险资猛加A股仓位，这是闯关前的大动作！

  最近，一则关于险资投资策略的新闻引起了我的注意。2025年至今，险资机构在低利率环境下，开始大举加仓A股权益资产，同时加速全球资产配置。数据显示，人身险公司的债券配置比例首次突破51%，而权益类资产占比均超8%。这让我不禁思考：作为普通投资者，我们该如何理解这些变化？又该如何跟上市场的节奏？

  一、险资调仓的逻辑与散户的困境

  险资增配权益资产主要基于两点考量：一是被动应对低利率，银行存款利率走低倒逼资金转向权益市场；二是主动捕捉机会，A股低估值、高股息特性吸引长期资金布局。有机构预计，险资将通过增配高股息资产和设立私募基金长期持有蓝筹股来平衡收益与波动。

  然而，对于散户来说，问题不在于对行情没有信心，而在于跟不上市场的节奏。看研报、听讲座、问专家、找消息，甚至做草根调研，一圈搞下来，发现自己和主力的股票看似差之毫厘，实则失之千里。当然也并非没有应对之策，简单说就是一个核心，三个不看。

  二、牛市中的「一个核心，三个不看」

  在牛市启动的背景下，我的观点可以总结为「一个核心，三个不看」：

  一个核心：牛市「适时换股」强于「盲目持股」，前者可海阔天空，而后者只是对赌。

  三个不看：

1.   不看冷热：市场情绪瞬息万变，盲目跟风只会被割韭菜。

2.   不看涨跌：短期波动无法预测，长期趋势才是关键。

3.   不看高低：股价高低并非绝对，资金动向才是真相。

  只看客观数据，摆脱情绪困扰。量化数据最大的价值在于还原市场真相，帮助我们看清资金的真实意图。

  三、量化数据：散户的破局之道

  好股票的标准有很多，但根据上面的「一个核心，三个不看」，显然在传统视角下的评判标准或许适用于机构投资者，但对散户来说，这些标准往往难以驾驭。实际上，好股票一定会引发市场的争夺，如果我们能看懂资金之间的争抢行为，那么一切都好说。

  随着大数据挖掘技术的提升，交易行为的规律逐渐被揭示。量化交易的优势不仅在于自动化交易，更在于底层的数据抓取和处理能力。以我用了十多年的大数据系统为例，它可以对交易行为进行精准捕捉。比如下面这张图：

  左侧是走势图，股价大幅调整后出现反弹，随后继续下跌，多数人会觉得反弹不力。但右侧的交易行为图却揭示了不同的故事：在股价调整的过程中出现了「游资抢筹」和「机构震仓」两种行为，这表明大资金有不一样的想法。

  这样的情况在最近的市场中非常普遍，很多上涨股股票，在波动中都有明显的「机构震仓」，如果只是事后涨上去再发现，肯定是晚了。只有调整的时候及时发现，才有价值。而「全景K线」中的蓝色K线，显然就能我们对机构的这种洗盘，一目了然。

  除A股外，险资对港股及全球资产的配置力度明显增强。上半年险资举牌案例中，港股标的占比超80%；63%的保险机构计划下半年通过港股通加码港股投资。部分头部险企已加速全球化布局，例如国寿资产近期成立首只全球配置产品。

  对于散户来说，全球化配置或许遥不可及，但我们可以从中学习分散风险的思路。通过量化工具，我们可以更清晰地看到机构态度和动作，从而做出更明智的决策。

  PS1：

  上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

  如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

  PS2：

  「全景k线」数据是将:机构库存、空头回补、资金交点、强力回补、强力回吐等共计五个数据，用不同颜色映射到对应的K线中，态进行映射。样，观察市场，能够更直观、更全面、更系统。