真的是兵败如山倒？你忽略了一个现象！

  今天A股开启HARD模式，这一波三折的震荡，直接把人给整晕了！究竟发生了什么？本文将从三个方面为大家梳理一下，希望对大家有所启发，本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

  一，为啥GJD出手也不管用？

  昨天文章我就说了，不要以为GJD出手就是万事大吉，没这回事，今天盘中是不是波动很剧烈，是不是即便很多人提桶跑路，依然有办法把指数拉上去，还是那句话，不要把个股和指数混为一谈。

  咱们要认识到，中国诚通和中国国新分别就买入不到500亿，而且还是分批买。连我都知道，不能空手接飞刀，国家队能不明白？GJD只不过是尽量放缓科技股下跌的速度，从而稳定上证指数和沪深300，要区分踩点刹和踩急刹，至于个股和行业跌多少，不是它要考虑的事。

  此外，上周五，融资余额大幅缩减800亿，但两融余额占全A流通市值的比例反而升高了，这就说明，杠杆的金额下降的速度没有流通市值下降的速度快，杠杆率反而上升了。我周末就和大家说了，程序交易和人不一样，人会舍不得，机器可是六亲不认的，能砸这么惨，肯定是计算机无情在止损！由于杠杆还在持续出清中，所以抛压很大。

  关键散户还越跌越舍不得，今天成交2.7万亿，不是GJD尾盘努力一把，估计也是缩量缩得厉害，但是散户的惜售，哪里抵得上机器的冰冷呢。

  所以，几重压力之下，市场有点积重难返的味道了，当然这也不是全部。

  二，为什么不是全部？

  现在所有的问题，本质上都是因为大家觉得泡沫比较大，而导致泡沫的是啥？其实你说不清楚，是半导体不给力了？还是发生了什么严重的事情，其实都没有，纯粹的资金情绪的博弈，这种博弈在行情的每个阶段都在发生，只不过这一刻，空方占据上风罢了，股票市场里面一直有人做空的，只不过就是成不成罢了，而在上行阶段做空，属于典型的投机，是不可能长久的。

  至于投资者座谈会，历史上也有过多次，不要觉得现在座谈就马上好了，政策的制定和部署需要时间的，2018年10月开会，2018年年底出来措施，2025年2月会议，4月汇金平准基金功能出炉，所以需要时间，但你要说行情，根本就在那里之前就变化了。

  底部从来不是一蹴而就，而是一个漫长的过程，就是如此。

  三，散户怎么办？

  每当市场出现连续调整的时候，大家最关心的话题，莫过于底在哪里，何时见底，能不能抄底？，市面上五花八门的方法也是层出不穷。

  比如常见的“情绪底、政策底、市场底”的判断，而其中关于“市场底”的判断是最浆糊的，2024年4月，被誉为“十年一次”的“证券行业国九条”发布后，市场情绪高涨，不少研究机构表明市场很快降低，而事实上这一等就是半年时间。

  其实大家也都知道，真正的底部永远不可能算出来，只能是交易出来的，但是大多数人等不起，也不敢等，或者说如果，没有预期，内心会很焦虑，所以一定要有个目标，这样才踏实。

  但另一方面，又用这个不那么靠谱的结论给自己做规划，或是觉得很快见底，就出手，结果抄底抄在半山腰，要么就是觉得下跌遥遥无期，提前出局，结果踏空行情。

  事实上，大多数人正因为是看的走势，所以才会觉得底部的测算不靠谱，但实际从交易行为上来说，所谓底部就是做空行为像做多行为转换的过程，事实上真实的交易行为要比大家看到的做多和做空更为复杂，像我用的量化大数据系统，就把交易行为划分成六种甚至更多，以做多来说，起码有试探性做多、强力试探做多和积极做多三种，与之对应的做空也有三种。

  所以底部的出现，往往发生在高频试探性做多或是高频强力试探做多出现的情况下，这种时候股价可能还在震荡，但事实上多孔双方的平衡已经发生了变化，在我用的量化大数据系统中，通常表现为「扎堆强补」现象。

  「扎堆强补」就是短期内高频出现「强力回补」行为。「强力回补」，是「主导动能」数据区域中，柱线呈红蓝相间形态，相比普通空头回补增加了做多行为，做多意愿更强，属于力度更大的低位回补动作，同时在「资金全景」中以玫红色K线对应。如果高频出现这一行为，原本调整的趋势也就进入了尾声。

  比如下面这只股票，一周之内出现两次「强力回补」现象，这就是扎堆强补的情况。虽然行情还有反复，但很快就开始走出调整趋势。

  「扎堆强补」出现的时候，股价还没有完全开始上涨，但其实已经释放了见底的信号，所以这时候可以主动观察起来，而不是向看走势那样，等到行情起来了，再去确认，那样的话，时间都错过了。下面这股票就很典型。

  所以，下跌未必就是坏事，反而让我们知道，潮水褪去，谁才是真金白银。

  真相很残酷，但不知道真相会更残酷。

  本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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