基建利好难道仅是预期，当心背后的推手！

  最近基建投资增速放缓的消息刷屏了。国家统计局数据显示，上半年狭义基建投资同比增长4.6%，比1-5月回落1个百分点。专家们分析是天气和专项债结构调整的原因，还信誓旦旦地说四季度会显著加速。

  二、机构与散户的认知鸿沟

  你可以理解基建投资增速下降这是利空，但人家专家们说下半年基建投资会加速，列出了新型基建、城市更新等几大重点领域。听起来很美好对吧？但显然这就是小马过河，衡量标准不同，结果就完全不一样。

  我见过太多这样的例子：利好一出，散户蜂拥而入，结果股价不涨反跌；利空消息传来，散户恐慌抛售，结果股价反而企稳回升。这背后的逻辑很简单：市场是由机构利益决定的。

  三、量化数据揭示真相

  说到这，我想分享两个典型案例。第一个是奥康国际，7月12日发布中报预亏公告，预计营收下降21%。按理说这是重大利空吧？但看看它的股价表现：

  半年涨幅接近50%！为什么？看看用系统观察「机构交易特征」，看一下「机构库存」数据就明白了：

  上面的股票，橙色「机构库存」数据持续不断，显示机构资金从4月就开始持续积极参与。于是哪怕业绩亏损？机构根本不在乎！一切是显然的，如果机构很害怕的话，以机构的调研能力，应该早已知道这家企业的业绩短期是不会逆转的。但这并不妨害机构对给该股未来的炒作。

  PS1：

  上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

  如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

  另一个极端是英搏尔，业绩预增公告显示营收利润双增长：

  结果股价一路下跌。为什么？因为机构资金对它不感兴趣，橙色「机构库存」数据一直处于消失状态，明显是机构放弃。而必须说明的是，机构放弃并不代表机构一定要清仓。哪怕机构在里面，哪怕是重仓，但没有动作一样白搭。

  回到开头的基建投资话题。现在的问题是：基建板块会不会重演这种"利好不涨"的戏码？我的经验是：关键要看机构资金的动向。

  目前来看，虽然政策面暖风频吹，但真正决定股价走势的是机构资金的交易行为。如果只是政策利好而缺乏机构资金持续介入，那么所谓的"四季度加速"很可能只是镜花水月。

  另外，市场永远存在信息不对称。散户看到的利好利空，哪怕看不清楚，自己也要主观判断一下消息到底是好是坏。但往往这些都是机构想让你看到的。要想在这个市场生存下去，必须学会透过现象看本质。

  而量化数据最大的价值就在于还原市场真相。它不会说谎，不会受情绪影响，能客观反映资金的真实流向。这也是为什么我一直坚持使用专业的数据分析工具。

  好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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