基金投资的风险可以怎么“拆”？

  《金基研》 祁玄/作者

  俗话常说，“鸡蛋不要放在同一个篮子里”。对于资本市场而言，或是出于对风险的“敬畏”，分散投资也成为许多投资者分散风险的一种方法。其中，基金是一种比较典型的具备分散风险特性的投资产品，受到广大投资者的青睐。

  随着资本市场迈入高质量发展的新阶段，基金产品类别愈加丰富。此外，相关部门鼓励与培育长期投资的资本市场生态。在此背景下，分散风险与长期投资能否形成“合力”呢？

  一、用不同的方法“拆散”风险

  投资面向市场，那么投资者便需要面对“市场风险”。作为系统性风险，“市场风险”充满不确定性，单一资产的表现可能会受到多种因素的影响，如宏观经济环境、行业竞争、公司经营状况等。若将资金集中投入某一特定基金或资产，一旦该资产表现不佳，投资者或将面临较大损失。

  为了应对风险集中的问题，则需要对风险进行“拆分”。简单来说，风险分散是将投资的资金分配到不同的资产类别、行业、地域等，以降低单一投资带来的风险。

  具体来看，按照资产类别进行分散的方法，主要是将资金分配到股票、债券等不同类型的资产类别中。而且风险分散还有助于帮助投资者及时跟进并调整基金组合。通过及时调整，投资者或能保持整体基金组合的稳健增值。例如，股票型基金收益较高但风险也大，债券型基金相对稳定，投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标，合理配置不同类型资产的基金比例。

  对于不同行业的也可以采取分散投资的方法，通过将资金分配到不同的行业当中，减少某一行业风险对整个投资组合的影响。比如，科技行业发展迅速但盈亏起伏程度较大，传统制造业相对稳定但增长缓慢。通过投资不同行业的基金，可以降低单一行业不景气带来的风险。

  还有通过“时间”来达到风险分散的效果，这个方法是“定期定额投资”，即“定投”。通过定期投入固定金额，可以在不同的市场阶段买入基金份额，从而降低一次性投资在高点的风险。

  另外，关于风险分散的目标，对于不同的投资者目标也并不相同。首先，对于已经开始投资但是正处于亏损的投资者而言，风险分散的意义可能在于减少因市场波动或个别资产表现不佳带来的损失。

  而对于处于投资阶段初期的投资者和大多数投资者来说，减小投资结果的不确定程度，通过分散风险的方法降低投资组合波动，获取稳定的回报以及安心地投资，或是其意义所在。

  二、长期投资分散风险的优势在哪儿？

  基金本身也是属于一项典型的具备风险分散的投资产品，但并非所有基金的风险分散程度都是一致的，不同的资产类别对应的基金所承受的风险也各不相同。

  在权益类基金投资方面，部分行业基金将风险集中在单一行业，此时该基金所需承受的风险较高。对于想要提升收益但同时希望持有优质资产的投资者来说，指数基金或是个不错的选择。

  指数基金的投资范围广泛，跟踪特定的指数，相当于持有一篮子股票。例如富国沪深300指数增强A，该基金选取的沪深300指数作为基金标的，包含了沪深两市300只规模较大、流动性较好的股票，同时这些股票代表了不同的行业，因此在一定程度上分散了部分风险。

  还有一种类型的基金称为“FOF”，也就是“基金中基金”，例如易方达如意安泰(FOF)A。这种类型的基金是一种特殊的基金产品，主要投向多只不同的基金资产，通过持有多个基金的方式来进一步分散风险，并优化资产配置。因此，对于稳健型的投资者而言或是不错的选择。

  此外，风险分散的基金再结合长期投资，或能产生积极的效果。

  一方面，分散风险为长期投资构建了更为稳固的基础，降低了因单个资产表现不佳而引发投资失败的风险。即使部分资产短期内表现欠佳，投资组合的多样性可能会使其他资产带来较好的表现，从而保持整体投资的稳定性。

  另一方面，长期投资为风险分散提供了时间上的保障。通过长时间的持有，分散投资的优势得以发挥。例如通过定投的方式，在不同的时间节点上进行投资，从而使得不同资产的收益率差异曲线趋于平缓，最终实现风险与收益的优化。

  然而，长期投资并不意味着一成不变。随着市场环境的变化和投资目标的调整，需要定期对投资组合进行调整。在调整过程中，要兼顾长期投资的目标和风险分散的原则。当投资组合已经进行了合理的风险分散后，投资者仍需坚定长期投资的理念，但如果发现某些资产的风险暴露过高，可以及时进行调整。

  总体来看，长期投资与风险分散两者相辅相成，能够互相发挥各自的优势，从而有效平衡风险与收益。

  长期投资有助于利用时间的力量，通过复利效应实现财富的稳步增长，同时减少市场短期波动的影响。而风险分散则通过将资金投资于多种资产类别和地区，降低了单一投资带来的不确定性，提高了投资组合的整体稳定性。两者结合，不仅能够在市场动荡时提供一定的保护，还能在市场向好时捕捉到更多的增长机会，为投资者带来更加稳健和可持续的回报。