沪深300股指期权（IO）到期日没平仓会怎么处理？

近期，有投资者问到沪深300 股指期权在行权日（到期日）没平仓会如何处理呢？小编就给大家介绍下股指期权的到期日未平仓行权（履约）的具体流程。

第一步：统计净持仓

在股指期权到期日，交易所将统计投资者期货账户中的某一股指期权合约的净持仓情况，根据净持仓情况来确定投资者参与行权或履约的数量。

举个例子：投资者买入开仓3手IO2009-C-4700看涨期权（期权合约多头），卖出开仓2手IO2009-C-4700看涨期权（期权合约空头），则股指期权合约到期后，投资者参与行权或履约的数量=3手多头-2手空头=1手期权合约多头。

第二步：提交行权盈利金额

期货公司向期货交易所提行权最低盈利金额，而行权最低盈利金额一般默认为投资者的行权（履约）手续费。

第三步：计算股指期权实值额（行权盈利金额）

看涨期权实值额（行权盈利金额）=（交割结算价-行权价格）*合约乘数；　　

看跌期权实值额（行权盈利金额）=（行权价格-交割结算价）*合约乘数；

其中，需要注意的是最后交易日的交割结算价为沪深300指数的最后两小时的算术平均价。 当实值额（行权盈利金额）>行权最低盈利金额时，买方自动行权。反之，买方弃权。

举个例子：投资者A买入开仓一手IO2009-C-4700股指期权合约,并持有到最后交易日，该期权合约最后交易日的交割结算价为4706.7点，假如行权最低盈利金额为10元，IO2009-C-4700的实值额（行权盈利金额）=（4706.7-4700）*100=67元，则67元（实值额）>10元（行权最低盈利金额），投资者A将自动行权。

第四步：行权配对　　

当买方满足行权条件时，交易所将根据行权的买方持仓情况进行行权配对。　

第五步：现金交割

行权配对完成后，该期权合约的买方和卖方进行现金交割。买卖双方盈亏的计算公式为：

买方行权净收入=实值额-行权手续费

卖方履约净支出=实值额+行权手续费　　

举个例子：买方持有1手IO2009-C-4700股指期权合约，该期权合约的实值额=67元，假设一手股指期权行权(履约)手续费为10元，则买方行权净收入=67-10=57元，该期权合约对应的卖方履约净支出=67+10=77元。　　

综上所述，投资者在到期日持有股指期权合约未平仓，则当买方投资者净持仓情况满足行权条件时，买方自动行权。行权配对后进行现金交割，交易所将按照最后交易日的交割结算价统一结算多空双方行权（履约）的盈亏情况，同时从卖方投资者账户中扣除履约损失金额，并将其划转至买方投资者的期货账户中。相反，当买方净持仓不满足行权条件时，买方不行权，则买方损失权利金，卖方赚取权利金。