反内卷题材现象力无限，沾边就爆背后有隐情？

  7月的A股市场，周期股突然成了最靓的仔。吉鑫科技三连板，柳钢股份累计涨幅33.24%，亚玛顿、亿晶光电等光伏概念股连续涨停。这一切，都源于7月1日中央财经委员会的那场重要会议。

  会议释放出强烈的"反内卷"信号：治理低价无序竞争、提升产品品质、推动落后产能退出。同日人民日报的刊文更是直接点燃了市场热情。光伏企业计划减产30%，钢铁行业传闻要压减粗钢产量5000万吨，化工龙头万凯新材宣布减产60万吨...

  对于A炒反内卷题材，现在是恰到好处。

  A股行情，2024年开始至今，始终受制于3400点一线，反复争夺但久攻不下，皆因“天时、地利、人不和”。

  天时：上面利好频发，呵护股市谁都清楚；

  地利：前两年全球皆牛我A独熊，成为估值洼地。

  人不和：内卷严重，企业盈利困难，盈利预期难上加难。

  而反内卷，就占了人和。表面上看，这似乎是一场政策的盛宴。实际就不单单是政策，而是机构行为的共识，也包含在里面，我深知市场的复杂性远非表面现象所能概括。

  一、牛市亏钱的残酷真相

  记得2015年那场轰轰烈烈的大牛市吗？东方红基金的统计显示，当年个人投资者的平均收益是-60%。没错，在人人喊"牛市"的时候，大多数散户却在亏钱。

  更令人震惊的是，上交所数据显示，2016-2019年期间，所有资金规模的个人投资者平均收益均为负值，而同期机构投资者的平均收益高达1344万元。格雷厄姆说"牛市是普通投资者亏损的主要原因"，这句话在A股市场得到了完美印证。

  为什么会出现这种反差？因为牛市多暴跌！2019年创业板单日暴跌近8%，2020年三根阴线就是10%的跌幅。大多数散户要么抄底在半山腰，要么在见底前割肉，结果都是与赚钱无缘。

  二、同样的市场，不同的结局

  让我们看一个更近的例子。2024年"9.24"行情中，上证指数从10月8日开始震荡，但等权全A指数显示很多个股一直涨到12月12日。这就造成了一个奇特现象：有的股票10月后就一蹶不振，有的却一路上涨。

  以亚辉龙和汇金科技为例，两者都是9月24日后启动的：

  亚辉龙10月后就偃旗息鼓，而汇金科技却持续上涨。这背后的差异在哪里？答案就在机构资金的行为中。

  四、数据揭示的真相

  通过我使用了十多年的大数据分析系统，可以清晰地看到两者的区别：

  亚辉龙的数据显示：

  机构资金活跃度（我用"机构库存"来指代）只维持了很短时间就消失了。这就是为什么它的股价不是一次性下跌，而是跌一段横盘一段，最容易诱骗散户抄底。

  反观汇金科技：

  虽然也有震荡，但机构资金持续活跃，所以每次调整后都能继续上涨。所以至于此刻大家手头震荡的股票，有没有机构在积极参与，不用太在意放量缩量。也可以自己到应用市场，搜索并且安装「博尔系统」的手机应用，再自己去观察自己的股票的「机构库存」数据变化。

  PS：

  上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

  如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

  如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

  如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

  三、回到当下的周期股行情

  对于周期股行情，政策利好确实存在，但关键是要看机构资金的态度。

  光伏、钢铁等行业的供给侧改革确实能改善竞争格局，但具体到个股选择上，绝不能只看行业利好。就像2024年的案例所示，同样的行业背景下，个股表现可能天差地别。

  所以现在有4点是不能忘的。

1.   不要被表面热闹迷惑：政策利好≠所有相关股票都会涨

2.   关注机构资金动向：大资金的行为具有连续性和可追踪性

3.   建立自己的分析体系：找到适合自己的量化工具

4.   保持理性：牛市亏钱的教训已经够多了

  最后提醒大家：以上信息来源于公开渠道整理，仅供交流参考。市场有风险，决策需谨慎。本人不推荐任何具体操作，谨防各类投资骗局。