指数六连阳，如何多赚一点？

  最近A股的氛围有点像春天的风——暖乎乎的，吹得人心里发颤。12月24日（周三），沪指连着第六天上涨，深证成指、创业板指也跟着往上走，两市4100多只股票飘红，连商业航天板块都掀了涨停潮。可我刷朋友圈的时候，却看到不少人吐槽：“明明行情好，怎么我赚得比指数少？”甚至有个朋友截了账户图给我，说：“指数涨了20%，我才赚12%，感觉像亏了一样。”

  其实这不是个别现象。2025年这波从四月开始的牛市，指数涨了快1000点，可数据说只有不到四成的个股跑赢了市场。更有意思的是，当天国务院国资委开了个会，说2026年中央企业要“加强上市公司质量和市值管理”——这个新闻里的信号，藏着牛市里“多赚”的关键。文章最后我会和你聊这个信号的价值，。。

一、牛市里，“少赚”比“不赚”更危险

  我那朋友的困惑，其实戳中了牛市的“隐形陷阱”：行情好的时候，大家都在赚，但“赚多赚少”的差距，会在行情震荡时变成“亏与不亏”的鸿沟。

  比如2025年这波行情，个股涨幅中位数是16%，看着还行吧？可指数涨了20%——也就是说，如果你只赚了16%，其实是“跑输”了。更关键的是，一旦行情从“普涨”变“震荡”（这是早晚的事），那些只赚了10%、15%的人，很可能一次回调就把利润吐回去；而赚了25%、30%的人，才有本钱扛住下跌，甚至等着下一波行情。

  我另一个亲戚更典型：今年六月追了只热门股，涨了8%就卖了，结果那只股后面又涨了20%。他拍大腿说：“早知道多拿会儿！”可问题是，他当时只看“涨没涨”，没看“谁在涨”——那只股的机构库存当时正持续活跃，说明机构在积极参与，可他没看懂，反而因为“怕跌”卖了。

二、别被“走势”骗了，要看“行为”

  牛市里最容易犯的错，就是“拿后视镜看行情”——比如看到某只股涨了50%，就说“太高了，不能买”，结果后面又涨了50%；或者看到某只股震荡了半年，就说“没行情”，结果突然拉个涨停。

  比如2025年的寒武纪，一路被人质疑“估值高”“涨太多”，可回头看，每次“恐高”的人都被打脸。为啥？因为他们只看走势，没看走势背后的“交易行为”。

  看图1，这是寒武纪2023到2025年的走势——大部分时间都在震荡，是不是像“没动静”？可要是只看走势，你肯定猜不到2025年8月之后它会涨那么多。

  真正的秘密在图2里——这张图的橙色柱体叫“机构库存”，反映的是机构资金的活跃程度。你看2025年上半年，寒武纪的机构库存持续了整整6个月，可股价几乎没涨。这种“行为和走势背离”的情况，才是要重点关注的：机构明明在积极参与，却故意把股价压着不涨，这不就是“偷偷蓄力”吗？

  再比如西藏天路，2025年也是只大牛股。在“雅下概念”爆出来之前，它已经涨了好几个月，股价不断创新高。可要是看机构库存，你会发现：爆概念之前，机构库存一直持续活跃；等概念出来后，机构库存还是没断，所以股价又涨了一波。直到后来机构库存消失，股价才开始调整——这说明，“机构有没有参与”比“涨没涨高”重要一百倍。

  我用这个方法看股票快十年了，最深刻的体会是：走势是“表面功夫”，交易行为才是“里子”。比如某只股突然大跌，你要是只看走势，肯定慌；可要是看机构库存还在活跃，说明机构没跑，很可能是“震仓”——反而可以多看看；要是机构库存没了，说明他们暂时歇着了，这时候再慌也不迟。

三、用数据找对“不瞎赚”的方向

  回到开头的新闻：国务院国资委说要加强中央企业的市值管理。这背后的信号是什么？其实是“鼓励机构资金参与”——央企的质量提升了，机构才愿意持续活跃，股价才能涨得稳、涨得多。

  再看机构观点：德邦证券说2026年A股继续慢涨，科技成长是主线；中信建投提量子计算进入高速增长期；银河证券说国产GPU发展加速。这些方向为啥能成为“主线”？因为机构资金在里面——比如AI板块，机构库存持续活跃的股票，涨得比板块平均多30%；量子科技板块，机构活跃的股票，回调的时候也比别人稳。

  我有个做IT的朋友，今年买了只国产GPU的股票，到现在涨了40%。问他怎么选的，他说：“我没看消息，就看机构库存——这只股的机构库存从今年三月就开始持续活跃，说明他们在积极参与，我就跟着拿住了。”

  其实这就是牛市里“多赚”的核心：不是“选对股”，是“选对有机构参与的股”。比如你选了科技股，但机构没活跃，那涨得慢；要是选了科技股，机构持续活跃，那涨得又稳又多。

四、最后：新闻里的“赚钱逻辑”

  回到开头的新闻——国务院国资委提“市值管理”，本质是让上市公司“更有吸引力”，让机构资金“更愿意参与”。而牛市里的“多赚”，其实就是“跟着机构的行为走”：

•   要是某只股的机构库存持续活跃，说明他们在积极参与，不用怕“涨高”，可以多拿会儿；

•   要是机构库存断断续续，说明他们没使劲，就算涨了也别贪；

•   要是机构库存消失了，说明他们歇着了，这时候该撤就撤。

  我那个朋友后来听了我的建议，把手里机构库存断断续续的股票卖了，换成了机构持续活跃的AI股，才一个月，就把之前“少赚”的补回来了。他说：“原来不是我不会选股，是没看懂机构在干嘛。”

  股市里没有“稳赚不赔”的秘诀，但有“看清真相”的方法——用数据还原交易行为，就能看清机构的态度。比如机构库存持续活跃，说明他们在“使劲”；要是库存没了，说明他们“歇着”。这些数据不是让你“跟着买”，是让你“看清楚”——看清楚机会在哪里，风险在哪里。

  最后想和你说：牛市里的“多赚”，从来不是“赌运气”，是“看数据”。下次再看行情，不妨先问问自己：“这只股的机构在活跃吗？”“这个板块的机构在参与吗？”想通了这些，赚钱的概率自然高一点。

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