真是千金难买的牛回头？大佬这招高明！

  三连阳之后，A股开始调整，那么眼下大家最关心的莫过于这是倒车接人还是做头调整呢？本篇将从三方面给大家梳理，希望对大家有所启发，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

  一，行情为什么会涨起来？

  网上关于这部分的分析很多，比较受到大众认可的就是，前两天管理层要求提高居民收入，房地产下行周期，还能提升全民财产性收入的大类资产，好像只有股票了，所以大家对股市有期待。但实话实说，如果仅仅是这样的政策预期是带不动市场的，「9.24」行情的最大推手是央妈拿出了超预期的政策，股市始终炒的是预期差。那么现在有没有预期差呢？这是核心问题！应该说有三方面的预期差：

  其一，RMB汇率会保持不动

  我一直说RMB汇率决定行情高低，最近RMB汇率（在岸）的隐含波动率降到了近一年很低的水平，也就是说，市场一致性认为汇率还会继续横盘下去。大多数人其实都是根据最近的情况来判断未来，但实际这根本不科学。

  其二，市场认为行情会一直横盘

  沪深300的隐含波动率，6月23日盘中跌破了9，去年7-8月全市场成交额只有5000亿的时候，也没有这么低过！而且这已经是历史最低值了，这意味着市场预期行情就一路横盘，高度一致的预期很容易出错。

  其三，中东变局影响很大

  很多人对于这次中东变局看得很重，实际都是网上很多自媒体在带节奏，相反如果市场真的绷不住，反而是好事，从世界格局来说，地区冲突越多，相对稳定的地区就跟有吸引力。

  所以，这三个高度一致预期导致了市场的反预期，因为A股市场的核心就是「抢跑」，本质还是个「卷」字。那么只要这三个预期还在，市场的调整就不是问题。当然今天的调整，本来就在很多人的预期里面，但是如果继续调整呢？恐怕就就没这么淡定，但是你参考我说的三点，就不会紧张。

  二，A股倒车接人

  既然没有人紧张调整，那么调整下来显然是送福利了，是不是随便拿捏呢？肯定不是，其实从去年以来，A股最大的特征就是「三七开」：去年「9.24」行情，实际涨到12月中旬，但只有七成个股跑赢指数，有趣的是，年初一波春节前后的行情，也会是如此，而过去三天，也是这样，这就告诉我们，我们至少有三成几率会输掉这波行情。

  所以，倒车接人也是讲技巧的，不是所有的都会倒车接人。所以今天的下跌存在两种情况：浑水摸鱼和插科打诨，浑水摸鱼就是故意打压股价，而插科打诨是真的要卖，这叫借力发挥，那么你的股票究竟是哪一种状态呢？这个很关键！比如下面两只股票：

  从走势来看，两者表现的差不多，都是高位下来之后的连续调整，那么这也是大家这两天遇到的情况，谁率先止跌呢？如果看走势的话，估计也就是一筹莫展。

  三，机构的意愿

  但不要忘记，股价最终还是机构大资金的意愿决定的，有的人说，我也看不到机构资金的意愿，的确是这样，但是你看不到，不等于没有！本质上这也是一种信息差，其实早就有这样的大数据统计工具，通过对交易行为数据经年累月的收集整理，再加以比对，还是可以得到机构大资金的行为数据的，毕竟机构的行为具有连续性，重复性也比较高，还是容易甄别的，看下图：

  这是我用了十多年的大数据分析系统，和上面的传统走势图相比，多了一组橙色的柱体，这就是反映机构资金行为活跃程度的「机构库存」数据，这时候我们很容易看出，左侧的股票调整过程中，没有机构大资金积极参与的，而右侧的股票调整过程中，是有有机构大资金参与，所以左侧的是散户主导，右侧的是机构主导，那么如何选择就很容易做出了，看下图：

  这就和我刚才看的情况匹配了，说到底，如果调整过程中，有机构大资金积极参与，根本没有必要担心的，所以大家手里的股票是什么情况，不妨自己去看下。

  很明显只有机构积极参与的调整才是真正的「倒车接人」！

  真相很残酷，但不知道真相会更残酷。

  本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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