创新药赛道升温，投资判断别凭直觉

  最近医药创新领域好消息不断，国产自研双抗新药临床数据亮眼，疗效安全性都优于同类产品，之前还拿到跨国药企30多亿美元授权，相关企业多款创新药临床推进也快，不少人都在讨论医药赛道是不是要进入新发展阶段。很多人看到这类行业利好，第一反应就是要不要跟着进场，怕错过行情又怕踩坑。其实这类消息从来只是市场波动的引子，真正决定走向的是资金的交易意愿。我身边有个朋友上次看到医药利好就急着冲，哈哈哈，结果蹉跎了快一个月才调整过来，说到底就是凭直觉判断，没看到背后真实的交易行为。

一、别被表面走势带偏了

  很多人做判断习惯只看表面走势，看到回弹就觉得机会来了，看到走弱就赶紧躲，很容易被带节奏。就像之前的几轮回弹，前三次好多人要么着急进场等很久才回本，要么因为前几次踩坑，第四次真有机会的时候反而不敢碰，大概率错过。 其实看交易行为数据就很清晰，我用了十多年的量化大数据系统，有两组核心数据：一组是红黄蓝绿柱构成的「主导动能」，对应做多、回吐、做空、回补四种交易行为；另一组是橙色柱构成的「机构库存」，反映大资金的活跃程度，橙色柱持续时间越长，说明大资金参与交易的积极性越高。 当蓝色的「回补」行为出现时，同时橙色的「机构库存」也处于活跃状态，就说明大资金在积极参与回补；反之如果只有回补行为没有机构库存，基本就是零散资金的短期行为，很难改变整体运行趋势。 看图1：你看这张图里，前三次回补都没有伴随橙色的机构库存，只有最后一次回补时机构库存同时活跃，两者本质完全不同，前者只是零散资金小打小闹，后者才是大资金在为后续动作做准备。

二、震荡局要学会多看一层

  平时遇到走势震荡调整后回弹的情况最容易让人纠结，放弃怕错过，持有怕踩坑，光看表面走势根本分不出区别，这时候看交易行为数据就一目了然。 就像两组走势，看上去都是调整之后出现回弹，光看K线看不出任何差别，但结合量化数据就会发现，两者交易行为完全不同，一组回补的同时有机构库存活跃，另一组只有回补没有机构库存，后续走势自然完全不同。 看图2：除了调整后的回弹，高位震荡的情况也很磨人，走势创出新高后出现调整，你不知道是暂时休整还是已经到顶，看上去都差不多，完全凭运气瞎猜。 看图3：这两组走势都是高位调整后出现回弹，看上去几乎一模一样，要是凭直觉判断，猜错的概率至少有一半，但只要结合交易行为数据，就能清晰看到两者的差异，根本不需要瞎猜。

三、量化数据帮你跳出直觉误区

  很多人会好奇，交易行为真的能被准确捕捉吗？其实随着量化大数据技术的发展，别说交易行为这种有规律的东西，就算是我们日常的消费喜好、行为习惯都能被准确分析。这两年量化交易的优势越来越大，根本不是什么简单的自动化交易，而是底层的数据抓取和处理能力已经上了一个台阶，能看到普通人看不到的维度。 就像下面这组对比图，同样是调整后的回弹，左边的有持续的机构库存活跃，说明大资金一直积极参与交易，右边的机构库存早就消失了，回弹只是零散资金的短期行为，自然没有持续性。 看图4：很多人做投资做了很多年，一直陷在“凭经验、靠直觉”的怪圈里，踩了无数坑都不知道问题出在哪里，其实就是没有掌握客观数据的解读方法。量化大数据给我们提供了一个全新的视角，让我们能跳出主观直觉的误区，看到市场真实的交易行为，建立更靠谱的判断逻辑。

四、投资判断要多些客观少些感性

  我们平时接触到的行业消息、政策变化、公司业绩，其实都只是表层的信息，这些信息会影响人的判断，但真正决定走势的是背后的交易行为。很多人看到利好就头脑发热做决定，看到利空就慌不择路调整，本质上都是被情绪和直觉牵着走，没有看到背后真实的交易行为。 量化大数据的核心意义，就是帮我们摆脱主观臆断的局限，用客观数据替代直觉判断，建立概率思维，不用再靠猜来做决定。毕竟投资是个长期的事，靠运气获得的收益早晚都会凭实力亏回去，只有掌握了更客观的判断方法，才能走得更稳更远。

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