行动非常诡异，A股要冲4000点？

大家好，我是小雅，9月重启笔耕之后，行情也是一日千里，这份好运和大家一起分享，希望通过我的文字，大家都能收获满满。

昨天的市场一片红火，那上涨的曲线就像燃起的希望之火，点燃了投资者们的热情。与此同时，外媒也开始纷纷提高对 A 股的预期，乍一看，这似乎是个十足的利好信号，可只要我们深入其中，仔细盘一盘，就会发现事情远没有那么简单。另外，本篇文章共分为三个部分，其中【重要提示】这一节非常关键，本篇的精华都在其中，大家可千万不要忘记。

一、外资唱多A股

10 月 5 日高盛将中国股市上调至超配，仅一个月后，11 月 4 日其研究部首席中国股票策略师刘劲津团队再次发布研报唱多。研报维持对中国 A 股和 H 股的超配评级，预计未来 12 个月这两个市场潜在回报率约 20%。

高盛唱多中国资产，称未来一年 A 股、港股潜在回报率可达 20%。昨日沪指 3387 点，若涨 20% 将超 4000 点，有人认为今年年末就能达到。不过虽被积极唱多，外资却多在观望，10 月虽有 1000 多亿净流入 A 股，但部分投机的对冲基金已基本流出。

外资常出现看多做空或看空做多现象，这是因为大家获取信息片面。近期交易性资金做多而配置型资金未做多，但不能就此说外资没做多。然而大家常收到外资看多做空的消息，是因媒体断章取义，而且不排除是机构故意为之，等投资者抛售，机构好从中获利。

二、消息太片面

最典型的是上月垃圾股一事，消息称其不看好中国股市，但三季报显示外资竟猛建仓题材股。从顶级投行看，做到了因地制宜。3200 点附近是 A 股合理区域，向上有 10 月 8 日散户墓碑线，11 月 8 日会议前资金无大动作。此时股市下跌无卖盘、上涨无跟风，做题材股即可，这类股无需逻辑，有资金和涨停信仰就行。

对于散户，普通投资者研究缺的不是深度，而是系统、全局思考能力，因信息渠道有限，这很难。散户目标不是打败机构，而是跑赢其他散户，所以跟着机构就行。

事实证明，重组股也是机构提前埋伏。看清机构行为，问题就解决了。机构投资者和散户「交易行为」不同，多数人看不出来，但有大数据统计工具。先保存所有「交易行为」数据，长期积累后用大数据模型计算，就能看到不同 「交易行为」特征。比如前几天 「荣科科技」这一所谓垃圾股。

图中橙色柱体是我用十多年的大数据系统里的「机构库存」数据，它能体现机构资金交易意愿。 「机构库存」数据越活跃，参与交易的机构资金越多、时间越长。

从图可知，8 月底 9 月初机构就开始布局。当时市场低迷，机构资金积极参与，这里有机会，认识到这点就不会错过。再看下面这只股票。

这是「文一科技」的「交易行为数据图」，显然，正如最终披露数据显示，是机构资金提前布局。但多数人只看走势，会觉得这种表现不像机构所为。实际上，机构一进去就拉升，那还叫机构吗？所以，搞清楚机构思路，比琢磨谁是受益股有用多了！

三、重要提示

前面提到了机构资金对投资的作用。实际上，很多人对资金的观察仍局限于传统的流进流出模式，可资金进出在本质上是相等的，这样很难对资金全局进行跟踪。毕竟不能只考虑进而忽略出。不过换个角度，如果观察机构参与交易的活跃度，就可以区分了，见下图。

从图中可看出，目前除 「6-10日库存」数据增长外，其余数据都在减少，这表明大量资金活跃程度仅维持约 2 周时间。结合我提到的市场双重下注情况，是不是就能看出些问题了？

本篇就聊到这里，关注小雅，随时随地带给你不同视角。

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