头部ETF被大举买入，下周打空头的弹药有了！

  最近市场出现一个有趣现象：科技、新能源、消费等行业的ETF份额持续增长，部分头部ETF单周净申购规模甚至超过10亿元。

  一，流动性是第一生产力

  很多人会把这点作为判断市场好坏的依据。虽然说流动性是股市第一生产力，但过去看流进流出没用，，现在套个ETF的马甲，看ETF流进流出一样没用。2015年牛市时，我亲眼见证了大量资金涌入如何推高整个市场；而在2018年去杠杆时，又目睹了流动性收缩带来的惨烈下跌。但这其中从来不是一对一对应的，只要净赎回就必跌，主要净申购就必涨。

  所以，关键看机构的态度，敢不敢做。什么叫敢做，就是震荡的时候，照样做。哪怕没机会，机构也是锁仓，而不是放弃。

  二，从数据看机构行为密码

  说到读懂信号，就不得不提我这些年最大的收获——学会用数据识别机构动向。很多人以为牛市就能闭着眼睛赚钱，其实大错特错。

  以2024年9月那波行情为例，"惠威科技"的走势就很典型：

  以2024年"9.24"行情中的惠威科技为例。图中橙色框显示的是反映机构资金活跃程度的定级分区数据。

  图中橙色框标注的是机构资金活跃度的「定级分区」数据：

•   一级区：机构积极参与，股价易现主升浪；

•   二级区：机构锁仓观望，等待散户踩踏；

•   三级区：机构偶尔出手，反弹昙花一现；

•   四级区：机构彻底离场，任何反弹都是陷阱。

  注意红色框部分——股价看似暴跌，实则机构只是暂时降低活跃度，诱使散户恐慌抛售。这就是典型的“渔翁得利”策略。

  可以看到，在机构资金主导股价的阶段（一级区和二级区交替），虽然股价也有快速下跌的时候，但这往往是机构故意降低活动频率的结果。而那些处于三级区和四级区阶段的股票，即使有反弹也往往昙花一现。

  反观"华统股份"：

  在大多数个股大幅上涨的"9.24行情"中，它却一路下跌。通过量化数据可以清晰看到，该股大多数时候都处于四级区——机构资金活跃度彻底消失的阶段。至于

  眼下，普通人看市场，虽然市场永远在变化，但有些规律是不变的：

1.   关注资金持续流入的行业ETF

2.   学会识别机构的"行为密码"

3.   不要被短期波动迷惑

4.   找到适合自己的分析工具

  最后想说，投资是一场持久战。与其盲目跟风，不如静下心来研究数据。毕竟在这个市场里，能持续赚钱的从来不是运气最好的，而是最懂游戏规则的人。

  好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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