清泉股份要上创业板，我找到震荡的破局点

  最近刷到条新闻——12月29日，江苏清泉化学股份有限公司（清泉股份）的创业板IPO申请被深交所受理了。这家做特种精细化学品的公司有点“来头”：是国家级专精特新重点“小巨人”，核心产品MACM全球市场占有率约28%、2-MeTHF占19%，业绩也稳——2022年到2025年上半年，营收从6.87亿涨到3.96亿（半年），净利润从5300万涨到5800万（半年），这次想募4.92亿扩产能、搞研发和补流动资金。

  看这条新闻时，我突然想起上周朋友问我的话：“为什么我买的股票总在震荡？涨一点就跌，跌一点又涨，根本拿不住！”其实不止他，我之前也被震荡坑过——明明看着要涨，买进去就套；刚割肉，它又蹭蹭涨。直到后来用交易数据摸透了背后的逻辑，才懂震荡的“猫腻”到底在哪。

一、震荡的本质，是“谁在补仓”说了算

  我之前跟踪过一只股票，走势特别“邪门”：连续三次反弹，每次买进去都套半个月；第四次反弹，我怕了没敢买，结果它直接涨了20%。当时我想破头都不明白，直到用工具看了交易数据才懂——

  看图1：

  前三次反弹，表面上都是“跌多了涨回来”，但背后的交易行为完全不同。我用的工具能看两组数据：一组是“主导动能”（红、黄、蓝、绿四种颜色，蓝色代表“回补”——也就是补仓）；另一组是“机构库存”（橙色柱体，越长说明机构大资金参与交易越积极）。

  看图2：

  前三次反弹时，虽然有蓝色“回补”，但橙色“机构库存”几乎没动静——这意味着都是散户在补仓：跌多了买一点，想着“博个反弹就卖”。散户的钱太散，根本拉不动股价，所以反弹后又跌回去。

  只有第四次反弹，蓝色“回补”的同时，橙色“机构库存”突然变长——这才是机构在补仓！机构补仓不是乱补的，是故意把股价砸下去，把跟风的散户洗掉（也就是“震仓洗盘”），之后才能顺顺利利涨起来。

二、机构“折腾”和散户“折腾”，差别大到离谱

  其实不管是清泉股份这样的新股，还是已经上市的老股，震荡都是常事，但关键要分清“谁在里面折腾”：

•   要是机构在折腾（“机构库存”活跃+“回补”行为）：那震荡是“洗盘”，目的是把散户赶出去，后面大概率要涨；

•   要是只有散户在折腾（没“机构库存”，只有“回补”）：那震荡就是“来回磨”，根本没力气突破。

  就拿清泉股份举例，以后上市后肯定也会有震荡。要是哪天它震荡时，“机构库存”特别活跃，还有“回补”行为，那不用慌——机构在里面洗盘，后面说不定有行情；要是只有散户补仓，那宁愿等一等，别着急进场。

三、震荡不可怕，怕的是“闭着眼睛猜”

  很多人怕震荡，是因为“瞎猜”——涨了以为要飞，跌了以为要崩，完全凭感觉。但用交易数据一看，就能把“猜”变成“确定”：

  比如之前那只股票，前三次反弹我猜“这次肯定涨”，结果套了；第四次我猜“又要跌”，结果涨了。后来用数据才明白：前三次是散户补仓，第四次是机构补仓——差别就藏在“机构库存”里。

  现在我看股票，先不看走势，先看“机构库存”：

•   要是机构都不积极参与（没“机构库存”）：再好看的走势也不敢碰；

•   要是“机构库存”活跃，再结合“主导动能”看交易行为：就能分清是洗盘还是真跌。

  其实投资哪有什么“股神”？不过是用对了工具——就像种地要用锄头，捕鱼要用网，看股票要用交易数据。要是连“谁在里面折腾”都不清楚，和闭着眼睛走路有什么区别？

  最后想跟大家说：不管是清泉股份这样的新股，还是老股，震荡都是机会——关键是要分清“谁在里面”。要是机构在里面积极折腾，那震荡就是“黄金坑”；要是只有散户，那震荡就是“陷阱”。用数据把“谁在里面”看清楚，比什么都强。

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