大批资金同步挪移，18年的行情要重现？

  当前市场参与者最为关注的是，2018 年行情是否会重现。毕竟今日盘面高开低走的走势，着实令人担忧。本文将从三个维度展开分析，力求为各位投资者提供思路。此外，文末的关键提示值得重点关注，建议仔细阅读 。

  一，会重现2018年吗？

  昨天市场高开低走后，市场中出现观点认为，此次谈判成果不及预期。受此影响，投资者纷纷陷入忧虑，担心 2018 年的行情会再度上演。

  当下局势已不可与往日同日而语，倘若真与 2018 年境况相同，我们断不会贸然加征关税。国与国之间的博弈绝非冲动行事，而是精心谋划的战略布局。从美方主动提出谈判那一刻起，胜负之势便已初见端倪。

  至于市场下跌的原因，一方面是所谓 “高开必低走” 的说法流传，另一方面自去年 10 月以来，A 股散户在行情反复中形成条件反射。即便抛开这些，半年来希望屡屡落空，也让投资者心态变得极为敏感脆弱 。

  因而，无需过多解读，市场波动本质源于情绪驱动。短期内，股价走势就是市场情绪的直观映射，众人预期下跌，行情自然走低。但真正值得关注的核心在于，究竟是谁在逆势买入。

  二，谁在买？

  探究市场买方主体，不妨采用排除法分析。首先，散户显然不是主要力量，因为多数散户遵循追涨杀跌的交易逻辑。其次，关于游资是否参与，观察杠杆资金的动向便能知晓答案。

  昨天数据虽未出炉，但市场预期在前一日已显现。前天杠杆资金净买入量有限，且从成交占比走势来看呈下行趋势，表明其多持谨慎观望态度，前天的市场大涨与之并无关联。

  那么，还有哪些力量在持续买入？答案指向国家队资金与稳健型资金。此前文章中我曾提及，近期对市场影响较大的因素当属基金新规。依据一季报数据，聚焦沪深 300 的主动管理型基金存在板块配置差异：对券商、保险、银行及电力板块低配，而电子板块则为高配。近期这些板块成交量放大，正是公募基金调仓换股，对低配板块进行补仓操作的直观体现。

  此前基金重仓布局科技股，如今必然会进行仓位调整。有人认为科技股本已进入调整阶段，却因加税预期再度走高，在我看来这种观点并不全面，当前本质是典型的调仓行为。

  若以基金为代表的稳健资金开始调仓，其他资金必然也会跟进。要知道各路资金都有其独特的投资策略、风控标准，以及对市场承接力的评估。这些资金体量庞大，除追求收益外，更要考量退出时机，毕竟一旦买入后无法顺利离场，盈利也不过是纸上富贵。

  尽管近两日市场情绪趋于谨慎，但成交量始终保持高位，这才是当前市场的关键所在。目前，市场正处于因公募基金调仓引发的资金格局重塑阶段，唯有待这一过程结束，后续行情方向才会明朗。

  在此资金格局变动之际，投资者面临抉择：是顺势调整持仓，还是按兵不动？

  三，散户如何自保

  我们需明确一点，资金洗牌实则是各方力量的博弈过程。只有洞悉资金博弈逻辑，才能制定有效应对策略。遗憾的是，多数投资者仅关注股价走势，却不知走势常是资金隐藏真实意图的 “烟幕弹”。

  许多人将投资失利归咎于运气不佳或时机不当，实则症结在于未能看透资金运作本质。若无法把握资金流向真相，自然难以精准决策。尽管交易数据存在一定修饰空间，但它仍是还原市场交易实况的重要依据。

  以部分个股为例，多数投资者仅凭走势判断，看到股价反复震荡，便失去深入研究的兴趣。殊不知，表象之下或许藏有玄机。

  股价走势往往是资金掩盖真实操作意图的障眼法，唯有不受市场情绪与人为干预的数据，才能真正揭示交易背后的真实意图。具体分析可参考下图：

  当前展示的是刚刚那只个股的交易行为轨迹，是我使用超十年的大数据系统独家输出量化数据。其中两类特殊交易行为已做重点标注，清晰可辨。与常规走势分析不同，通过数据可见，在股价调整阶段，出现了「游资抢筹」与「机构震仓」双重迹象，这种组合极为少见，显然预示着大资金有新的布局动作。

  此前提到，机构为达成操盘目的，常采用隐蔽手段压制股价。先是借游资活跃之机刻意下探，放大波动幅度，迫使资金成本较高、抗风险弱的游资离场；待游资暂退、散户跟风涌入时，机构再次发力打压，以调整新低清洗浮筹，随后迅速回补仓位，这正是典型的「震仓」策略。

  理解这些关键要素后，再复盘后续股价变化，便能明白这些异常表现皆有迹可循 。

  类似的资金博弈现象，近期在市场中频频出现。不妨再观察以下几只个股：

  因此，当下投资关键在于精准捕捉机构资金动向，一旦掌握这一核心脉络，市场回馈自不会令人失望！

  本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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