成交额破400万亿，牛市里别留遗憾

  2025年A股创下了个新纪录——截至12月22日，全年成交额首次突破400万亿元。看着指数红盘收涨、电池板块资金净流入34亿，很多股民却高兴不起来：明明身在牛市，要么调整时不敢买，怕套在半山腰；要么忍不住冲进去，刚好碰到股价回落。就像我楼下邻居说的：“这行情比熊市还磨人，买也不是，不买也不是，最后把牛市做成了‘解套游戏’。”其实这些遗憾从来不是因为“运气差”，而是没看懂资金的真实态度——机构大资金到底在“积极交易”还是“悄悄离场”？文章最后我会告诉你，怎么用数据把这些“模糊的疑问”变成“清晰的答案”。。

一、牛市里的两种遗憾，你中了吗？

  上周和同事吃饭，他掰着手指头算这轮行情的“亏心事”：3月半导体调整，怕继续跌没买，结果后来涨了25%；5月AI板块回调，忍不住冲进去，套了10%；10月新能源反弹，终于敢买了，又碰到第四次调整，至今没解套。“我是不是天生和牛市犯冲？”他问我。其实很多人都有类似的困惑，总结下来就两种遗憾：
第一种是“不敢参与”——调整来了，怕套牢，眼睁睁看着别人捡便宜；
第二种是“太冲动”——等行情涨起来，终于忍不住冲进去，刚好接了机构的“获利盘”。

  我有个远房亲戚更典型：去年买了只锂电池股票，前三次调整都扛住了，第四次调整时想着“都扛三次了，这次肯定也能涨回去”，结果股价从30块跌到20块，最后只赚了个“零花钱”。我帮他复盘时发现，问题根本不是“扛不扛”，而是他没看懂——前三次调整是“机构还在玩”，第四次调整是“机构不玩了”。

二、为什么“拿住股票”也不赚钱？

  亲戚的经历不是个例。我接触过很多股民，都有个“执念”：“牛市里拿住就能赚。”但事实是，拿住的前提是“机构还在参与”——要是机构都撤了，拿住就是“等死”。
我用了十多年的大数据工具里，有个“机构库存”数据——就是图里的橙色柱子，专门反映机构大资金的交易行为：橙色柱子在，说明机构在积极参与交易；橙色柱子没了，说明机构不玩了。
看下图1，这只锂电池股票前三次高点回落时，橙色的“机构库存”都持续活跃，所以股价能涨回去；第四次回落时，橙色柱子突然消失，机构不参与了，股价自然就掉下来。要是亲戚早看到这个数据，根本不会死扛到最后。

  再看图2，前三个调整点（数字①、②、③）的机构库存都是持续的，第四次调整（数字④）时，机构库存直接“断档”——这就是关键区别。很多人说“拿住就能赚”，但没说“拿住的前提是机构没走”。就像你去餐厅吃饭，要是服务员都开始收拾桌子了，你还坐着等菜，不是傻吗？

三、用数据找对“调整中的机会”

  我自己做投资，从不用“感觉”判断，全靠数据“筛股票”。比如“机构库存”数据，我会用工具统计出“三日连增”“五日连增”“十日连增”的股票——就是机构持续活跃3天、5天、10天的。不用自己翻几百只股票，直接看统计结果，节省90%的时间。
比如12月23日电池板块资金流入34亿，我统计了下，里面有15只股票“机构库存连增五日”。这些股票就是机构在“持续布局”的，调整时反而可以关注——因为机构没走，股价调整后更容易“弹回去”。再比如最近的液冷服务器板块，英维克涨停，我看了下它的机构库存，连续十日都在——说明机构早就在里面布局了，涨停不是“偶然”，是“必然”。

  还有个朋友，以前总跟着“股吧消息”买股票，结果套了好几次。我教他用统计工具，只选“机构库存连增”的股票，最近三个月赚了20%。他说：“以前买股票像‘猜谜’，现在像‘拆盲盒’——知道里面有东西，才敢拆。”其实这就是数据的价值：把“模糊的机会”变成“清晰的选择”。

四、春季躁动来了，该怎么布局？

  最近天风证券、华泰证券都在说，“现在是布局春季躁动的关键窗口”。但布局不是“瞎买热门股”，得用数据找“机构在参与”的方向。比如券商推荐的三条主线：
第一条是科技成长（AI、机器人、商业航天）——选“机构库存连增”的股票，比如AI算力股里，有8只股票“机构库存连增十日”；
第二条是顺周期（工业金属、化工）——选“机构库存连增”的，比如铜铝股票里，有10只“机构库存连增五日”；
第三条是高股息（银行、公用事业）——选“机构库存持续活跃”的，比如某银行股，机构库存连增七日，最近涨了5%。

  我有个网友，上个月用统计工具选了只贵金属股票（机构库存连增七日），结果这个月涨了15%。他说：“以前总怕‘踏空’，现在跟着数据走，踏实多了——机构在里面，我就敢买；机构不在，我就躲着。”其实这就是春季躁动的“正确打开方式”：不是追热门，是追“机构在参与的热门”。

结尾：牛市里，数据比“感觉”靠谱

  其实牛市里的遗憾，从来不是“没碰到机会”，而是“没看懂机会”。比如调整来了，你怕套牢，其实机构还在参与，调整是“机会”；行情涨了，你怕踏空，其实机构已经撤了，上涨是“陷阱”。
用数据把机构的交易行为“还原”出来，调整时看“机构库存活不活跃”，参与时看“机构库存连不连增”，这样就不会“瞎猜”了。2025年成交额破了400万亿，说明市场里的资金很多，关键是要找到“机构在积极参与”的股票——就像海边捡贝壳，你得捡“有人要的”，不是捡“好看的”。

  春季躁动要来了，跟着数据走，总能抓住属于自己的机会。毕竟，牛市里赚的不是“运气钱”，是“看懂数据的钱”。

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