涨500点后外资还唱多，再过一道坎就账户爆发！

  最近朋友圈里都在传一个消息：外资机构集体唱多A股，说下半年有大机会。这让我想起2015年那会儿，也是机构集体唱多，结果呢？我认识的一个老股民，当时听信"万点论"，结果在最高点的那天全仓进去，后面也是欲哭无泪。

  现在又到了这个节骨眼上，大家都在喊牛市来了。但作为一个在量化交易领域摸爬滚打多年的老手，我想说的是：牛市不牛市的根本不重要，重要的是你能不能看懂市场真正的游戏规则。

  一、机构唱多的背后玄机

  最近《中国基金报》、《证券时报》等官媒，连续发布报道，都说外资机构集体看好A股下半年表现。文章里列了一堆理由：科技板块领跑、政策红利支撑、人民币汇率趋稳...乍一看确实挺有道理。

  但你们知道吗？这些机构每年要发几百份这样的报告。我统计过，他们预测准确率跟抛硬币差不多。这不是说他们水平不行，而是他们的报告本来就不是给散户看的。这些报告真正的价值在于影响市场情绪，为他们的调仓打掩护。

  记得2020年疫情那会儿，某国际大行一边发报告说A股估值过高，一边却在疯狂加仓。等散户都吓跑了，他们正好低价接盘。这就是金融市场的丛林法则——信息不对称下的博弈。

  二、我的"一个核心三个不看"原则

  "金融市场里，真相永远藏在数据里。"，这是我的座右铭。这些年我总结出一个铁律：牛市里适时换股强于盲目持股。前者让你海阔天空，后者就是跟市场对赌。

  具体来说，面对大家都在唱多、看多的市场里，多空实际反而不重要了，该做的就是"三个不看"：

1.   不看冷热：热门股往往已经price in了所有利好

2.   不看涨跌：K线图是最会骗人的东西

3.   不看高低：你以为的低点可能是半山腰

  我只看客观数据。就像去医院体检，医生不会凭感觉判断你健不健康，而是要看血常规、CT这些硬指标。炒股也是一个道理。

  三，老路不要重走

  曾经一个朋友在紫天科技上的教训惨痛。

  今年初那波行情里，紫天科技8天涨了20%，多少人追进去等着数钱？结果呢？2月23日之后一路阴跌。刚开始跌幅小，很多人不当回事。这就好比温水煮青蛙，等发现不对劲时已经晚了。

  但如果你看过它的资金数据（下图），就会知道这完全是必然的：

  橙色柱子代表机构活跃度。除了最初几天有动静，后面基本是一条直线。没有机构参与的市场就像没有导演的戏班子，迟早要散伙。

  这种观察机构动作与单纯看股票走势的差异十分明显。对于投资者手头持有的股票，背后的机构是在积极参与还是消极躲避呢？显然不能再凭借主观好恶去做判断，而是要学会观察机构的动作。

  也有朋友在瑞丰高材上，赢了一大把。

  瑞丰高材这个股票，当时处于同样的市场环境，股价翻了两倍多。关键就在于代表「机构库存」的橙色柱子几乎贯穿全程。这说明什么？机构在持续运作！这种票就算短期调整也不用怕，因为有大资金在托底。

  显然，在牛市里，选对股票比看对大盘重要一百倍。

  所以，现在的该做的应对是：

1.   建立数据思维：别再盯着K线猜涨跌了，要学会看资金流向、机构持仓这些硬指标。

2.   控制情绪：行为金融学有个概念叫"损失厌恶"，人们面对同样数量的收益和损失时，损失带来的痛苦是收益带来的快乐的两倍。这就是为什么大多数人拿不住好股票。

3.   找到适合自己的工具：市场上有很多量化工具，关键是要找到能真实反映市场状况的。

  记住，在这个信息爆炸的时代，真正有价值的数据往往被噪音淹没。我们要做的不是预测市场，而是理解市场。

  回过头来，我们再审视外资集体唱多A股到底靠不靠谱？我的答案是：重要也不重要。重要的是他们确实掌握更多信息；不重要的是这些信息经过包装后已经失真。

  PS：

  上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

  如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

  如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

  如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

  好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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