新三板蓝耘科技：伪科技伪成长的骗子股

蓝耘科技近两年的报表非常好看。

不过，深入分析后，可以推断这家公司大概率就是个骗子，财报可能都是编的。

具体理由：

⚫主营业务不靠谱

官网介绍是提供算力云服务。

客户有9000家，工程师团队有200多人，为人工智能、大数据、物联网、区块链等行业客户提供AI Paas公有云计算、私有云建设、企业托管私有云以及云管理、云安全、云容灾等多元化云服务和产品。

商汤科技、学而思、汽车之家、理想汽车、链家网、猎聘网都是公司客户。

实际上呢，公司不过做的是低门槛低技术的系统集成和IT产品的二手贸易业务：

所以公司的毛利率和净利率非常低，现金流非常差，不仅很小而且常年为负：

这说明公司产品没优势、盈利能力差。

这样的企业，如何能取得高成长？

⚫员工人数不匹配

2017年，公司人数为79人。

2020年，公司员工人数为27人，技术人员7人。

业绩越好，员工越少，这简直逆天了。

而且在云服务这种高科技行业，公司只需要7个技术人员就可以了，但需要4个财务人员。恐怕财务人员的贡献比技术人员更重要，才是核心生产力。

一年3287.40万净利润，平均1个员工贡献121万净利润，这水平秒杀无数上市公司。

⚫管理层能力不匹配

实际控制人为李健：

李健，男，1984 年 10 月生，汉族，中国国籍，无境外永久居留权，计算机应用专业，专科学历。2001 年 7 月至 2004 年 3 月就职于联想集团，任技术人员；2004 年 4 月至 2006 年 3 月，自主创业；2012 年 2 月 2016 年 9 月兼任天津鼎坤科技有限公司执行董事及总经理；2014 年 11 月至今兼任北京牛人帮网络科技有限公司执行董事；2015 年 6 月至今担任北京平行投资有限公司执行董事及总经理；2015 年 8 月至今兼任北京友创投资管理中心的执行事务合伙人；2006 年 4月至 2016 年 4 月担任北京蓝耘科技有限公司执行董事；2016 年 5 月至今担任北京蓝耘科技股份有限公司董事长，董事长任期三年。

从其履历可知，其没有很高的技术水平和云计算方面的从业经验。虽然就职于联想，但是以其计算机应用专科水平，很难进入中高层或者核心技术岗位，大概率是基层的普通员工。

然后创业两年，在两家小公司做执行董事.

这种没有任何云计算方面的专业能力和工作经验，  如何做好算力云业务？

⚫财务高风险

现金流差，前面已经说了。

而且公司负债非常高，合计4934万：

还从融资租赁公司贷款，融资租赁公司的利率是很高的，通常在7%以上：

微众银行的利率没有披露， 但肯定比银行高，额度是2294万。

但是，微众银行针对企业的贷款额度最高是300万，根本不做大额贷款。

所以，这里要么披露错误，要么就是公司循环贷款，不断借新还旧，可见资金链很紧张。

一年贷款利息支出是120万。

公司一边显示很赚钱，一边又很缺钱，不断贷款，甚至不惜高利率从融资租赁公司贷款，现金流非常差，账上根本没什么钱。

未分配利润3064.86万，但公司从来不现金分红，只是不断的高额送股。

所以，钱到底去哪里了呢？

综上，这个公司大概率是骗子，财报根本不可信，风险非常高。

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