ST路通有人兜底还钱，这事和我们有关系吗？

  昨天刷新闻看到个挺有意思的事——ST路通12月28日发公告说，持股10.46%的股东吴世春，自掏腰包帮公司还了实际控制人及其关联方占用的资金，连本带利一共1022.54万元。之后公司还要找会计师核实情况，准备向深交所申请撤销“其他风险警示”（就是大家常说的“摘帽”）。

  看到这消息我第一反应是：这钱还了，公司能摘帽，会不会影响股价？但再想想，我之前帮朋友分析股票的经历告诉我——消息只是“引子”，真正决定股价怎么走的，是背后有没有资金真的愿意参与交易。

  比如上个月朋友拿着两只股票问我：“你帮我看看，这两只到底是要涨还是要跌？”单看走势我也犯难，但用数据一拆，答案立刻清楚了——今天就把这个思路分享给大家，说不定能帮你避开“跟风踩坑”。

一、光看走势像猜谜，谁能分得清“洗盘”还是“做头”？

  朋友那两只股票，一只创新高后调整，两次高点差不多（左边）；另一只从高位下来反弹，没创新高又开始跌（右边）。他问我：“左边的是不是还要涨？右边的是不是要反弹？”

  我让他先别着急下结论——走势是“结果”，不是“原因”。就像你看到一个人在跑，不知道他是在追公交车还是在躲雨，光看“跑”这个动作没用，得看他背后的动机。

  （看图1）

二、要搞懂动机，得看“谁在交易”和“怎么交易”

  我给朋友看了一组量化数据——不是那种复杂的指标，是用了十多年的“交易行为工具”，能看清到底是机构还是散户在买卖，以及他们的交易方式。

  这里有两个关键数据：
第一个是“机构库存”——用橙色柱体表示，反映机构大资金的活跃程度：如果橙色柱体持续时间长，说明机构一直在积极参与交易；要是没有橙色柱体，就是机构没怎么管这只股票。
第二个是“主导动能”——用红黄蓝绿四种颜色的柱体表示，反映四种交易行为：做多（积极参与）、回吐（少量卖获利筹码）、做空（参与积极性下降）、回补（补仓）。

  我帮朋友查了那两只股票的数据：
左边那只，在调整的时候出现了蓝色的“回补”行为，同时橙色的“机构库存”一直都在——这说明是机构在补仓，也就是常说的“震仓洗盘”，目的是把跟风的散户洗掉，之后好继续涨；
右边那只，虽然也有回补，但没有橙色的“机构库存”——这说明是散户在抢反弹，没有机构撑着，涨起来也稳不住。

  （看图2）

三、结果不会说谎，数据比“消息”更诚实

  后来的走势完全印证了数据的判断：
左边那只股票，因为机构一直在积极参与，调整完又涨了一波；
右边那只股票，因为没有机构撑着，反弹了几天就又跌回去了——散户抢反弹的钱，最后都变成了“接盘”的成本。

  （看图3）

  回到ST路通的事上，其实道理是一样的：
吴世春帮公司还钱、申请摘帽，这些都是“消息”，但消息能不能变成“行情”，得看机构愿不愿意因为这个消息积极参与交易。
如果之后ST路通的“机构库存”持续有（橙色柱体长），说明机构认可这个利好，愿意进来；要是没有“机构库存”，就算摘帽了，也可能只是短期炒作，涨得快跌得也快。

四、对我们来说，最该记的是“不跟风”

  我身边很多朋友买股票，总爱追“利好消息”——比如看到摘帽、重组就急着买，但结果往往是“买在高点”。为什么？因为他们只看“消息表面”，没看“谁在交易”。

  其实对普通股民来说，不用去猜消息是好是坏，只要看两个点就行：

1.   有没有“机构库存”？——机构愿意参与，才会有持续的行情；

2.   主导的交易行为是什么？——如果是机构回补（蓝色柱体+橙色柱体），说明是震仓，可以等等；如果是散户回补（没有橙色柱体），最好别碰。

五、最后想说：数据比感觉靠谱

  我做了十多年股票，最深刻的体会就是：市场上没有“稳赚不赔”的消息，只有“稳赚不赔”的逻辑——这个逻辑，就是“看谁在交易”“怎么交易”。

  就像ST路通的事，我们不用急着判断“会不会涨”，等几天看看“机构库存”有没有变化就行。毕竟，资金的行动，比任何新闻稿都更诚实。

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