大佬猛砸盘，是要撤退？

  市场跌的酸爽，而且还有一些细极思恐的地方，我逐一和大家梳理，本文将从三个方面为大家梳理一下，希望对大家有所启发，本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

  一，压力来自哪里？

  本周市场的调整，当然和新任美联储主席的摇摆不定有直接关系，但更深的原因还不在这，就比如日元汇率的抬升，小日子是事实上的美债最大的边际买家之一，这条资金链一旦松动，全球长端利率立刻就要重新定价。而这一次日本10年期国债突破2.6%，30年期一度冲到3.9%以上，陡峭化程度超过2008年金融危机水平，创近30年新高，这无疑对全球久期资产是一次严重的冲击，股市的吸引力就会下降。

  加上老美的CPI其实位于一个比较尴尬的境地，这就让新上任的沃什处于尴尬的状态，就算他想缩表换降息，但现在一方面油价高涨，另一方面日元还升值，这就让这位新掌门人少了施展空间了。

  市场对于流动性极为敏感，这在我前几篇的文章里面也谈到了，那么对国内什么影响呢？其实也很有趣！

  二，在控制热度

  如果不是这两天下跌，估计大家都忘了A股天生自带的调节属性，公开资料显示，这一轮GJD卖的还是很厉害的，而且竟然卖了蓝筹，是不是不可思议呀，其实很简单，体量太小，显然不适合GJD操作， 证金在一季度大幅减持蓝筹股。能查到的数据，都减持了46家。要知道，现在很多蓝筹股的估值并不高，如果是为了赚钱，没必要现在大比例减持。比如，证金就退出了招行的前十大股东。

  这样的背景下，有意无意强化了科技股的行情，所以这一轮调整，蓝筹比科技股调整的厉害，要是从泡沫来看，显然不合理呀，但这就是市场的选择，也说明当下市场对于科技股的认知不仅仅是流动性充沛带来的估值提升，而是新的叙事，这就是业绩。眼下新旧动能在换，科技和出海顺理成章地接过传统经济的核心地位，那指数中枢就不会简单地涨上去再掉下来，反而还会一步步被抬高。

  所以有卖方认为当下的行情接近2021年的行情， 当时抱团白马瓦解，茅指数走弱，但后面并没有溃散转熊，反而是资金从消费白马切换到新能源、半导体和顺周期，宁组合成为主线，替代茅指数的位置。

  所以，眼下就悲观实在是不合适。那么市场风格什么时候开始切换呢，我也不知道，因为这样的时点不好判断，但我知道你需要在，再进一步说，只要你跟上机构的节奏，完全不用担心，毕竟机构一定是那个春江水暖鸭先知的那一类。

  三，散户怎么办？

  行情震荡的时候，大多数人都会觉得烦躁，一方面是前途未卜，不敢轻易出手，另一方面越是不敢出手，结果成交量越是萎缩，给大家的感觉越糟，行情愈发显得无聊，但殊不知这背后隐藏着大资金的陷阱。

  对于大多数人来说，相信眼见为实，但实际上股市炒的是预期，而不是当下，当大家因为行情的裹步不前变得摇摆不定的时候，其实机构大资金们正在积极布局，每一轮行情无不如此。

  就拿2026年的美以伊冲突来说，冲突爆发在2026年2月底，然后就出现了原油概念股集体暴涨，不过好景不长，没过几天行情就从高位回落，很多人觉得这就是程序交易导致的，不仅助涨助跌，而且还让普通散户根本没法参与，但实际真实的情况根本不是这样。

  对于大资金来说，很少有追涨杀跌的操作，不是没有这个能力，而是 这不是投资，投资讲究的是安全的赚钱，所以大多都是提前行动的，只是多数人看不到这一点罢了，有人可能会觉得，交易行为看得到吗？当然可以，事实上，随着量化大数据挖掘技术的提升，不要说像交易行为这样有规律可循的情况，就算是你买东西的各种喜好都给你整出来，所以这两年很多量化交易为什么优势大，不是简单的可以自动化交易，而是在于底层的数据抓取和处理能力上了台阶。

  就像下面这只股票，大多数人关注就是红框的位置，而这恰好是2026年3月上旬中东战火爆发的时候，但是就像大家看到的这样，行情好景不长，三连板后就出现了炸板，此后股价便是震荡走低，而对于普通散户来说，胆大的进去了就是填坑，而胆小的只能感叹时运不济。

  但实际如果我们结合量化大数据来看，这个问题根本不存在，就像大家在下面图里面看到的这只石油概念股一样，除了普通的K线走势之外，还多了一组橙色的柱体，这就是我用了十多年的量化大数据系统提供的「机构库存」数据，用来反映机构资金的交易行为活跃程度，如果一只股票机构资金参与交易的时间越长，显然就是机构资金对该股的兴趣越大，否则怎么会长时间参与交易呢？

  而经过量化之后，我们会发现该股几乎是2026年年初的时候就已经出现了机构资金积极参与交易的迹象，显然机构大资金是早有预谋的，而不是什么即兴发挥，所以我们会发现从机构资金开始布局，到最后逐渐退出交易，该股涨幅高达近130%，如果有机构从头到尾参与，那早就赚得盆满钵满，而不是大家以为的就两个涨停盘就跑路了。

  看图1：

  可能有的读者对于为什么机构行为可以被捕捉到还是觉得奇怪，其实完全不用质疑当下的计算机技术，不要说机构的交易行为，就是你点个外卖的喜好，也可以通过大数据来进行量化，何况机构交易行为本身就就有规模性、重复性和组织性等特征，当然可以被发现，只是没有经年累月的激烈，没法发现其中的规律罢了，你经过常年的激烈，就可以发现其中的规律。

  再比如2026年3月涨幅最好的逆变器赛道，原因嘛当然还是和油价有关系，油价暴涨导致电力能源愈发重要，而逆变器赛道是我们具有完全优势的赛道，在全球都很能打，所以自然就成为资金追捧的对象，但还是老问题，无论我们分析的多有逻辑，都无法改变，股价早已启动的现实。

  就比如下面这只股票，算是逆变器赛道表现最差的一只股票，整个2026年3月只有涨了16%，但实际如果通过量化大数据，结合「机构库存」数据去看的话，早在年初就已经开始布局了，一季度涨幅超过50%，要知道整个一季度涨幅超过50%的个股还不到180家，所以很多时候，大家看到的未必就是真实的市场。

  看图2：

  其实这个道理并不复杂，就像上面这只股票，前期一两个月的时间，股价反复震荡，其实这背后就是机构大资金在压低自己的交易成本，试想下持续介入这么长时间，股价没有好好表现，这对于机构大资金来说，是不可能接受的，毕竟和我们普通散户不一样，机构的资金都是有成本的，如果不是遇到极端行情，怎么可能轻易就认赔出局。

  再比如下面这只股票，这是2026年3月这场冲突中妥妥的大牛股，也是被认为和油价高度相关的煤化工赛道概念股，很多人看到的就是最后那一波连续多个涨停，但殊不知如果结合量化大数据去观察，机构资金早就从2026年年初开始布局，说到底就算不打仗，也会有其他的利好消息，消息从来只是一个托词，而不是真正的推手，真正的推手就是机构资金的意愿。

  看图3：

  那么没有机构大资金关照的个股会有如何呢？再比如这只股票也是煤化工概念的一个，但是表现就很差，虽然好像也出现过一波上涨，但是结合量化大数据，通过观察「机构库存」数据就会发现，其实该股的「机构库存」数据早就消失了，说明机构资金根本没有积极参与，所以上涨也很持续。

  看图4：

  所以，当你一直沉浸在对股价走势的纠结中，其实已经偏离了真实的交易方向，自然会被行情的震荡给搞得晕头转向，但是如果看清楚走势背后的交易行为，那就完全不一样了。

  真相很残酷，但不知道真相会更残酷。

  本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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