社保基金掘金图曝光，后面以时间换空间了！

  最近A股半年报密集披露，社保基金的调仓路径成为市场热议话题。作为市场"聪明钱"的代表，社保基金二季度重仓基础化工、医药生物和电子行业，春风动力更是成为最大持仓标的，年内涨幅高达83.53%。表面上看，这似乎给投资者指明了一条明路——跟着社保买就对了。但作为一个在量化投资领域摸爬滚打多年的上海人，我要告诉你：事情远没有这么简单。

  一、社保持仓的"表面文章"

  数据显示，截至二季度末，社保基金共现身134只个股，持股市值达385.8亿元。其中基础化工、医药生物和电子行业位列前三，持仓市值分别达到63.1亿元、55.6亿元和42.8亿元。春风动力、常熟银行、华峰铝业等个股获得多只社保基金扎堆持有。

  表面上看，这些数据极具参考价值。但作为一个数据控，我深知这些静态持仓数据只是冰山一角。社保基金成立24年以来年均收益率达7.36%的秘诀，绝不仅仅是选对股票这么简单。

  我们必须清楚社保仓位曝光，从来就是新博弈的开端，而不是新方向的确定。这不是猜测，基本就是规律，因为每次基金报告披露，他们的仓位一定发生显著的变化，这比险资重仓、券商重仓、产业资本重仓的调整都明显。拿着基金二季报投资偏好的方向，来定下半年的炒作，必然被假象所蒙蔽。

  三、时间换空间的博弈艺术

  中报尾声的时候，往往就是一个时间换空间的时期。行情上了3800之后怎么行动，散户肯定觉得是攻击4000点。但大资金不会那么冲动，自然容易选择这种方式既不至于踏空，也不会因冒然推高股价而成为众矢之的。

  这种"震荡长、上涨短"的行情让很多散户失去耐心。更糟糕的是，多数人只看走势而忽略了决定行情的本质——交易行为。走势不过是交易行为的表现形式，大资金常常通过走势掩盖真实意图。

  以这只股票为例，从2024年9月开始真正上涨的就几天时间，其余40多个交易日一直在震荡。机构表现得极有耐心，但多数散户早已按捺不住。如果只看走势图，你根本无法理解这种行情背后的逻辑。

  四、量化数据揭示的真相

  这时候就需要量化数据来揭示真相了。通过记录每笔交易行为并加以分类比对，我们可以清晰看到机构资金的真实动向。

  对比两幅图可以发现，虽然股价震荡，但橙色柱体显示的机构资金活跃度始终维持在高位。这就是我用了十多年的大数据分析系统提供的独到视角——它让我能够穿透表象看到本质。一个能够以时间换空间的股票，用系统观察「机构交易特征」，往往展现为机构积极动作，即橙色「机构库存」数据持续不断的股票。而大家手头股票如果最近也在震荡的话，可以到应用市场，搜索并且安装「博尔系统」的手机应用，再自己去量化「机构库存」，来龙去脉也是一样搞清楚的。

  PS：

  上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

  如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

  如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

  如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

  五、"国家队"也难逃的陷阱

  说到机构行为，目前市场中超过九成的投资者还陷入一个巨大误区：认为只要有机构资金就是安全的。但现实是，现在八成以上的股票都有机构资金，关键在于它们是否积极参与交易。

  2024年二季度，"国家队"资金中央汇金、中证金融同时对贵州茅台进行增持，持股市值达270.54亿元。但整个季度茅台股价却是下跌的。为什么？

  通过量化数据我们可以发现端倪：

  从2024年5月17日这周之后，"机构库存"数据就消失了，说明机构资金不再积极参与茅台交易。这种情况下，即便有国家队增持也难挡跌势。至于大家手头股票，是否也有持续的机构在积极参与，一样可以到应用市场，搜索并且安装「博尔系统」的手机应用，自己去量化。

  在市场方向不明时，机构的长时间横盘震荡本质上是一种测试：进则通过震荡收集筹码，退则及时止损。对大资金而言，重要的是总账盈利。作为普通投资者，我们要做的就是读懂这种资金逻辑。

  回到开篇的社保基金持仓数据。兴业证券认为当前化工行业处于底部区域，随着经济回暖及供给端优化，行业景气度有望回升。但我要补充的是：景气度回升的前提是资金持续参与。如果只是持仓而不交易，再好的行业也难以启动行情。

  好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

  声明

  以上相关信息是本人在网络收集，希望大家喜欢！

  部分数据、信息，如有侵权，请联系本人删除。

  本人不推荐任何个股与操作。所有以本人名义涉及投资利益关系的，都是骗子。