行业精选

  医药行业号称A股的10倍股集中营，今天我们分为8个赛道，整理了一份核心股名单，推荐收藏。
1、医疗器械
医疗器械的逻辑有两个，一个是国产替代，一个是”螺旋式上升”模式。比如创新药是从0到1，是有研发风险，但器械是从1到1.1再到1.2……

只是目前集采尚未落地，在正式落地前，并不建议参与。
1）综合性医疗器械龙头：迈瑞医疗。2）IVD领域化学发光龙头：安图生物、迈克生物。3）POCT龙头：万孚生物。4）伴随诊断：艾德生物。5）心血管龙头：乐普医疗、心脉医疗、佰仁医疗。6）家用医疗器械龙头：鱼跃医疗。7）骨科领域：凯利泰、大博医疗。8）内镜诊疗领域：开立医疗、南微医学。9）血液净化领域：健帆生物、三鑫医疗。

2、CXO

CXO的核心逻辑是，医药公司有专利保护期，比如20年，那么你研发时间越短，销售时间越长，而医疗外包，是可以帮助大幅缩减研发时间。而一旦研发失败，CXO公司也没有风险，可谓”旱涝保收“。推荐临床中CRO泰格医药、小分子CDMO凯莱英，建议关注康龙化成、药明康德和九州药业等。

3、药店

集采大背景下，渠道价值凸显，处方外流加速推进。我国连锁药店集中度TOP10市场份额仅为20%，大连锁收购&自建门店空间大，行业集中度持续提升；处方外流才起步，尚有千亿规模可持续流向药店。两大因素均利好大型连锁药店。四大药房：大参林、一心堂、老百姓、益丰药房。

4、原料药

原料药属于创新药研发的上游逻辑，本身很多都向创新药转型，亮点不多。
1）平台型公司：华海药业。2）转型CDMO领域：九洲药业。3）特色细分领域：海普瑞、健友股份、美诺华、仙琚制药、富祥股份。4）部分大宗原料药价格上涨叠加转型制剂：亿帆医药、浙江医药。

5、生物制剂

1）血制品血制品企业经历多次整合并购后，第一梯队四大龙头的格局基本形成，CR4=56%，相比全球市场CR4=72%，仍有一定提升空间，未来龙头凭借浆站资源、资金、技术、效率和兼并收购有望强者恒强。推荐血制品+疫苗双轮驱动的华兰生物、浆站资源丰富的天坛生物、并购后有望跻身第一梯队的双林生物、卫光生物、博雅生物。

2）疫苗疫苗行业投资逻辑关键看重磅品种驱动，而国内企业重磅疫苗逐渐进入收获期，有望驱动未来多年高增长。疫苗领域重点推荐龙头企业：康泰生物、智飞生物、沃森生物。

为了感谢大家的支持，我通过三季报研究了两百多只个gu，结合大数据分析，选了十只2020-2021跨年金gu。公司业绩良好连续四年近利润保持良好增长，且公司经过前期调整，处于严重低估状态，筑底吸筹已基本完成，当下资金开始抢筹，启动信号明显，极大概率成为跨年翻倍gu。投资是认知的变现。学习交流的重要性，毋庸置疑,资料在徽|信 { yk00366 }回复：跨年，即可获取研读。

3）生长激素生长激素空间大，龙头受益行业扩容。我国有300-400万矮小症儿童数量，假设峰值渗透率能到10%，同时随着水针和长效剂型的占比提升， 人均年费用有望从4万增加到6万，行业潜在空间超过200亿。建议关注龙头长春高新和安科生物。

6、医疗服务

新冠疫情初期导致医疗服务行业门诊量出现大量下滑，随着国内疫情逐步控制，经济重启，门诊量逐渐恢复。建议重点关注：通策医疗、爱尔眼科、美年健康、金域医学、迪安诊断、润达医疗。

7、中药

消费品属性强的中药企业成长持续性明显，受药品政策影响小，品牌优势突出，竞争环境优。因此，坚持消费品属性强的品牌中药企业的推荐逻辑。从医药角度来看，中药最弱，好的中药都必须有消费属性，比如片仔癀。
重点关注：云南白药、片仔癀。

8、化学制剂

上半年受疫情影响，处方药物需求明显下降；创新和销售费用降低是未来趋势。从行业发展趋势看，创新药化学制剂板块主要发展方向。重点推荐恒瑞医药、贝达药业、华北制药、科伦药业。
大家使用这个名单的时候，要注意两点。第一，短期看跟集采相关的，还是要回避。

第二，给这个表的目的，也方便后期沟通。大家先把这个表收藏起来，这样等我后面提到关注某某赛道，那么你就知道是指哪几家公司了。