白酒未来会怎么走？

朋友们晚上好。

周五，继续进行技术分享，行情分析和策略在周日晚上的文章。

现在的行情，朋友们都能看出来，短线题材轮动节奏很快，操作难度比较大，市场有很多资金把眼光放在了趋势投资和价值投资上。

说起价值投资，其中最具有代表性的就是白酒。特别是在当前三四线白酒大幅度回撤下，白酒，未来的路子会怎么走？济世发表一下自己的观点。

白酒，我们不得不说的是茅五泸的长线。从今年四月份开始，济世开始在文章中和朋友们一起布局白酒的长线，一直到现在，五粮液和泸州老窖的收益已经翻倍了。

朋友们试想一下，选择一个票做长线，首先要确定的是什么？

是逻辑，就是你为什么要买入这个票，是什么样的逻辑让你能在后期的震荡特别是回调中，还能坚定自若的持股？

去年春节，因为疫情，白酒积累了大批量的库存，没卖出去。那在我国疫情控制以后，如何处理这些库存，就是白酒行业中最先需要解决的事情。

所以，三四月份，谁能先把库存的处理方案拿出来，谁能把库存给处理了，谁能在后期迅速的扩大生产，增补库存，谁能继续在后期的销售中有提价的资本，谁能交出完美的业绩，谁，就是值的投资的。

从三四月份到现在，茅台，五粮液，山西汾酒，泸州老窖，酒鬼酒，这些销售渠道牛的，库存处理的快，后来又有洋河股份的提价，各种白酒价格，然后衍生出了现在三四线白酒的补涨，这就是今年白酒的逻辑。

那现在白酒价值票已经涨到这样了，后期还能涨吗？现在白酒开始出现调整了，未来的增长点在哪？

这个话题济世也给朋友们讲过。后期，白酒价值股，能不能涨了，依旧看的是销量，是业绩。虽然，现在白酒的销量有所下滑，加上上层针对高价白酒的打压，白酒行业有一定的影响。

但是，不要忘了，白酒，不仅仅是用来喝的，高端白酒，还叠加了品牌效应。有了品牌，就有了定价权。

其实，茅台的产能是有局限性的，因为茅台独特的酿造方法，未来几年，能有多少扩产，能出多少产能，基本上都是可以算出来的。

所以现在，茅台追求的不是每年能扩大多少产能，它要做的是需求溢价。高端白酒，要走的还是品牌价值。很多人，已经不仅仅是为了喝茅台而去买茅台，更多的人开始把茅台作为奢侈品，作为收藏品，作为地位的展示来购买了。

而次高端的五粮液，泸州老窖，洋河股份等，他们要做的，就是在这个品牌价值最稳的茅台带动下，去争夺更多的溢价空间，去打造自己的弹性空间。

什么意思？举个简单的例子，如果你出门送礼，或者招待客人，在不考虑购买能力的情况下，所有的白酒让你选，不用你花钱，你最想拿出手的，是什么酒？肯定是茅台。只要茅台一出手，不管深市老林隔了几辈的亲戚，都会说你牛B。

前段时间还出了新闻，说结婚的婚宴上，女方亲戚非得喝茅台不行，要不然不去。而且，这还是在农村。。。茅台的品牌，就这么强势。

那如果说，没有茅台，其他的酒选一个。这个时候，很多人就会考虑五粮液，或者泸州老窖，洋河也可以，都差不多。这，就是次高端白酒的弹性空间，让老百姓选择谁，就是未来这些白酒需要做的事情。

高端和次高端白酒，已经不再是局限在业绩和销量了，未来的路子，一定会是从价格向价值向品牌效应的转化。如果除了茅台，市场所有的白酒白送你一瓶，没有人会去看股市中哪个酒的估值低，业绩好，一瓶五粮液和一瓶二锅头，大部分都会选择五粮液的（二锅头也不错）。

最近这一轮的上涨，涨的猛的都是三四线的白酒，现在出现大幅度回调的也是他们，而高端的茅五泸汾洋鬼等，基本上没有太大的波动。

下一波股价的拉升刺激，就是在近期业绩公布的时候。销量和业绩的公布，不管是预报，简报还是最终的年报，或者是月销售报，都是刺激未来价值股上涨的逻辑。

只要高端白酒的业绩不出现问题，不出现系统性的风险，这些三四线的白酒，就算是倒下了，也不会影响高端白酒价值股的投资。毕竟，三四线的白酒，玩的是四季度业绩复苏和资金炒作，和高端白酒的价值股逻辑，不一样。

这一波的业绩复苏，使得白酒的估值从去年的30-40倍，提升到了现在40-50倍，甚至60倍，更有酒鬼酒的估值已经到了90倍。

这里面，有白酒行业估值的修复，也要经济向好的带动，更多的还是市场对明年，对未来的白酒行业的预期，在现在表现出来了。

现在的市场，很明显的现象就是资金开始抱团核心价值股，最近迈瑞医疗、宁德时代这些大市值的票启动，就是很好的例子。核心价值股的估值，会越来越高的。

其实，从6月份开始，食品和医疗器械行业的高估值，就已经成为了不可忽视的问题，但是为什么在高估值的隐患下，今年很多龙头又出现了大幅度的增长呢？

海天味业的估值已经到了100倍，眼科里面的爱尔眼科估值到了150倍了，口腔里面的通策医疗，电池里面的宁德时代，军工里面的航发动力，都160倍估值了。

白酒，为什么就不能出一个打破行业估值天花板的高端白酒呢？这将是2021年，市场对白酒最大的期待。

现在中，很多朋友在买票之前，只想做个短线，但是无奈套进去了，就去考虑能不能做长线，这是不对的。

而还有的朋友，确定好了某支票去做长线，但是却以短线的思路每天盯盘看，今天跌了回撤了，这票还看好吗？要不要减仓，还能不能持股？又成了最关心的问题。

长线持股，并不是每天都涨才行，期间有20%的回调都是正常的，都是可以接受的。为什么做长线，还不是为了省心，天天盯着看，稍微有点波动就忘记了自己买入时的逻辑，那买入之前的逻辑，还有什么用呢？

长线价值股既然值的去投资了，那投资过程中市场一切的干扰，都只不过是增加了短期调整的周期而已，就算是有下跌，也是捡筹码的机会。

好了，就说这么多。前段时间，济世还讲过比亚迪的逻辑，再往前数，济世还讲过英科医疗，海天味业，美的集团，三一重工等，朋友们自己看看，有值得继续投入的价值股吗？