指数欢乐但个股流泪，这是年底大红包！

  一边指数涨的欢，一边个股跌的凶。其实，年底有多路资金会进场，为何个股如此表现？下面我分三部分讲。

  一，债市是一面镜子

  债市，这个平日里相对沉稳的领域，近期却掀起了惊涛骇浪。上周，1 年期国债跌破 1%，创下 03 年以来新低，10 债也跌穿 1.7%，一路大踏步迈向新低，30 债虽修复了些元气，却也再次来到 1.95% 关口。

  与银行存款利率相比，5 年期银行固定存款利率 1.55%，1 年期仅 1.1%，如今 1 年期国债已低于银行存款。很显然，此时国债的上涨并非源于对正常回报的考量，而是投资者们在给自己画一张降息大饼，妄图在其中投机获取短期收益。这般投机资金，向来是如潮水般迅猛进场，又会在瞬间撤离。如此规模巨大的一笔资金，注定难以长久地在债市停留。那么，当它们离开债市后，又将流向何方呢？

  首先，银行存折绝不是它们的归宿，毕竟若想存款，当下便可行动，何必等待从债市退出后再做打算。楼市也被排除在外，对于注重流动性的债市资金而言，楼市易进难出的特性使其望而却步，况且当下楼市的前景也并不明朗。汇市由于管控严格，基本不存在资金流入的机会。如此一来，股市便成为了唯一的可能。未来股市的资金来源将是多渠道的，债市资金的回流仅仅是其中一部分。国债收益率低于存款利率这种罕见之事，似乎也在预示着资金流向的转变，越来越多的资金涌入股市将成为不可阻挡的趋势。毕竟在人们所能购买的资产里，上市公司相对而言更为优质，是资金逐利的理想之地。

  二，资金多，股票跌咋办？

  然而，光知道资金即将涌入股市是远远不够的。就如同今日的市场，指数一片红彤彤，可个股却有大半都在下跌，这让众多投资者大失所望。许多投资者往往被眼前的涨跌蒙蔽了双眼，只着眼于当下的得失，却忽略了股市涨涨跌跌本就是常态。据统计，真正的单边市仅占全部交易日的 10%，一天的涨跌并不能改变市场的整体趋势，我们真正需要关注的是那些能够改变趋势的关键现象。

  比如在众多下跌的股票中，有这样两只股票极具代表性。

  仅从走势来看，很难分辨它们未来的发展走向，因为机构的动作与散户、游资的交易相互交织，难以区分。但随着大数据分析技术的出现，一切都变得清晰起来。通过对原始交易数据的收集、整理、记录与比对，便能发现其中的特殊规律。像机构交易行为，因其具有连续性、规模性和重复性的特征，特别适合大数据分析。以这两只股票为例，在下跌过程中，一只股票下方橙色柱状明显，这表明机构活跃，此跌为假跌；而另一只股票下跌时下方橙色柱状消失，意味着机构放弃，是真跌。

  在如今市场波动频率极快的情况下，很多大幅涨跌都在盘中瞬间完成，如果仅依据走势的涨跌来预判机构动作，多数时候都会出错，从而陷入一买就涨、一卖就跌的困境。

  三，活跃机构还在高水平

  尽管今日超过 4000 只股票下跌，但实际上机构的态度并未改变。通过统计 “机构交易特征” 可以发现，那些连续 10 天以上 “机构库存” 数据持续不断的股票依旧处于高水平，这充分说明机构仍然十分活跃。所以，投资者们大可不必被个股的短期涨跌所困扰，要知道，在这看似混乱的市场调整中，好的投资机会此刻必定不少，就看谁能拨开迷雾，精准地捕捉到它们了。

  PS：

  上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

  如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

  如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

  如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

  好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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