老川戏耍全球股市，可大A却被资本独宠！

  当所有人满心期盼老川可以认怂的时候，结果他强硬了，于是乎全球股市继续陷入恐慌，这样的局面难道真的无可挽回了吗？本篇将从三方面给大家梳理，希望对大 家有所启发，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

  一，老川在说啥？

  昨天的文章里面，我就和大家说得明确，无论是老美还是波斯，现在没有停下来的理由，所以结果只能是继续对轰，而不出所料，老川发表了相当强硬的讲话，这也是我昨天文章里面说到的，这是老川的性格使然。

  如果要进一步来看的话，他的话表达了四层含义：

  其一，目标接近完成，这是安抚资本市场，尤其是华尔街；

  其二，打不成协议，会继续打，这是告诉军火商们，别担心你们的业绩；

  其三，说美国不需要一滴中东的油，这是告诉MAGA选民，放心吧，没有通胀！

  实话实说，老头这把年纪，还能这么倒腾，我也是很佩服，但就像我昨天说的，如今老川的话和波斯的货币一样贬值，大家听过就好。短期之内，战火可能会更加激烈。有这个判断，是因为老美有可能要对「拖鞋军」动手，这又是为什么？

  解决霍尔木兹海峡的问题，本质上是解决石油运输的问题，最近很多媒体都在报道沙特石油目前每天能通过管道向红海港口延布输送700万桶石油，完全绕过霍尔木兹海峡。而红海这边其实也有个海峡，就是曼德海峡，这落在「拖鞋军」手里。

  打波斯很难，但是打「拖鞋军」要容易些，虽然「拖鞋军」控制的区域也是以山地为主，但是毕竟没有几十万的兵力，相对还是好收拾，尤其是如果控制了港口，那么目前波斯依托霍尔木兹海峡建立起来的地缘优势将不复存在，而资本市场安生了，老川就可以提出更高的要求。

  当然打仗从来不是简单的兵棋推演，我认为一切都集中在时间上，如果「拖鞋军」不是一击即溃，那么波斯只要坚定封锁海峡，就起到了「围魏救赵」的作用，毕竟如果老美进攻也门，就意味着沙特现有的输油渠道关闭，如果波斯再掐住，那么国际油价，我估计别说120了，150都是有可能的，来一个星期，老川就得高血压了……

  所以双方的争夺将是围绕着时间展开，一个求快，一个则是稳扎稳打，实际我觉得只要「拖鞋军」不托大，带着美军绕圈的话，那老川的地面进攻就彻底要凉了，这方面建议熟读教员的四渡赤水战役部署，可太经典了……

  二，股市怎么办？

  扯得有点远了，言归正传，至于股市的话，其实最近老外还挺看好的，高盛最新的观点，认为当前中国资产的夏普比率优势很大，也就是风险小，收益大，值得配置。

  而且按照高盛的说法，现在外资对A股的持股比例其实只有3%左右，处于历史性的低位。换句话说，该走的早走了，剩下的都是长线配置。

  那么，是不是眼下就可以逢低吸纳了呢？答案当然是否定的！

  三，散户怎么办？

  很明显，全球都缺流动性，这样的背景下，并不意味着高盛喊量两嗓子，资金就会进入A股，而且我们要做好大概率资金会比较紧张的可能，一方面，中东白头巾大户的钱肯定有一部分要来重建自己国家，所以这就会形成资金缺口，另外高油价会给资本市场带来极大的不确定，这也会劝退一部分资金，所以资金缺口是加剧的。

  这样的背景下，原本可以一口气上五个菜，这下只能上三个了，所以大资金的挑挑拣拣在所难免，这时候一定要盯住机构大资金的选择。

  虽然我们多数人都清楚只有机构大资金深度参与的时候，个股才容易走出好行情，但是，究竟什么是机构参与，很多人却进入到了误区。

  大多数人以为的机构参与，就是经常在媒体上看到的，某某机构重仓持有某股票，但往往事与愿违，比如下面这只股票，根据披露的半年报显示，这只股票在2205年二季度得到了31家基金的青睐，持股数也增加了近2%，约莫600多万股，但是就是这样的大手笔下，该股在20025年7到8月之间，股价却是一路下跌，跌幅超过20%，而同期上证指数涨了10%。

  那究竟是为什么呢？其实现在八成以上的个股都有机构资金，但是有机构资金参与，不等于机构资金天天都在行动，事实上，一只股票之所以持续向好，并不是因为有机构介入，而是在于机构持续参与交易，只有这样卖盘才能被合理消化，但是多数人看不到机构资金的交易动态，所以就会陷入误区。

  如果我们可以看到真实的交易行为，就不会有这样的错误判断了，有人可能会觉得，机构的交易行为看得到吗？当然可以，事实上，随着量化大数据挖掘技术的提升，不要说像交易行为这样有规律可循的情况，就算是你买东西的各种喜好都给你整出来，所以这两年很多量化交易为什么优势大，不是简单的可以自动化交易，而是在于底层的数据抓取和处理能力上了台阶。

  比如我用了十多年的量化大数据系统就提供了这方面的数据，下面这张图里面的橙色柱体是反映机构资金活跃程度的「机构库存」数据，如果「机构库存」数据持续的时间越长，也说明机构参与交易的积极性越高，参与的时间也越长。结合量化大数据，不难发现，其实进入7月份之后，该股的机构行为持续的时间很短，之后股价当然就无法维持咯。

  看图1：

  有的读者可能会觉得这只股票前面涨了这么多，现在跌也很正常，但实际并不因为涨多了，就一定表现会很差，比如下面这只股票。这只股票在2025年二季度的时候涨了30%，而从2025年7月开始，2个月时间又涨了40%。我们结合量化大数据就会发现，「机构库存」数据持续活跃，说明和是不是有资金重仓没有关系，重点是资金要持续参与交易。

  看图2：

  相反某只号称2025年二季度基金加仓最多的股票实际在2025年三季度的前两个月也就涨了20%，至于原因，结合量化大数据，一看就明白，进入到2025年7月中旬之后，「机构库存」数据不怎么活跃了，说明机构参与交易的积极性下降，于是乎股价也跟着调整，有人说只要机构没跑，那就不用担心，但是你想想，行情好的时候，你不做那些机构积极参与交易的，你在那里等涨，是不是有一种暴殄天物的赶脚？

  看图3：

  再比如下面这只股票，是2025年二季度机构减仓第二多的个股，结果不仅二季度涨，三季度更是大涨，如果说二季度上涨是减持需要，那么三季度呢？所以说到底，眼下机构的持仓已经不能作为一个参考标准，真正有价值的还是要看机构意图，如果我们结合量化大数据，就会发现，其实机构一直在积极参与交易，换言之，这就是新老机构的交替，只有那些减持给散户的，那才需要当心。

  看图4：

  为啥有的人牛市也不赚钱，就是因为他们还秉承着牛市要抱股的老想法，那是以前机构资金少的时候，现在这么做就是在亵渎行情！看似是认知问题，实际不就是看不到真实的交易数据导致的。

  真相很残酷，但不知道真相会更残酷。

  本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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