中东避战全球大涨，但A股还得过一道关！

  今天上证指数又涨了近40点，从昨天的早盘低开算起，实际涨幅达到80点，再次站上3400点。不少朋友兴奋地跟我说："A股又行了！"但我不得不提醒他们：当你觉得市场又行了的时候，恰恰是最需要保持清醒的时候。因为在这个市场上，机构赚的就是与跟风盘之间的信息差。

  这让我想起上周发生的一件事。当时全球市场都在担忧中东局势，特别是美国威胁要轰炸伊朗核设施的消息传出后。大多数普通投资者都认为，A股这次又要为中东局势买单了。毕竟，如果美国真的用钻地弹轰炸伊朗核设施，局势升级的风险确实存在。

  但有趣的是，以色列股市不仅没有下跌，反而创出了新高。这看似反常的现象其实并不难理解。普通投资者可能不了解核设施的构造，但专业投资机构即便自己不懂，也会找相关领域的专家咨询。他们知道这些地下核设施有着几十米甚至上百米的复合防御层，区区几枚钻地弹根本构不成实质性威胁。

  最终的结果是：

•   美国：我炸了，我赢了。

•   以色列：我把美国拉下水了，我赢了。

•   伊朗：被炸了也没事，我赢了。

•   全球投资者：你们都赢了，我就放心了。

  于是全球股市欢快上涨，唯一吃亏的就是那些处于信息劣势、被吓跑的普通投资者。

  二、2025年A股最大的信息差

  说到信息差，今年最大的信息差其实来自于机构投资者快速向量化投资的转向。数据显示，今年新募集的私募基金中44%都是量化基金，而去年这个比例只有23%。这意味着什么？意味着市场游戏规则正在发生深刻变化。

  量化基金的运作思路与传统机构有很大不同。很多散户还停留在"庄家思维"，总觉得"有刁民要害朕"。但实际上，量化基金根本不在乎散户怎么想——它们只是在执行既定的交易策略而已。

  通常交易策略会秉承几个原则设计，其中两个原则交易上几乎都要用到，

  对冲原则：仓位建立必须考虑对冲标的，避免AI成为神棍押宝。

  刀盾原则：在盾没有足够坚固的时候，刀绝不会大肆挥砍。

  三、量化基金的「刀盾原则」

  以今天的行情为例。从量化基金的角度来看，这波上涨完全符合它们的「刀盾原则」，所以机构资金敢于大胆操作。

  什么是「刀盾原则」？简单来说就是：在盾不够坚固的时候，刀绝不会轻易挥出。具体到投资上，"刀"指的是那些被爆炒的标的，"盾"则是其他持仓的稳定性。只有当其他持仓足够稳定时（盾够坚固），量化基金才会放心地去炒作某些标的（挥刀）。

  上周市场看似风声鹤唳，但如果用量化模型分析「机构交易特征」，就会发现「机构锁仓」的股票数量明显增加。「机构锁仓」意味着什么？意味着虽然机构在这些股票上没有大动作，但至少没有撤退或放弃。这种稳定性为后续的主攻创造了条件。

  四、主升浪的奥秘

  当市场环境足够稳定时（盾够坚固），量化基金的"刀"就会毫不留情地挥出。这两天我们看到很多前期横盘的股票突然连续爆发。实际上，这些股票早在一个多月前就有机构在持续布局了。机会一来，爆发自然凶猛。

  但如果你只盯着K线图看走势，在上涨之前根本不可能预判到这些股票的变盘时机。这就是用量化方法观察「机构行为」的优势所在。

  而大家自己手头股票，机构在之前是什么态度，做了什么动作，一样可以到应用市场，搜索并且安装「博尔系统」的手机应用，再自己去量化就行了。

  PS1：

  上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

  如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

  PS2：

  「全景k线」数据是将:机构库存、空头回补、资金交点、强力回补、强力回吐等共计五个数据，用不同颜色映射到对应的K线中，态进行映射。样，观察市场，能够更直观、更全面、更系统。

  反过来看，如果用量化方法分析「机构交易特征」，发现「机构库存」处于消失状态（即机构不活跃），那么即便是量化基金也不敢轻举妄动。这种情况下往往会出现盘中冲高回落的现象。

  现在的量化模型已经能够识别各种类型的机构行为。随着量化基金在市场中占比的不断提升（未来可能像欧美市场一样超过90%），了解量化机构的运作特点变得越来越重要。普通投资者至少要尝试理解这些量化方法的基本原理，否则与机构之间的信息差只会越来越大。

  在这个快速变化的市场中，我们每个人都需要找到适合自己的观察工具和分析方法。毕竟投资的本质不是预测未来，而是理解当下正在发生的事情。而大家自己手头股票，机构在之前是什么态度，做了什么动作，可以自己到应用市场，搜索并且安装「博尔系统」的手机应用，再自己观察机构动作的不同。

  好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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