风格分化显著，红利板块岂是持续承压？

  隔夜外围市场和A股板块都出现了不少变动，开盘前跟大家聊聊当下的市场现状。本篇为大家准备了5条要闻，帮大家快速理清市场脉络。

一、早盘要闻导读

1.A股高股息板块估值优势显现，短线风格切换概率提升

2.券商投行业务集中度持续走高，头部券商优势进一步巩固

3.部分中小银行逆势上调低风险理财产品业绩比较基准

4.隔夜美股三大指数全线收跌，科技板块领跌

5.量化视角看透当前交易真相。

二、热点聚焦

1.今年以来A股成长风格表现亮眼，高估值、小盘股涨幅靠前，而低估值、红利类的价值风格走势偏弱。某券商指出，现在科技板块整体交易热度已经偏高，而金融、化工、煤炭等板块估值优势明显，近期资金关注度也在提升，短线风格切换的可能性不小。现在有不少连续多年股息率高、盈利能力强的公司，虽然基本面过硬，但今年走势偏弱，估值处于较低位置，安全垫充足。

2.今年以来券商股权承销业务的头部效应越来越明显，前五名券商合计占了近八成的市场份额，前十名更是占了超八成，剩下几十家中小券商只占一成多的份额。头部券商在大项目储备、综合服务能力上的优势非常突出，现在投行业务整体回暖，对头部券商的基本面形成支撑。

3.现在全市场银行理财的收益整体在往下走，不少头部银行都下调了理财产品的业绩比较基准，但反而有不少地方中小银行，小幅上调了旗下中低风险固收类理财的业绩基准，调整幅度在5到10个基点。主要是中小银行揽储压力更大，理财作为存款的替代产品，上调业绩基准能留住老客户，吸引对收益敏感的资金。

4.隔夜美股三大指数全线收跌，纳斯达克指数跌幅超过2%，半导体、大型科技股普遍走弱，中概股也跌多涨少。这个情况对A股科技板块短期可能有情绪层面的影响，大家不用过度焦虑，中长期还是看国内产业的实际发展情况。

三、量化技巧

  信息创造价值，量化发现真相。 如果觉得炒股难，一定是因为没有找对大方向，其实炒股没那么难，找对大方向就行，这个大方向就是：透过要闻看清方向，通过量化大数据（下图数据）看到涨跌真相，做交易这么多年，我一直依赖量化数据辅助判断，刚好是大数据结合要闻，相辅相成，堪称完美，所以才拿出来与大家分享。

1.现在很多朋友炒股都有个普遍问题，就是只看股价表面的涨跌，根本不知道背后的资金参与状态，很容易被震荡走势洗出去，或者追高被套。

2.出现这个问题的原因很简单，大家平时能看到的只有价格、成交量这些公开数据，看不到资金交易的真实特征，自然摸不准市场的真实状态。

3.我常用的量化数据里，有个「机构库存」数据，橙色柱体就能反映机构资金的交易活跃程度，活跃度越高说明机构参与的意愿越强。看图1，很多股票看起来走势平平的时候，「机构库存」已经持续活跃很久了，说明机构早就有动作了，只是股价暂时没有明显波动而已。

4.这种「机构库存」持续活跃但股价横盘的情况，就是「机构蓄势」，说明机构在控制股价波动，等到后续时机成熟往往会有不错的表现。看图2，之前很多热门题材的股票，启动前几个月「机构库存」就已经持续活跃了，要是能提前发现这个特征，就不会被表面的震荡走势迷惑。

5.希望今天分享的小心得对大家有启发，下一期继续帮大家整理关键要闻以及炒股中的常见问题和我的解决思路。

  最后，感谢平台的支持，更感谢所有新老粉丝的支持。

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