A股三管齐下布局，大佬已率先脱身！

  昨天的市场，实则看点十足。本文会从三个维度为大家深入剖析，期望能给各位带来一些思考与启发。

  特别提醒一下，文章最后部分的内容至关重要，大家务必留意，千万别错过。

  一，真的是到头了？

  不少人跟我讲，昨天股市给人一种无力感。从外部看，亚太股市中，昨天 A 股未能充当领涨角色，全然不见往昔 “东升西落” 的气势。再看内部，涨跌比例六四开，成交量也达到了 1.6 万亿，可奇怪的是，市场却毫无向好的明显起色。

  周末管理层放出了重大利好，结果昨天市场却毫无波澜。有人调侃，这 30 个利好就如同端上了一桌满汉全席，然而大家肚子就那么大，挑来选去，吃哪个都犹豫，放弃哪个又觉得可惜，索性一个都不 “下筷”，倒也落得省心。

  还有人认为，原本期待的降准降息没了下文，所以市场没下跌已然算是不错的表现。更有人指出，债市已跌至去年 9 月的水平，鉴于此，今年必然会迎来降准降息，相较之下，当下的债市显得更具吸引力。

  再者，有个老生常谈的担忧浮现：接下来就进入财报季了，要是现在贸然操作，一旦碰上业绩 “雷区” 可如何是好？

  二，要跟上节奏

  实际上，之所以会有这些困扰，根源在于我们并不明晰当前市场行情正处于何种阶段，普通大众难免如此纠结。但那些掌控大资金的机构，真会毫无头绪吗？不管判断正确与否，他们肯定依据自身分析做出了抉择。只要我们能洞悉他们的思路，这些疑问便会迎刃而解。

  下面说三个关键要点：

  其一，短期内不会降准降息，这一点已多次阐释，可仍有人未能领会。大家不妨回想，自去年起，管理层便频繁强调要稳住股市与楼市，这话在诸多场合都有提及。稳定股市楼市离不开资金支持，要是降准降息，资金就会大量涌入债市。债市出现供不应求的状况，本质上是银行出于稳妥考虑，不愿放贷，手握大笔资金寻求安全投资渠道所致。所以当下的关键是促使资金流向股市和楼市。

  昨天，各期限存单利率回升，这表明银行间长期资金短缺。尽管央行通过 OMO 投放了 4810 亿资金，但当日到期资金高达 4835 亿，其中包含 3870 亿的 MLF。要知道，OMO 提供的是短期资金，无法替代 MLF 的作用。由于资金极度匮乏，债市因此普遍出现调整。

  其二，GJD期望打造慢牛行情，而这必然会对市场过快上涨形成抑制。于是就出现这样的情况，市场稍有上涨势头，便会被打压下去，实际上这正是 GJD 在调控行情。原因并不复杂，去年依靠杠杆资金营造出赚钱效应，可最终散户都被困在高位，消费未能提振，还落得诸多不良后果。所以当前指数的涨幅严格受 GJD 把控，至于个股，只要不太离谱，表现空间相对自由。以昨天为例，沪深 300 的波动率被强力压制。

  其三，很多人对政策理解不够深入。我一直强调，大家不能只看政策的表象，诸如投入多少资金、增长幅度多大这类，这些都只是量变，在股市里，量变所能激发的想象空间有限，重点要关注质变。此次并非单纯依靠消费补贴来刺激消费，而是从增加收入这个根源入手，思路发生了转变。

  大家都知道，消费得以实现的前提是有钱可花，该方案直接从增加收入和减轻负担两方面发力。一方面致力于增加收入，涵盖工资提升、股市助力、农民增收以及解决企业账款拖欠等方向。那要是有钱却因顾虑不敢花呢？相应解决后顾之忧的政策也同步出台。总体而言，此次提振消费的方案具有连贯性，在增加民众收入的同时减轻其负担，保障基本生活需求后，进一步促进消费。

  三，解决轮动

  最后谈谈大家所看到的热点频繁轮换现象，其实这很好解释，原因仅有一个：资金在试盘，试图寻觅新龙头。每次当大家感觉热点难以追踪时，大概率就是市场资金在进行试盘操作，这在行情启动前是不可或缺的环节。在轮动行情中，人们之所以会判断失误，是因为市场持续传递各类信息，使人不自觉地自我强化错误认知。但实际上，A 股向来有提前布局的习惯，也就是预判他人的预判，所以才常让人受挫。

  那么如何在这种提前布局中抢占先机呢？有人说紧盯机构，甚至比机构行动还迅速，这显然不现实。我们的真正目标并非战胜机构，而是跑赢身边的普通投资者（比如隔壁老王）。只要你的操作不是听了老王的建议，无论怎样，你就已经赢了。简而言之，就是要学会跟踪机构动向。

  以「9.24」这轮行情为例，从上证指数来看，10 月 8 日之后就进入震荡阶段，但实际上许多个股一路涨到了 12 月中旬。就像下面这两只股票，都是 9 月 24 日之后开始启动，一只走势与指数一致，10 月 8 日之后便没了上涨动力，另一只却持续攀升，面对这种情况，你又该如何辨别筛选呢？

  有两只股票，上方那只叫「亚辉龙」，下方那只叫「汇金科技」，在 9 月 24 日之后均呈现出快速上涨态势，随后又迅速调整。然而，一只很快重拾升势，另一只却接连下跌，二者的差距究竟在哪呢？

  其实我们心里都明白，这背后是机构做出了不同选择。虽说大家都清楚机构行为与散户行为截然不同，但这不代表机构行为无法察觉。实际上，由于机构的大资金操作具备连续性、规模性以及重复性等特点，特别适合运用大数据进行分析。借助大数据手段，对那些体现机构交易行为特征的数据加以记录与比对，便能获取相关信息，请看下图：

  这是第一只股票「亚辉龙」的数据。与之前的走势图对比，能发现下方多了橙色柱体。这是我运用了十多年的大数据分析系统所呈现的，用于反映机构资金活跃度的数据 ——「机构库存」数据 。

  从数据中能够知晓，「亚辉龙」表现欠佳，原因在于「机构库存」数据仅在短暂时期内活跃，随后近乎消失。更糟糕的是，股价并非一次性跌到底，而是跌一阵、横盘一阵，这极易误导人们入场抄底。显然，越是急于抄底，亏损往往越严重。

  与之不同的是另一只股票「汇金科技」，请看下图：

  尽管在上涨进程里，「汇金科技」的股价也存在横盘震荡阶段，但「机构库存」数据大体维持活跃状态。正因如此，每次震荡过后便会再度上行。由此可见，有无机构大资金介入，股票表现的差异极为显著。

  所以，紧跟机构的抉择，方能摆脱热点轮动带来的困扰 ！

  四，重点提示

  行情越是起伏折腾，越得紧紧跟随机构步伐，这是在市场中获胜的关键所在。然而目前市面上，能对机构行为进行全面分析的数据少之又少，而我始终坚持每日研究这类数据。如此一来，一方面能够明确布局方向，毕竟散户追随机构，盈利的概率相对更高；另一方面，还能有效减少踩雷风险。详情请看下图：

  上图展示的是 3 月 17 日的机构行为分布情况。实际上大家会留意到，真正连续获得机构资金关注（时长至少 10 天以上）的个股数量不足 1000 家，占比仅达 20% 左右，这类股票相对而言更便于操作。

  本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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