3800之上风格突变，落后板块有福了！

  今天A股市场可谓热闹非凡，科创50指数一度逼近6%的涨幅，创业板指也上涨超2%，上证指数更是突破10年高点。金属新材料板块飙升逾7%，人工智能概念股更是掀起涨停潮。看着满屏的红色，我不禁想起十年前刚入市时的自己——总是被这样的热闹场面冲昏头脑。

  稀土永磁、贵金属、钴金属等子板块表现尤为抢眼。北方铜业、章源钨业、湖南白银等个股纷纷涨停。消息面上，国家出台《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，进一步加强稀土资源管控。同时，人形机器人产业加速发展，推动稀土永磁需求大幅增长。

  人工智能板块也不甘示弱，科德教育、开普云等多只个股20%涨停，国产AI芯片龙头寒武纪1个月内股价翻倍。这些热闹背后，我看到的却是另一番景象——机构资金正在用他们特有的方式布局市场。

  指数从4月份3000点涨到现在3800点，但是有人却跟我说，指数涨了800点没有赚到钱。其实这种现象很正常，因为板块和个股之间都在轮动，而散户有个致命的缺点，就是频繁凭感觉换股，这个不涨就换个能涨的。一般情况下你看到涨势不错再追进去的时候，它又不动了，甚至套住了。这样换来换去、追这个追那个，最后就是一分钱没赚到，甚至还亏钱。

  三、震荡背后的真相

  我用了十多年的量化分析工具告诉我：与其纠结于预测未来，不如关注当下正在发生什么。市场的本质是由无数交易行为构成的，而大资金的交易行为往往决定了市场走向。

  为什么现在的行情，很多股票都是脉冲式的上涨，原因也就在这里。这是因为在市场不确定性增加时，大资金会选择「用时间换空间」的策略。他们既不想踏空，又不愿贸然推高股价成为众矢之的。

  以这只股票为例，从2024年9月开始，真正上涨的只有几天时间，其余40多个交易日都在震荡。这种行情下，散户往往失去耐心，而机构却表现得游刃有余。

  通过量化分析工具可以看到，虽然股价震荡，但橙色柱体显示的「机构库存」数据表明机构资金一直在积极参与交易。这就是为什么我说走势只是表象，交易行为才是本质。

  PS：

  上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

  如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

  如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

  如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

  四、机构行为的深层逻辑

  很多人以为只要有机构资金参与的股票就是安全的。但事实是，现在八成以上的股票都有机构资金参与，关键在于这些资金是否在积极交易。

  2024年二季度，「国家队」中央汇金、中证金融增持贵州茅台270.54亿元，但同期茅台股价却下跌了。通过量化分析可以看到：

  从2024年5月17日这周开始，用系统观察「机构交易特征」，就能看到橙色的「机构库存」数据消失，说明机构资金不再积极参与交易。这种情况下，即使有国家队增持，股价也难以维持。

  五、回归市场本质

  今天的市场表现再次印证了我的观点：热闹的表象下往往隐藏着更深层的逻辑。稀土新政、人工智能热潮固然重要，但更重要的是看清资金的实际动向。

  作为普通投资者，我们很难像机构那样拥有海量资源和信息优势。但通过量化分析工具，我们可以更清晰地看到市场的真实面貌。记住：市场永远是对的，错的永远是我们的认知方式。

  好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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