十倍股频现背后：散户为何总是踏空？

最近A股市场\"十倍股\"频频出现，光通信模块龙头企业新易盛表现尤为亮眼。12月22日盘中，新易盛股价触及466.66元的历史高位，较4月9日盘中46.56元的最低价，在短短8个多月时间内完成十倍行情。看着这样的走势，我不禁想起这些年见过的无数散户朋友——他们总是完美错过这些大牛股。

一、牛市最大的风险不是下跌

  很多人以为牛市最大的风险是追高被套，但在我看来，牛市最大的风险其实是\"踏空\"。一旦踏空，人们往往就不敢买回来了！于是就看着股价一路狂飙不回头。为什么会这样？

  牛市最大的特征是什么？是趋势向好，而趋势本身就是共识形成并不断加强的过程。所以牛市赚的其实是共识的钱。共识本身就是一种财富，而且一旦形成，不容易轻易结束。这就是为什么很多人踏空的原因——始终不给你想要的回调买入时机。

  大多数人在经历了漫漫熊市之后，一旦有点上涨，就变得敏感多疑。这就是典型的\"一朝被蛇咬十年怕井绳\"。事实上，只要大家预期价格还会继续涨（共识没有消失），就会有增量资金继续推动行情。

二、机构与游资的博弈游戏

  很多人都会告诉你眼下市场在风格切换，但很少有人告诉你市场风格到底怎么切换。实际上任何好股票都逃不开\"资金共振\"。现在没有哪只股票还有庄家的概念，所谓的独门好股更容易被监管认为是操纵股价。所以好的股票一定是多个资金产生交集。

  比如前段时间很热门的一只海峡两岸概念股厦工股份：

  从箭头所指的位置首次涨停后，20个交易日已经六度涨停。看上去只要拿得住就没有问题，但实际上这过程中也伴随着三次大幅调整：

•   数字①的位置：两天下跌-9.88%，最大跌幅-12.21%

•   数字②的位置：两天下跌-1.62%，最大跌幅-15.63%

•   数字③的位置：两天下跌-7.71%，最大跌幅-11.19%

  这种大幅的波动，没有胆识和技巧注定这样的股票你很难参与。

三、量化数据揭示真相

  对于普通投资者来说，最好的选择应该是想下图中的红色区域：

  但实话实说，估计多数投资者看了都会摇头——实在是太折腾了！好不容易涨了几天然后很快就跌回去了。关键这期间表现好的股票真不少，这样的背景下有几个人能熬得住呢？

  但如果我告诉你其实这段时间大资金们已经开始行动了，你是不是会另眼相看呢？有的人或许会觉得大资金的行为哪是随随便便让你看到的？其实不然！

  简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了。

  上图就是我用了十多年的大数据系统提供的交易行为数据图。整张图分为三个部分：

1.   现象部分：特殊的资金行为用特别的颜色标识

2.   行为部分：不同于传统的买入卖出两种行为

3.   资金部分：展示了游资和机构两种资金的活跃程度

  进一步来看：

•   青色K线对应\"游资抢筹\"现象

•   蓝色K线表示\"机构震仓\"现象

  现在我们就可以看清楚：在普通人看起来是反复震荡的走势，实际是大资金们在博弈。游资盯上了这只股票，但是机构岂肯轻易交权？所以就上演一出博弈大戏。

四、新兴产业的投资机会

  回到开头提到的新易盛等十倍股案例：

  从这些\"十倍股\"的行业分布来看：

1.   上纬新材：智元机器人入主带来的具身智能概念催化

2.   天普股份：TPU题材与中昊芯英借壳预期的双重推动

3.   菲林格尔：实控人变更后市场对其战略转型预期强烈

4.   ST宇顺：通过重大资产重组转型数据中心赛道实现价值重估

5.   舒泰神：创新药研发进展成为主要推动力

  这些股票主要集中在光通信、新材料、创新药、数据中心等新兴产业领域。这一现象反映出在当前经济转型背景下，市场资金更青睐具有技术创新能力和成长空间的行业。

五、给普通投资者的建议

  看着这些十倍股的走势图和新易盛的辉煌战绩（再次展示其K线图），我不禁感慨：

  作为普通投资者：

1.   不要试图预测顶部或底部——那是神仙才能做到的事

2.   关注资金的真实动向——量化数据能帮你看到肉眼看不到的东西

3.   理解市场共识的力量——有时候最赚钱的就是那些你看不懂的上涨

4.   找到适合自己的工具——我用量化系统18年，深知其价值

  记住：在金融市场中，我们赚的不是真理的钱，而是共识的钱。而共识，往往掌握在大资金手中。

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