主流券商今日核心：中芯国际投资再加码、自主卫星导航大势所趋…

       作者：市值观察 编 辑： 小市妹

　　【宏观研究】

　　川财证券：欧元兑美元出现大幅上涨

　　近期欧元兑美元出现明显上涨，7月欧元兑美元上涨幅度4.84%。8月以来欧元出现进一步的上涨，截至8月5日收盘，欧元兑美元上涨至1.1863。

　　若欧洲未来疫情控制不及预期，市场对欧元或一定程度上有所减弱。近期欧洲一些区域疫情出现了反弹，一些疫情偏严峻的区域（如西班牙）已经重新实行了封锁。若后期欧洲整体疫情控制不及预期，或一定程度上影响市场对欧元的信心。此外，欧元区一些经济体持有债务规模较大，若未来疫情加重对经济造 成进一步的冲击，持有到期债务问题若进一步发酵将不利于欧元的上涨。

　　浙商证券：精准导向决定结构性货币政策

　　央行提出及时开展常备借贷便利操作，发挥常备借贷便利利率作为利率走廊上限的作用。央行对利率走廊上限给予明确，但并未对超额存款准备金利率作为利率走廊下限给以明确，我们认为超额存款准备金利率不是利率走廊下限，正如我们在今年央行调降超储利率时的点评中指出，央行的目的并非引导市场利率下行，核心是促进银行的信用释放。未来随着利率市场化的推进，利率走廊机制将会逐渐的清晰。

　　【行业研究】

　　国元证券：2020年07月血制品行业批签发跟踪

　　7月血制品总计实现批签发670.76万瓶，同比下降14.71% ，环比下降12.39% 。2020年1-7月累计批签发5680万瓶，同比增长34.36%，疫情以来，受供应端和需求端的不同程度影响，血制品批签发波动较大。

　　据输血研究所相关数据显示，2020H1国内血浆采集量较去年同期下降22%，同比减少近1000吨；海外供浆同样受到影响，据美国血浆采集中心的跟踪报告显示，与去年同期相比，2020年4-6月献浆人数下降49%。在全球疫情尚未得到全面控制下，预计血浆供应将继续维持吃紧状态，血制品行业或将进入提价周期，政策鼓励或放开新增采浆站，有待跟踪。

　　血制品行业景气度较高，建议关注天坛生物（600161）、华兰生物（002007）等血液制品行业龙头企业。

　　西南证券：中芯国际投资再加码，利好设备公司

　　事件：8月6日，中芯国际发布二季度财报，公司实现收入9.4亿美元，环比+3.7%，同比+18.7%；毛利2.5亿美元，环比+6.4%，同比+64.5%；归母净利1.4亿美元，环比+115%，同比+644.2%，创季度新高。Q2单季资本支出13.4亿美元，环比+73.9%，同比+47.8%，全年计划追加24亿美元用于设备补充。

　　中芯国际的14nm及以下先进工艺及28nm以上成熟工艺成为未来扩产重点，此前中芯国际 IPO募集资金的40%与超募资金，以及大基金二期均聚焦中芯南方SN1（14nm及以下）项目扩产。

　　相关标的：中微公司（688012）、北方华创（002371）、精测电子（300567）、华峰测控（688200）。

　　开源证券：北斗全球卫星导航系统启航，自主可控大势所趋

　　近日长征三号乙运载火箭搭载，北斗三号最后一颗全球组网卫星发射成功，意味着北斗三号全球卫星导航系统建成。作为我国自主研发的空间基础设施，“北斗”卫星导航系统可提供全天候、全天时、高精度定位、导航和授时服务，使我国成为继美国、俄罗斯后第三个拥有自主卫星导航系统的国家，战略意义重大。

　　2019年国产芯片模块销量突破1亿片，国产高精度板卡和天线占据国内市场30%、90%，总体来看产业链价值由上游的芯片、板卡逐渐向下游转移，产业链布局完善公司将优先受益。由于下游终端数量众多，北斗导航运用范围扩大，物联网的加速布局，及可穿戴设备作为蓝海战场，为下游应用赋能，运营服务等公司迎来发展利好，市场规模提升可期。

　　相关标的：中国卫星（600118）、四维图新（002405）、华力创通（300045）、北斗星通（002151）、海格通信（002465）、合众思壮（002383）、振芯科技（300101）、雷科防务（002413）、华测导航（300627）。

　　财信证券：轮胎行业首家中报开门红，Q2业绩分化可能加大

　　贵州轮胎公布公司半年报，上半年公司实现营业收入31.18亿元，同比下降3.16%；实现归属净利润1.98亿元，同比增长113.21%。考虑二季度疫情以及油价对行业的影响有所分化，油价的下跌利好轮胎企业的成本端，而疫情影响了美国地区的轮胎销售不利于东南亚地区的轮胎产能。

　　我们建议短期关注轮胎行业中业务以内销为主，海外业务占比不高的贵州轮胎（000589）、通用股份（601500）；长期关注产能全球化布局的龙头企业：玲珑轮胎（601966）。

　　平安证券：中国镍资源较紧缺，新能源汽车是未来增长动力

　　短期尽管镍的需求有所回暖，但总体仍显低迷，对价格有一定压制，但镍库存不高，且宽松货币政策下，流动性充裕，镍价格预计维持震荡。中长期看，在新能源汽车推动下，镍需求持续增长，资源价值将得以体现，镍价格有望逐步上涨。

　　我们认为中国镍资源较缺少，率先在海外尤其是印度尼西亚布局的企业资源以及成本优势将

　　更为突出，有望受益新能源汽车带来行业发展机遇，建议关注华友钴业（603799）。

　　中泰国际：政策支持加码，半导体国产化进程将继续加速

　　国务院于2020年8月4日印发《新时代促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》（“新政”），指出集成电路产业和软件产业为信息产业的核心，为进一步优化集成电路产业和软件产业发展环境，深化产业国际合作，提升产业创新能力和发展质量，制定出台财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用及国际合作8个方面的40条政策措施。

　　新政不但延续了此前对集成电路产业的鼓励政策，还将“两免三减半”优惠政策适用范围扩大至装备、材料、封装、测试全产业链，并新增了多项财税、投融资等方面的政策加大对中国集成电路企业的支持力度，长期利好行业发展并将促进半导体国产化进程继续加速。

　　港股上市企业中芯国际（981. HK）已于今年 7 月快速登陆科创板，我们预期同为中国大陆领先晶圆代工企业的华虹半导体（1347 .HK）有机会同样选择回科创板上市，此外，集成电路设计企业上海复旦（1385. HK）仍在推进建议发行A股事项，亦有机会成为新政的受惠者。

　　【公司研究】

　　安信证券：中顺洁柔（002511）：收入增长稳步加速，盈利能力屡创新高

　　公司20年上半年实现收入36.16亿元，同比增长13.99%，归母净利润4.53亿元，同比增长64.69%，扣非后增长65.59%。公司2018年限制性股票激励计划19-22年需摊销总金额为1.0793亿元，截至2020年6月，已超预期累计摊销1.0488亿元，后续资金流压力进一步减小。

　　我们预计公司20-22年净利润分别为9.06亿元、11.37亿元、13.66亿元，分别增长50.1%、25.4%、20.2%，维持“买入-A”评级。

　　风险提示：新品推广不及预期，浆价反弹。

　　东方证券：鸿泉物联（688288）：7月份重卡销量再超预期，看好公司全年表现

　　今年公司ADAS前装有望在三一重工、华菱等商砼车应用。此前ADAS产品主要面向后装领域，受益于基建需求+监管趋严的双重支撑，疫情后渣土车后装市场需求正逐渐恢复。截止19年底，在已实施渣土车管理的全国34个城市中，公司参与了其中27个，未来2-3年公司有望实现100个城市的覆盖，并从渣土车向水泥搅拌车、危化品运输车等车型拓展，ADAS 业务营收有望保持快速增长。

　　我们预测公司20-22年每股收益分别为1.11、1.54、2.05元，由于公司在商用车智能网联市场优势明显，根据可比公司，给予公司2020年的64倍市盈率，对应合理股价为71.04元，维持买入评级。

　　风险提示：新业务不达预期的风险、政策落地不及预期风险等。

　　——END——

　　图片均来自网络

　　版权所有，禁止私自转载！