高开低走吓谁，难道六部委白出利好？

  从昨晚开始，六部委联合发声，一系列利好政策如同密集的排炮，强势打入 A 股市场。这本应是一场让市场沸腾的 “及时雨”，然而，现实却有些差强人意。与 9.24 的市场表现相比，此次利好后的涨幅力度似乎略显不足。不少投资者认为，并非政策本身不给力，而是这边利好频出，太平洋彼岸的老川却在叫嚷着加税，利空因素的存在冲淡了利好的效果。

  开盘时，市场中充满自信的投资者不在少数，可经过一天的交易，许多人开始动摇。他们觉得利好与利空并存，市场走向变得扑朔迷离，于是萌生了再等几天，等市场走势更明朗后再做决策的想法。然而，这种看似稳妥的等待，实则暗藏巨大危机。

  一、等会等出大问题

  那些打算等待看清市场选择的投资者，他们的思路看似合理，实则问题重重。他们期望等待市场明确是上涨还是下跌后再行动。可如果市场上涨，连续大涨的行情确实容易判断，但等到那时再入场，往往已经错过了最佳时机，极有可能成为替他人抬轿的 “接盘侠”；要是市场下跌，随着股价不断走低，投资者会越发恐惧，更不敢轻易买入；而倘若市场横盘震荡，无论持续多久，这种混沌的局面都难以让人看清方向，等待也只是徒劳。

  二、资金已经做了选择

  实际上，资金早在昨天就已经表明了态度。1 月 22 日（周三），央行开展了 11575 亿元 14 天期逆回购操作，而上一次 15 日的逆回购规模为 9595 亿元，这意味着此次为市场投放了 1980 亿流动性，旨在缓解当前市场的资金紧张状况。

  值得注意的是，这次资金并没有明显流入债市，甚至在尾盘还出现了流出迹象。在当前的经济环境下，资金既不去债市，又难以流向海外，那么它的去向就很值得玩味了，A 股市场无疑是一个重要的选项。

  三、散户不选，机构先选

  在股市中具体股票的选择上，散户和机构呈现出截然不同的态度。从身边许多朋友的看法可以看出，散户们还在犹豫不决，而专业机构却早已行动起来。通过系统统计 “机构交易特征”，观察具体的机构动作，我们可以发现，当下机构活跃的股票数量显著增加，处于观望状态的股票数量在减少，这表明机构已经开始积极布局，他们没有选择等待。

  同时，除了 80 家处于 “高级控盘” 的股票外，其他控盘股票的数量较昨日有所减少。这说明在市场下跌时，机构更多地采取控盘手段稳定股价；而当局势逐渐明朗，机构便不再费力控盘，转而吸引游资和散户共同参与，这样既能推动股价上涨，又能减轻自身压力。由此可见，尽管目前蓄势上涨的股票数量有限，但反复震荡的股票不在少数。在这些震荡股票背后，机构的参与态度对后续市场走势有着至关重要的影响。毕竟，面对 5000 多只股票，资金无论如何选择，都不可能让所有股票都上涨。

  四、震荡中的抉择

  以两只处于震荡状态的股票为例，一只向上突破，开启上涨行情；另一只则破位向下，股价持续走低。很明显，右侧向上突破的股票，在震荡过程中做空的散户大多被迫止损离场。

  然而，在股票未突破或破位之前，想要判断机构的意图并非易事。这是因为机构的交易动作与散户、游资的交易相互交织，普通投资者几乎难以区分。

  不过，随着金融模型的日益成熟以及计算机算力的不断提升，我们有了更强大的工具来分析市场。通过对原始交易数据进行全面收集、精细筛选、系统整理和深度挖掘，再借助模型进行比对分析，就能发现许多隐藏在市场背后的特殊规律。其中，“交易行为” 数据，尤其是机构交易行为数据，因其具有连续性、规模性和重复性的特点，能够揭示出许多以往难以察觉的交易细节。通过这些数据，我们就能清晰地了解机构在震荡时期的动作，进而判断股票在震荡后是会砸盘下跌还是强势反击。

  这种观察机构动作与单纯看股票走势的差异十分明显。对于投资者手头持有的股票，背后的机构是在积极参与还是消极躲避呢？

  PS：

  上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

  如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

  如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

  如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

  好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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