美团交卷二季报，稳定成为代名词

作者：皮卡丘，编辑：小市妹

今年以来，美团内部经历大刀阔斧的改革之后，即打破了原有的组织架构，将到店与到家两大核心业务整合成核心本地商业。

变革调整之中，美团依然实现稳定增长。8月28日，美团交出二季度答卷，实现营收822.5亿元，同比增速为21%，高于市场预估的804.2亿元，保持稳定增长。

拨开表面云雾，便能发现两者和谐统一。原因在于，当前的本地生活的消费形态已向多、快、好、省并重转型，主动进行组织变革是为了跟上消费潮流的变动节奏。

事实上，也正是美团这样主动求变的精神，让其能够在本地生活的赛道不断前进，并始终稳定增长。

【会员体系创新，用质价比拥抱用户】

经济转变的大环境下，消费潮流也在悄然转变。几年前涌入盒马抢购澳洲龙虾的人们，现在也开始走向永辉超市拿起9.9元/板的特惠鸡蛋，线上消费也是如此，“五环外”的拼多多GMV喷涌而出。

消费潮流变迁的背后，是价格越发敏感的消费者。以上的显性结果都在述说同一件事，几年前的消费升级已成往事，现在的他们越发看重质价比。

线上零售课代表山姆，借助会员体系不仅穿越多个经济周期，还在日益壮大。背后的核心原因就是，通过为消费者提供高质价的商品，成为广大消费者的坚定选择。

深耕本地生活的美团，创新推出的神会员体系，也与山姆的会员体系有着异曲同工之妙。

首先，用户能拥有更高质价比商品的选择权。山姆的体现形式是量大价优，美团的做法则更加直接，通过给用户发满减券的形式，实打实的为会员用户省下更多的钱。

其次，两者都是越用越省钱。因此当用户产生需求时，便会优先通过会员体系进行消费，最终实现体系内规模快速增长。而在商业社会，规模优势往往与价格优势相伴而生，因此随着规模效应的扩大，会员获得的质价比体验也会更强。

事实上，具体到业务场景，美团的会员体系比山姆还有额外两大优势。

第一，山姆商品大包装的特点，一次购物往往需要用一周时间去消耗，因此消费频次相对较低。而美团的外卖，则兼具刚需以及高频两大特点，因此规模增长会更快，而规模增长又与质价比体验直接挂钩。

第二，美团已经通过组织变革，增加了外卖与到店酒旅之间的协同性。具体而言，美团神券提供外卖满减券的同时也有到店满减券，并且后者满减金额往往更大。

对于消费者而言，到家与到店酒旅不仅不是矛盾关系，还具备互补特点，前者负责填饱肚子，后者体现的则是精神追求。美团二季报中，到店酒旅订单量同比增长60%，就是协同性的最好证明。

总结而言，美团的神会员体系与山姆会员拥有共同的精神内核，那就是为用户提供更高质价比的商品。而美团神会员的领先之处在于，其并没有局限在吃喝上，而是将“吃喝玩乐”统统打包，因此整体价值更大。

从结果来看，美团通过神会员体系用更高的质价比拥抱用户，用户也用实际行动即更高的下单频率来表示认可，最新的二季度披露，美团用户年均交易频次再创新高。

【深入供给侧，携手商家】

在本地生活的关系网中，美团扮演的角色是，商家与用户的连接者，通过神会员体系带给用户更高质价比体验的同时，美团也深入供给侧，用创新服务好商家。

不论是经营兰州拉面还是新荣记，餐饮老板们都需要直面原材料、人工以及房租这三座大山，尤其是后两座大山，即使营收下滑通常也很难省下分毫。

事实上，餐饮一直是个微利生意，就算是业内尖子生海底捞，净利率也会时常跌至个位数。而当下，随着消费者将钱包捂得更紧，餐饮老板们正在面临更大的人工与房租压力。

针对这种情况，美团选择携手老乡鸡、海底捞等连锁商家试点卫星店，顾名思义，卫星店特点之一是门店面积小，可以节省帮商家省下一大笔租金成本；其次是菜单针对外卖场景优化，不提供堂食，人工成本也能随之降低。

总的来说，卫星店模式很大程度减轻了，人工以及房租这两座大山带来的压力；带来的另一个好处是，连锁餐饮能够以更高的效率实现扩张。截至6月底，已有120个品牌在全国累计开出超800家卫星店。

除了通过卫星店，服务好餐饮商家之外，美团也在闪购领域花了更多心思，并深入到业务场景进行开启了一些列创新。

即时性，是美团所提供的本地生活服务的一大特点。因此美团在二季度与更多快消、服装、酒类和饮料等零售实体品牌展开合作，针对节日、旅行和露营活动等不同场景下，来帮助商家来更好的与消费者做匹配。

“歪马送酒”是典型代表，原因在于酒品类对时效要求极高，如啤酒冰的才好喝，白酒需要赶在上菜之前就要送到。

前置仓是美团给出的解决方案。好处也很明显，一方面，美团可以根据用户下单地址，来匹配最短的仓库，时效问题游刃而解；另一方面，商家只需将商品提前送到美团仓库即可，后面环节全由美团完成，自身的运营效率自然提高。

也正是因为如此，越来越多的商家正在更加积极拥抱美团，二季度美团平台上的年度活跃商家创下历史新高。

从本质上来说，美团在供给侧的探索，都是基于需求侧的变化来创新，因此商家借助美团往往也能快速感受并应对需求变化，基于此越来越多商家在美团上开店，自然也不难理解。

【底盘稳健，未来可期】

始终围绕着用户与商家不断的创新，美团已经站稳本地生活赛道最大服务商的角色，并借此成为了互联网科技巨头。

而在科技领域，由于技术变化日新月异，就算是龙头通常也需要担忧被后来者颠覆。最经典的案例来自手机，随着乔布斯用手指滑动完成屏幕解锁，智能手机的潮流便扑面而来，昔日龙头诺基亚由于相关积累较少，便逐步向低谷走去，最后随着华为、小米等品牌崛起，被迫退出市场竞争。

事实上，虽然美团也是科技创新驱动，但其最底层的需求是人们的吃喝玩乐，这些需求最大的特点是始终存在且变化缓慢。简而言之，美团并不会像诺基亚一样，存在被颠覆的风险。

铁证之一就是，美团的发展历程当中，阿里、抖音等巨头都曾在本地生活的战场上跃跃欲试，小红书、快手、拼多多也接连吹响过进攻号角，但结果无一例外，最后都是美团拿下最大的市场份额。

除需求稳定之外，本地生活赛道还具备长坡厚雪的特性，即增长前景稳定。

一方面，产业规模还在持续增加，iResearch的统计，本地生活产业有望在2025年达到35.3万亿规模，2020-2025年复合增长率达到12.6%。

另一方面，线上渗透率也在不断提高。据艾瑞咨询统计，2021年，本地生活的整体线上渗透率仅有12.7%，而到2025年线上渗透率将增至30.8%，具有巨大的想象空间。

行业稳定增长前景下，已是龙头老大的美团，也将成为最大的受益者。

原因在于，本地生活涉及到用户、商户以及平台三方之间的耦合，新来的挑战者不可能在短时间内完成与美团等量齐观的用户和商户积累。

因此，在“双边规模”作用的带动下，增量商家和用户都会向规模最大的平台聚集，即美团自然而然会拿下了大部分的市场增量。

商场如战场，在彼此竞争的过程中，总是会充满荆棘以及意料之外的风险。但美团的独特之处在于，其不仅占据了一个需求稳定的赛道，还共同具备了稳定增长的潜力。这两者共同诠释了美团当前这份稳定增长财报背后的必然性。

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