说“我们不碰题材”，结果报表出来，外资早就买了一堆。要是光听他们说，根本抓不到机会；但看机构的交易行为，早就能发现端倪。

  我用了十多年的一个大数据工具，里面有个“机构库存”的橙色柱体——不是看机构买了多少股，是看他们有没有积极参与交易。简单说就是：把所有交易数据存下来，用大数据模型比对，找出机构大资金的交易特征——柱体越活跃，说明机构参与的时间越长、越积极。

二、2024年的外资案例，早说了“做什么”比“说什么”重要

  2024年二季度，外资天天喊“我们只买白马股”，结果报表一披露，他们悄悄买了一堆重组概念股。要是当时看了机构行为数据，根本不会被蒙住。

  看图1：

  这是当时其中一只重组股的交易行为数据——早在2024年8月底9月初，市场还在跌呢，机构库存就开始活跃了。你想，市场那么低迷，机构还愿意积极参与，这背后能没有原因吗？后来这只股涨了40%，提前看到数据的人早抓住了机会。

三、机构布局从不是“立刻拉升”，反而藏得很稳

  还有一次，外资潜伏了一只医药股，表面看走势平平，每天就波动1-2个点，大家都觉得“这股没机构”。结果报表出来，外资持仓占了流通股的8%——要是看了机构行为数据，早就能发现猫腻。

  看图2：

  这张图里的机构库存，从2024年7月就开始持续活跃，可股价直到10月才开始涨。你看，机构哪会“进去就拉升”？他们都是悄悄布局，等时机到了才动——要是光看走势，根本看不出背后的机构行为。

四、回到航天发展，我为什么先看机构行为？

  说回这次航天发展的连涨，我不会光看“商业航天”的消息，反而会先查两个问题：
第一，这波上涨里，机构有没有积极参与？要是机构库存没活跃，说明涨得再凶也是散户或游资在推，风险肯定大；
第二，要是机构真的在参与，是短期炒一把就走，还是长期布局？毕竟公司前三季亏了4亿多，要是机构只是短期炒题材，涨完说不定就砸盘。

  我那个套牢的朋友后来跟我说：“以前总觉得‘找对题材就能赚钱’，现在才明白，题材是‘导火索’，机构行为才是‘炸药包’——没有机构参与，再热的题材也炸不起来。”

五、最后想说：市场里最靠谱的，永远是“真实行为”

  其实不管是航天发展，还是其他热点股，我从来不会“听消息买股”。不是消息没用，是消息太容易被炒作——今天说“商业航天要爆发”，明天可能就说“政策要收紧”，普通人根本跟不上。

  但机构行为不一样——他们的交易数据不会说谎。你看2024年的外资案例，看那些提前布局的机构库存，哪一次不是“行为先于消息”？

  所以对我来说，炒股票的逻辑很简单：先看机构在做什么，再决定自己要不要做。毕竟，市场里最骗不了人的，永远是真实的交易行为。

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