尘埃落定！新“国九条”以来首例头部券商合并

  2025年3月16日，国泰君安发布系列公告，宣布拟变更公司名称为“国泰海通证券股份有限公司”，并同步披露了合并后公司董事候选人与吸收合并交割后客户及业务迁移合并安排等重大事项。

  公告表明国泰君安与海通证券的合并重组完成，一起国内资本市场的“航母级”券商合并尘埃落定。本次合并是新“国九条”实施以来首例头部券商合并重组，标志着中国证券业迎来历史性时刻。

合并重组时间线梳理

  国泰君安、海通证券合并重组是中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并项目。本次合并自2024年9月启动，获多方助力，一直在快速推进。

  2024年12月13日，国泰君安与海通证券合并重组均获得了股东大会通过，标志着双方只用100天就完成了全部公司治理程序。

  同年12月23日，本次合并重组申请获得中国证监会与上交所受理。26日，上交所就合并重组申请出具审核问询函。30日，两家券商披露关于本次合并重组审核问询的回复报告。

  2025年1月9日，上交所并购重组审核委员会对两家公司本次交易申请进行了审议，会议的审议结果为：本次交易符合重组条件和信息披露要求。同日，合并重组获上交所并购重组审核委员会审核通过。

  2025年1月17日，中国证监会同意国泰君安吸收合并海通证券并募集配套资金注册，核准国泰君安吸收合并海通证券。

  2025年1月20日，香港联交所批准作为换股对价而发行的国泰君安H股上市及允许交易，本次合并重组交易相关的生效及实施条件均已满足。

  2025年2月6日，两家公司A股股票因异议股东收购请求权申报而停牌。随后的2月7日，海通证券向上交所提交A股股票主动终止上市的申请，四天后，上交所受理该申请。

  2025年3月13日，国泰君安披露公告称，3月17日海通证券原A股股东的股票账户中将显示国泰君安A股股票，相对应的股票市值将会在投资者账户总市值中体现。

  2025年3月16日，国泰君安发公告宣布拟变更公司名称为“国泰海通证券股份有限公司”，正式宣告并购重组完成。

拟更名“国泰海通证券”，新领导班子已出炉

  国泰君安与海通证券均为国内历史悠久的券商，二者在发展过程中均经历过合并。国泰君安是1999年国泰证券与君安证券合并而来，海通证券是1988年由交通银行发起设立的机构。

  国泰君安与海通证券合并后，新名字定为“国泰海通证券股份有限公司”。新公司名融合了两大券商的核心品牌基因，凸显“强强联合”的战略定位。

  国泰君安系列公告显示，国泰君安第六届董事会第三十二次临时会议已审议通过公司第七届董事会非独立董事候选人提名。候选人中，朱健、李俊杰、聂小刚为公司执行董事。另有8名候选人为持有公司3%及以上股权的股东提名，其中，周杰等5名候选人由股东上海国际集团推荐，哈尔曼由股东上海国盛集团推荐，孙明辉由股东深圳市投资控股公司推荐，陈一江由股东新华人寿保险公司推荐。后续，股东大会选举产生的董事将与职工董事共同组成新一届董事会。

  国泰君安将于4月3日召开2025年第一次临时股东大会，审议上述相关议案。

  公告还显示，本次合并重组相关股份发行已全部完成，换股新增的59.86亿股A股、21.14亿股H股将于3月17日分别在上交所和香港联交所上市流通。

  国泰与海通的高效合并，将进一步加速行业集中度提升，重塑竞争格局，成为政策导向下的行业整合标杆。这是新“国九条”实施以来首例头部券商合并，展现出中国证券行业从“规模竞争”转向“质量竞争”，释放出“做强做优头部机构”的明确信号。有可能引发或加速更多券商的并购重组，推动行业向“头部集中+中小差异化”双轨制发展。如国联证券与民生证券的重组，也有可能加速推进。

  部分信息来源：上海证券报