受海天酱油事件“躺赢”？千禾味业去年闷声大赚

来源：蓝腾财经

几年前，《舌尖上的中国》曾火遍大江南北。各地特色美食让人大饱眼福，直流口水，背后的调味品功不可没。

当前，调味品行业方兴未艾，但市场也开始向头部企业加速靠拢。近日，对外主打“零添加”的千禾味业披露了2022年财报，业绩的确喜人。

去年，千禾味业取得营收约24.36亿元，同比增长26.55%；归母净利约3.44亿元，同比增长55.35%；扣非后归母净利约3.38亿元，同比增长55.29%。

也就是说，千禾味业去年“增收又增利”，更重要的是，盈利增速是营收增速的2倍之多，说明其赚钱能力很强，此外经营净现金流7.73亿元，同比劲增334%。

具体到主营业务，去年千禾味业酱油产品收入15.13亿元，同比增长约28%，毛利率37.15%，同比下滑6.78个百分点；食醋产品收入3.78亿元，同比增长 17.59%，毛利率为37.02%，同比下滑0.84个百分点。

对酱油、食醋产品毛利率下滑，千禾味业解释说，主要受采购成本上升影响。但跌幅较小，毛利率依然相对较高。

有意思的是，千禾味业2022年财报披露的分季度业绩数据，特别是四季度业绩较前三个季度都有大幅度增长，营收从此前季度约5.3亿元左右，直接飙涨到8.83亿元，归母净利从此前季度不到7000万元窜至约1.57亿元，直接翻倍了。

业内认为，这或与去年国庆期间爆发的“调味业龙头”海天酱油因添加剂国内外“双标门”事件闹得沸沸扬扬，市场口碑大受影响，其他同行反倒受益有关。

彼时，海天味业一再澄清，强调自己并没有“双标”，但消费者对其官方说辞并不买账，在各大社交平台上不断讨伐，“要买就买零添加”等舆论，甚嚣尘上。

在各大电商平台上，“零添加”酱油一时被疯抢，即便是线下超市，很多大型商超一夜间下架海天酱油，新上架的都是各种“零添加”的酱油品牌。其中，千禾味业一夜成名，股价一度飙涨。

千禾味业曾对投资者回应说，其零添加调味品收入占调味品营收50%以上。对“零添加”酱油，千禾味业说“不添加着色剂、增鲜剂、防腐剂，原汁原味、原酿原香”。

对酱油酿造，千禾味业披露主要选用非转基因黄豆、非转基因食用大豆粕、有机黄豆、小麦/有机小麦为原料，按高盐稀态发酵工艺，经长时间发酵制成纯酿酱油。

作为海天同行的千禾味业，肯定不会说业绩稳增跟其添加剂风波有关，称公司持续提升产品品质，加强产品和渠道布局，提升市场竞争力，进一步精准控本降费，缓解成本大幅上涨带来的巨大压力。

去年5月，中国调味品协会执行会长、上市公司专委会首席研究员卫祥云曾撰文说，千禾味业现居以酱油为主导产品的上市企业第三名，地处西南一隅，虽有生产工艺一流和技术人员一流的优势，仍需在市场扩容基础上对目前品牌美誉度战略提升。

“有的研究文章把千禾味业与海天味业进行对比分析，纯属不得要领无的放矢。因为低基数上的较高增长与高基数上的较低增长不可同日而语。有时候，研究高基数上的高增长就是近乎于研究伪命题。”

谁能想到，几个月后，“酱油一哥”海天深陷添加剂“双标门”风波不止，而暂时不敌其规模的千禾味业却意外躺赢，成百姓追求健康调味的“零添加”领先品牌。