两大王炸数据落地，A股要强势起飞！

  谈判前夕，我们公布了出口与物价数据，这些数据将如何影响后续股市走势？下文将从三个维度展开分析，期望能为各位带来思路。此外，文末的关键提示，大家务必留意。

  一，出口继续强劲

  2025 年 4 月出口实现 8.1% 的同比增幅，较一季度 5.8% 的增速显著提升。鉴于 4 月 2 日美国关税正策正式实施，在此影响周期内，当月出口成绩远超市场预期。

  为何会出现这种情况？主要归因于两个因素：

  其一，数据存在滞后性

  一方面，从订单生成到货物交付存在传导周期。需要关注的是，4 月 PMI 出口订单环比下降 4.3 个百分点，特别是纺织服装、化工以及中游装备制造业的订单降幅较为明显，预计其影响将在后续几个月逐步显现 。

  另外，参考 2018 年情况，4 月公布 500 亿美元关税清单，其中 340 亿美元于 7 月 6 日正式生效；9 月美国对中国 2000 亿美元商品加征关税，并于 9 月 24 日落地执行；然而出口增速在 10 月仍保持高位，直至 12 月才首次出现负增长。

  其二，转口贸易未受冲击

  4 月对美出口占比加速下滑至 10.5%，持续刷新 2017 年以来最低纪录。同期，4 月对东盟出口同比增长 20.8%（上月为 11.6%），东盟出口占比攀升至 19.1%，较 3 月的 18.8% 进一步提升。

  再者，RMB与美元走势同步调整，实际造成人民币相对欧元贬值，这有力刺激了欧洲进口需求，进而拉动出口增长。同时值得关注的是，此次公布的 PPI 指数呈下行态势，据统计局分析，这与关税上调存在关联，可见其影响正逐步显现。

  由此不禁思考，这种局面能否延续？答案显然是否定的。因此，不应因亮眼的出口数据就预期市场会迅速作出积极反应，毕竟这些逻辑多数交易者都能洞察。

  那么，当利好效应消退后，市场行情是否将迎来调整？

  二，A股由什么决定

  谈及行情，面对市场起伏，常有人以「风物长宜放眼量」相劝，认为短期行情由情绪驱动，长期则取决于企业盈利。然而，国内市场竞争白热化，企业维持长期稳定盈利并非易事，因此参与 A 股投资需学会适应波动。

  多数投资者在面对波动时往往陷入两难：不抛售担心被套，卖出又怕错过上涨机会。究其根源，在于过度关注股价走势，而实际上，股价走势多是大资金隐藏真实意图的工具，旨在误导投资者做出误判。但简单的反向操作并不能破解这一困局，因此关键在于洞悉资金背后的真实动向。

  以当下一只典型股票为例，其股价频繁上下震荡。回顾走势，看似持有不动便能获利，实则期间股价波动幅度高达 76%。这意味着多数投资者在震荡中选择离场。正如前文所述，市场短期波动受情绪影响显著，想要全程持有几乎不可能。那些劝人坚定持有的观点，不过是事后诸葛亮式的论断。

  事实上，机构的真实意图会通过交易行为显露端倪。不少人认为交易行为难以捕捉，实则不然。伴随量化大数据技术的飞跃发展，当前的量化大模型已能够拆解交易行为，进而剖析不同交易主体的操作手法。近两年量化交易备受瞩目，并非因其策略高超，而是依托领先的数据基础，且数据不受情绪和主观意志干扰，能够最大限度还原市场本质，详见下图：

  这幅图源自本人使用十余年的量化大数据系统，展现的是交易行为轨迹。其中，玫红色数字标记的「强力回补」，表明资金开始重新入场；绿色字母对应的「强力回吐」，意味着资金正在获利了结。「强力」二字凸显交易意愿强烈，毕竟短期交易波动剧烈，唯有达到一定强度的行为才具参考价值。

  从图中可见，依据「强力回补」与「强力回吐」的组合，可有效进行投资布局：

  1→A，涨幅 17.01%

  2→C，涨幅 16.18%

  3→D，涨幅 15.44%

  累计涨幅 48.63%

  若长期运用该系统，对数据的把控能力会进一步提升，从而实现：

  1→B，涨幅 33.96%

  3→E，涨幅 28.42%

  累计涨幅 62.38%

  而从 1 到 E，涨幅达 57.67%。第一种操作近乎程式化，收益相对稳定；第二种策略则显著超越前者。不妨思考：是长期持仓不动更容易，还是依据数据高抛低吸更可行？即便实际操作中买卖点位存在偏差，这种策略也比单纯持仓更为灵活。在这 38 个交易日里，市场消息纷扰不断，有多少人能真正抵御波动？若真能不为所动，也就不会为涨跌而困扰了。

  或许有人会质疑数据真实性。实际上，这是将大数据模型解析出的交易行为数据映射到 K 线图上。多数人以为交易数据仅包含涨跌信息，而市场上至少存在 6-8 种交易行为模式，我所用的模型便能识别其中六种，具体如下图所示：

  眼前这幅完整的交易行为数据图，通过 K 线走势直观呈现关键交易动作，有效筛除大量无效涨跌时段，助力我们更精准地应对市场波动。同时，该数据模型涵盖六种交易行为数据，具体如下：

  「强力回吐」在柱线图中以黄、绿双色各半展现，黄色代表获利了结，绿色表示做空操作，两种行为叠加构成「强力回吐」信号。

  「强力回补」则由红、蓝双色各半呈现，红色象征做多介入，蓝色代表回补仓位，二者结合形成「强力回补」态势。

  三，数据的价值

  实际上，数据的意义不仅体现在单个交易行为的识别，更在于对整体数据趋势的研判。不妨设想，若近期市场中出现「强力回补」的个股数量持续增多，这样的信号难道不值得重点关注吗？具体情况请看下图：

  图表显示，4 月 8 日，即 4 月 7 日股市大跌后的次日，尽管关税阴影仍在，但当日众多个股出现强力回补。此后观察上证指数（黄色曲线）走势可见，市场表现逐步向好，由此可见整体数据极具参考意义。

  本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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